核电行业专题月报

核电行业专题月报 核电项目建设有序推进，未来发展前景广阔 摘要 完善先进核电高效利用标准，加大清洁能源产品供给。近年来，随着温室气体的大量排放，全球气候变暖已成为国际讨论的热点话题。我国作为负责任的大国，面对此情况提出要实现“碳达峰”和“碳中和”的目标，2022年以来，为实现“双碳”战略目标，国家和各个地方政府相应出台了一系列政策和措施，其中就能源领域而言，促进能源领域减排是实现“碳中和”的重中之重，而核电作为一种可以大规模生产和应用的工业能源，我国也将大力推动核电行业的发展。其相关政策主要是从完善先进核电高效利用标准，加大清洁能源产品供给两个方面进行，对于我国核电行业的发展有着极大的推动作用。 我国全社会用电消耗巨大，清洁能源发电是行业的主要方向。在国家经济不断发展的过程中，对于用电的需求不断增加，根据统计数据显示，在2022年我 国全社会用电量达到86372亿千瓦时，其中，第二产业的用电量消耗巨大，为 57001亿千瓦时。社会需求的增加对于核电行业发电量有着较大要求，但是从目前来看，我国的发电形式仍以火力发电为主，其污染环境的范围较大，为此，国家将大力发展清洁能源发电。不仅可以改善火力发电带来的环境污染问题，还可以为社会提高更多的发电供给，解决相应的电力短缺问题。 核电行业投融资时间较少，未来融资力度有待提高。近年来，为实现“双碳”目标，我国加快推进能源低碳转型，核电、风电、太阳能发电等清洁能源发电将成为我国能源领域发展的重点。相应的融资事件较多，从2022年以来，中核汇能、协鑫光电、新研氢能、华茂能联、英发睿能等多家企业进行融资。但是由于核电是资金和技术型产业，其项目投入风险较大、投入力度之高、投入周期之长，是投资方重点考虑的问题，因而导致核电行业投资事件较少。从目前来看，中核集团、美核电气、国核湛江核电有限公司等企业在核电行业加码布局。 关键词：核电行业；清洁能源；绿色低碳。 目录 一、完善先进核电高效利用标准，加大清洁能源产品供给4 二、我国全社会用电消耗巨大，清洁能源发电是行业的主要方向6 三、核电装机容量稳步提升，未来发展前景广阔9 （一）核电装机容量稳步提升，未来增量空间巨大9 （二）电源工程建设投资逐年增加，核电行业向好发展12 四、核电项目建设有序推进，企业盈利能力持续向好14 （一）中国广核：营业收入持续上涨，加强重点项目建设开发14 （二）中国核电：盈利能力持续向好发展，核电技术不断突破16 五、核电行业投融资事件较少，未来融资力度有待提高20 （一）能源发电行业投资力度加大，核电行业融资力度有待提高20 （二）核电行业投资事件较少，重点投资核电机组的建设21 六、风险及趋势23 （一）风险：原材料价格大幅震荡、电价持续折扣等因素的影响，核电行业发展步伐放缓23 （1）原材料价格上涨空间足，核电采购成本持续增加23 （2）市场化电量规模不断扩大，电价持续折扣23 （3）核污染危害深入人心，严重阻碍核电行业建设进程23 （二）趋势：数字化转型加快，未来核电行业渗透率有待进一步提高24 （1）环保政策持续推动，核电行业发展前景广阔24 （2）数字化是行业发展的必由之路24 （3）产业不断升级，促进核能多元化发展25 图表目录： 图1：2018-2022年我国全社会用电量相关情况（单位：亿千瓦时）6 图2：2018-2022年我国发电量及火电发电占比情况（单位：亿千瓦时）7图3：2018-2022年我国核电相较于燃煤发电排放物的减少量情况8 图4：2018-2022年中国核电发电装机容量情况（单位：万千瓦）9 图5：2022年1-12月中国发电量统计分布情况（单位：万亿元）10 图6：2018-2022年中国核电设备利用小时数及增速情况（单位：小时） ...................................................................10 图7：2022年各地区核电发电量情况（单位：亿千瓦时）11 图8：截止到2022年底中国各地区在运在建核电机组装机容量情况（单 位：万千瓦）12 图9：2018-2022年我国电源工程和电网工程建设投资完成额情况（单 位：亿元）13 图10：2018-2022年中国核电建设投资完成额情况13 图11：2017-2022年前三季度中国广核公司营业收入及毛利润情况（单 位：亿元）14 图12：2017-2022年上半年中国广核公司电力营业收入情况（单位：亿 元）15 图13：2018-2022年上半年中国广核公司在运在建核电机组数量情况（单位：台）15 图14：2018-2022年三季度中国广核公司研发费用投入情况（单位：亿 元）16 图15：2017-2022年三季度中国核电公司营业收入及毛利润（单位：亿 元）17 图16：2017-2021年中国核电公司电力产品营业收入情况（单位：亿元） ...................................................................17 图17：2018-2022年上半年中国核电公司核电发电量情况（单位：亿千瓦时）18 图18：2018-2022年上半年中国核电公司研发费用及增速（单位：万元） ...................................................................19 表格目录： 表格1：2022年我国核电行业重点投融资事件20 表格2：2022年以来核电行业重点事件21 一、完善先进核电高效利用标准，加大清洁能源产品供给 完善先进核电高效利用标准。目前，随着温室气体的大量排放，全球气候变暖已成为国际讨论的热点话题。我国作为负责任的大国，为顺应绿色低碳可持续发展要求，实现社会高质量发展，2020年下半年提出“碳达峰”“碳中和”战略目标。核电作为一种清洁能源，行业发展对实现“双碳”目标具有重要作用。