玉米生猪早报

格林大华期货玉米生猪早报20230316 玉米： 【品种观点】 出口忧虑缓解叠加黑海协议现分歧，隔夜CBOT玉米期货收涨；国内现货整体维持稳定，期货盘面2305合约短线或继续维持震荡偏弱运行，关注黑海协议谈判进展。 【操作建议】 2305合约前期短线空单可继续持有，若有效突破2850可考虑离场观望；若有效跌破2830，支撑下移至2800，前期空单可逐步止盈。 【利多因素】 受助于美国民间出口商向中国出口玉米及黑海协议延长期限出现分歧，隔夜CBOT玉米期货收高，05合约日涨幅0.72%；USDA证实民间出口商向中国出售22/23年付运的66.7万吨，玉米持续下跌后市场竞争力增强，市场对出口担忧缓解，给美玉米提供一定支撑；俄罗斯与乌克兰就黑海协议延长期限出现分歧，该谈判仍在进行；东北地区季节性卖压明显缓解，基层余粮仅三成左右；昨日华北地区深加工主流收购价较前一日上调4-10元/吨不等；下游需求逐渐恢复，企业前期库存水平相对偏低，下游仍有补库需求；年度供需紧平衡格局持续。 【利空因素】 气温持续回升，东北基层再迎阶段性上量高峰，昨日北方港口晨间集港量3万吨 左右，锦州港新粮主流收购价跌5元/吨至2770-2790元/吨；淀粉加工利润欠佳，限制行业开机率进一步回升空间；定向稻谷拍卖预期及进口谷物陆续到港抑制南方销区补库意愿，预计上半月将有120余万吨进口玉米到港；下半年进口玉米成本回落抑制远月合约价格预期。 【风险因素】 俄乌局势、黑海协议谈判、基层上量节奏、玉米进口节奏等。 生猪： 【品种观点】 生猪阶段性仍由供给端主导市场，今日早间猪价稳中有涨，河南涨0.2元/公斤 至15-15.4元/公斤，四川涨0.2元/公斤至14.8-15.2元/公斤。期货盘面向现货靠拢后震荡整理，2305合约短线反弹承压，等待现货进一步指引。 【操作建议】 2305合约短线震荡，上方压力16300-16500，下方支撑15000-15500。 【利多因素】 今日早间猪价稳中有涨，东北涨0.2-0.3元/公斤至14.8-15.4元/公斤，河南涨 0.2元/公斤至15-15.4元/公斤，山东涨0.2元/公斤至15.2-15.6元/公斤，四 川涨0.2元/公斤至14.8-15.2元/公斤，广东弱稳至15.3-15.6元/公斤，广西 稳定至14.8-15.2元/公斤；养殖利润再度转负，二育情绪仍存，养殖端抗价情绪不减。 【利空因素】 猪粮比退出过度下跌一级预警，收储预期减弱；白条走货一般，终端消费支撑力度有限；屠企入库及二次育肥入场导致部分供给后移，或限制5月现货上方空间； 能繁母猪存栏持续回升对应3月开始产能进入持续兑现阶段。 【风险因素】 生猪疫病防控、猪肉收储、新冠疫情防控。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：张晓君 联系电话：0371-6561-7380 从业资格：F0242716投资咨询：Z0011864