苯乙烯期货日报

苯乙烯期货日报EthenylbenzeneFuturesDailyReport 作者：能源化工研究中心俞杨烽 执业编号：F3081543(从业)/Z0015361(投资咨询) 联系方式：yuyangfeng@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 摘要： 【行情复盘】 期货市场：周四，苯乙烯受原油拖累下跌，EB04收于8103，跌241元/吨，跌幅2.89%。 现货市场：现货价格下跌，买盘谨慎按需，江苏现货8120/8160， 成文时间：2023年3月16日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4月下旬8160/8200，5月下旬8165/8195。 【重要资讯】 （1）成本端：成本震荡。宏观风险带动原油下跌；纯苯预期进入去库通道，价格偏强；乙烯供需面偏弱，成本支撑其偏强。（2）供应端：虽然新装置已产出，但装置检修集中，产量仍偏低。唐山旭阳30 万吨预计3月25日重启，齐鲁石化20万吨计划3月20日停车，华星 石化8万吨计划3月20日重启，江苏新阳30万吨3月7日检修50 天，广东惠州某70万吨装置3月14日停车重启待定，宝来石化30万 吨3月1日停车重启待定，广东石化80万吨装置2月25日投料试车， 3月8日产出；浙石化120万吨装置2月5日已停车，检修45-50天； 利华益72万吨装置计划2月28日重启，镇利一期62万吨计划2月24 日-5月7日检修。截止3月16日，周度开工率67.24%（-1.11%）。 （3）需求端：下游开工总体稳定并新装置产能释放，刚需增量。截至 3月16日，PS开工率78.56%（+0.54%），EPS开工率55.14%（- 0.59%），ABS开工率78.92%（-1.88%）。（4）库存端：截至3月15 日，华东港口库存17.4（-1.6）万吨，库存继续回落，本周期到港2.7 万吨，提货4.3万吨，出口0万吨，下周期计划到船1.3万吨，将进入缓慢去库周期。 【套利策略】EB04/05价差预计维持近强远弱，建议正套操作。 【交易策略】 当前，装置检修仍集中，苯乙烯产量将维持相对低位。下游开工回升，且新产能投放将带来刚需增量，苯乙烯供需边际向好，但是原油下行对苯乙烯形成拖累，暂时偏空思路对待，关注8000一线支撑。 一、行情综述 表1：苯乙烯期货日度数据 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 EB04 8300 8103 8207 -137 -1.64% 17.96 736852 12.0177 -0.7211 EB05 8305 8101 8199 -153 -1.83% 12.86 527208 13.1324 13.1324 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 二、现货市场 表2：苯乙烯区域市场价（元/吨） 区域 2023-03-15 2023-03-14 日涨跌 周涨跌 月涨跌 年涨跌 华东 8345 8365 -20 -175 -15 -230 华南 8525 8525 0 -100 50 -125 华北 8475 8525 -50 -150 -75 0 东北 8525 8525 0 -150 50 375 产业链 类型 品种 2023-03-16 2023-03-15 日涨跌 周涨跌 单位 上游 原油 Brent 73.69 77.45 -3.18 -8.51 美元/桶 WTI 40.64 71.33 -0.01 0.40 美元/桶 SC 498.10 528.50 -30.40 -62.30 元/桶 乙烯 CFR东北亚 961 961 0 0 美元/吨 CFR东南亚 981 981 0 0 美元/吨 纯苯 华东 7,175.00 7,175 0 -125 元/吨 加氢苯 江苏 7250 7300 -50 -150 元/吨 中游 苯乙烯 华东 8,345 8365 -20 -175 元/吨 下游 EPS 国内普通料 9600 9625 -25 -100 元/吨 PS 国内通用 9200 9200 0 0 元/吨 ABS 余姚 11250 11250 0 -50 元/吨 数据来源：Wind，方正中期研究院整理表3：苯乙烯产业链上下游价格 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 美元/桶 140 期货结算价(连续):WTI原油 期货结算价(连续):布伦特原油 120 100 80 60 40 20 0 三、苯乙烯行情图解 美元/吨 乙烯:CFR东南亚乙烯:CFR东北亚 图1：国际原油价格图2：乙烯价格 元/吨 纯苯:华东市场 纯苯:华南市场 万吨 库存:纯苯:华东港口 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2022-07-17 2022-09-17 2022-11-17 2023-01-17 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 30 25 20 15 10 5 0 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图3：纯苯市场价图4：纯苯华东港口库存 元/吨 苯乙烯:华东地区苯乙烯:华南地区 美元/吨 苯乙烯:CFR中国主港苯乙烯:FOB韩国 140001700 120001500 100001300 80001100 6000900 4000700 2000500 0300 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图5：苯乙烯市场价图6：苯乙烯外盘价 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 万吨 库存:苯乙烯:华东地区 现货价:EPS(普通料):国内 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 