2022年以来，国家和各个地方政府相应出台了一系列政策和措施，大力发展核电，推动能源转型。2022年7月，由市场监管总局、中央网信办等部门发布《贯彻实施 〈国家标准化发展纲要〉行动计划》，提到要出台建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案，加强新型电力系统标准建设，不断完善先进核电和其它清洁能源高效利用标准。 核电标准体系的建设是国家高度重视的工作，标准体系的建立对于我国核电自主化发展有着进一步的支撑作用。当前核电行业相关标准体系不完善、应用不理想、国际影响力不足，该政策的颁布对于加强建设核电标准体系有着极大的推动作用。同时，随着我国电力市场进程不断加快，核电行业赛道竞争者不断增加，这就迫切需要相关的标准来充分规范、引领、支撑行业发展，促进核电技术的不断进步，确保核电行业的平稳运行和可持续发展。 加大清洁能源产品供给。在中央政府统筹规划下，各地方政府积极响应，纷纷出台政策及措施推动核电行业有序平稳发展，仅2022年12月就有福建省、湖南省、山东省等多地发文，推动核电市场产业链协同发展。2022年12月15日，福建省提出根据全省电力电量及外送情况对核电机组市场化电量进行动态调整等；2022年12月22日，湖南省提出要加快核电领域电子装备绿色低碳发展。 值得一提的是，2022年12月28日，山东省人民政府发布《山东省碳达峰实施方案》，提到要大力发展新能源，对于核电领域，山东省要积极安全有序发展核电，加快胶东半岛核电基地的开发工作，加强当地核电厂址的建设工作，特别是海阳、荣成等地，进一步加快核能供热、海水淡化等综合利用，同时，还预测核电装机在2023年达到1000万千瓦。 目前，火力发电仍是山东省主要发电方式，该项政策的发布有利于推动山东省核电基地建设，提高核电的供给能力，优化电力供给结构，构建多元化能源供给体系。海阳、荣成等核电厂址的开发对于山东省制造业基地的发展有着巨大的意义，解决了制造业的能源短缺问题，同时能够极大的缓解了当地用电紧张的局面。除此之外，山东省也积极打造核能综合利用基地，实现由核电向“核电+”多元利用转变，加快扩大了海阳核电的供暖范围。政策红利的稳步释放，山东省 将围绕核电项目建设，推动相关机械装备和电气装备制造，积极推动优势企业申请核级资质，促进核电企业的相关合作，打造核能产业基地，形成千亿级核能产业规模。 二、我国全社会用电消耗巨大，清洁能源发电是行业的主要方向 核电是电力供给的有效补充方式。在国家经济不断发展的过程中，对于用电的需求不断增加，特别是在制造业行业，我国作为世界上最大的工业制造国家，相关制造业企业众多，除了我国本土的企业外，一些发达国家也会因为我国劳动力资源丰富纷纷过来投产，这就导致我国在工业生产的过程中需要耗费大量的电力。数据显示，在2022年我国全社会用电量达到86372亿千瓦时，其中，第一产业用电量达到了1146亿千瓦时，与2021年相比上升了12.02%；第二产业用电量相对较高，达到了57001亿千瓦时，同比增加了1.55%，第二产业中，制造业用电量与2021年相比上升了的0.9个百分点；第三产业用电量达到14859亿千瓦时，与2021年相比上升了4.41%。社会经济的不断发展，将带动电力消费需求的增长，加之国家政策对环境保护的重视，对绿色低碳的清洁能源的需求日益增长，然而核电作为清洁能源的重要组成部分，是碳中和背景下风光发电的必要补充，具有广阔的发展前景。 图1：2018-2022年我国全社会用电量相关情况（单位：亿千瓦时） 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2018年2019年2020年2021年2022年 100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 第一产业第二产业第三产业全国全社会用电量 资料来源：国家能源局 清洁能源发电是行业的主要方向。火电通俗的说就是通过燃烧液体或者固体燃料，把在此过程所产生的热蒸汽传送到汽轮机中，使其不断旋转，进而带动发电机转子旋转，释放电能的过程。目前，中国地域广阔，煤炭资源分布广泛，为火力发电提供重要支撑，是当下发电行业的主要方式，但在运行的过程中，火电会产生出大量的二氧化碳、二氧化硫、氮氧化物等污染气体，对周围的生态环境 将造成严重的破环，同时也会危害到生活到当地的人和动物等等。根据数据显示，在2018-2022年间，我国发电量整体上不断上升，2022年全国的发电量达到83886.3亿千瓦时，其中火力发电就达到了58531.3亿千瓦时，所占比例虽然受环保政策影响有所下降，但其占比仍有较大份额，为69.77%。 与火电相比，核电具有环保型、经济性、高效性等特点，而超高的环保性将是未来逐步替代火电的较优选择。根据行业协会数据，2022年，与燃煤发电相比，核能发电能够大量减少污染物的排放，其中可以减少燃烧11812.47万吨标准煤，减少排放30948.67万吨的二氧化碳，减少排放100.41万吨二氧化硫、减少排放87.41万吨的氮氧化物。发展核电产业能够减少对环境的破坏，减少温室气体的排放，进而对气候环境有一定的改善作用，有利于推进能源绿色低碳转型，推进能源与经济社会的可持续发展。 近年来，随着国家对环保政策的大力推进，逐渐摒弃火力发电等高污染、高排放电力生产方式，大力发展核电、风电、太阳能发电等绿色电力产业。核电作为电力清洁生产主要手段之一，迎来发展历史机遇期。 图2：2018-2022年我国发电量及火电发电占比情况（单位：亿千瓦时） 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2018年2019年2020年2021年2022年 71.50% 71.00% 70.50% 70.00% 69.50% 69.00% 68.50% 68.00% 67.50% 67.00% 66.50% 66.00% 发电量火力发