元/吨 6000 5000 2020-06-19 2020-07-19 2020-08-19 2020-09-19 2020-10-19 2020-11-19 2020-12-19 2021-01-19 2021-02-19 2021-03-19 2021-04-19 2021-05-19 2021-06-19 2021-07-19 2021-08-19 2021-09-19 2021-10-19 2021-11-19 2021-12-19 2022-01-19 2022-02-19 2022-03-19 2022-04-19 2022-05-19 2022-06-19 2022-07-19 2022-08-19 2022-09-19 2022-10-19 2022-11-19 2022-12-19 2023-01-19 2023-02-19 图7：苯乙烯华东库存图8：EPS价格 元/吨 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 现货价:ABS(通用):国内 完税自提价(中间价):高抗冲聚苯乙烯HIPS(改苯):江苏 元/吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 完税自提价(中间价):通用级聚苯乙烯GPPS(透苯):江苏 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 2020-06-19 2020-07-19 2020-08-19 2020-09-19 2020-10-19 2020-11-19 2020-12-19 2021-01-19 2021-02-19 2021-03-19 2021-04-19 2021-05-19 2021-06-19 2021-07-19 2021-08-19 2021-09-19 2021-10-19 2021-11-19 2021-12-19 2022-01-19 2022-02-19 2022-03-19 2022-04-19 2022-05-19 2022-06-19 2022-07-19 2022-08-19 2022-09-19 2022-10-19 2022-11-19 2022-12-19 2023-01-19 2023-02-19 2020-06-19 2020-07-19 2020-08-19 2020-09-19 2020-10-19 2020-11-19 2020-12-19 2021-01-19 2021-02-19 2021-03-19 2021-04-19 2021-05-19 2021-06-19 2021-07-19 2021-08-19 2021-09-19 2021-10-19 2021-11-19 2021-12-19 2022-01-19 2022-02-19 2022-03-19 2022-04-19 2022-05-19 2022-06-19 2022-07-19 2022-08-19 2022-09-19 2022-10-19 2022-11-19 2022-12-19 2023-01-19 2023-02-19 图9：ABS价格图10：PS价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 元/吨 12000 11000 10000 9000 基差苯乙烯华东现货苯乙烯期货主力合约结算价 元/吨 1800 1600 1400 1200 1000 元/吨 50 00 0 0 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 50 00 1 1 EB04-05 8000 7000 6000 5000 4000 3000 800 600 400 200 0 -200 -400 5 - -1 -150 图11：苯乙烯基差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图12：苯乙烯04-05月间价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 手 多单量 空单量 18000 16000 14000 12000 手 16000 14000 12000 10000 10000 8000 6000 4000 8000 6000 4000 2000 0 2000 0 国泰君安东证期货申银万国浙商期货华泰期货国泰君安中信期货银河期货东证期货华泰期货 图13：苯乙烯主力合约多头持仓图14：苯乙烯主力合约空头持仓 国泰君安中信期货银河期货东证期货华泰期货其他 空单持仓占比 国泰君安东证期货申银万国浙商期货华泰期货其他 多单持仓占比 6.02% 5.66% 12.30% 8.13% 46.69% 21.19% 8.57% 6.64% 13.67% 8.71% 44.71% 17.69% 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图15：苯乙烯主力合约多头持仓占比图16：苯乙烯主力合约空头持仓占比数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图17：苯乙烯主力合约日线 数据来源：博易大师、方正中期期货研究院整理 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 投资咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 产业发展部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881109 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 金融机构部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三