品种策略日报-棉花

20230316申万期货品种策略日报-棉花 申银万国期货研究所李馨（从业编号F03090027投资咨询号Z0016779）lixin@sywgqh.com.cn 国内期货市场 郑棉05 郑棉09 郑棉01 棉纱05 棉纱09 前日收盘价 14275 14470 14645 前日收盘价 21185 21645 涨跌 15 25 30 涨跌 55 55 涨跌幅(%) 0.11 0.17 0.21 涨跌幅(%) 0.26 0.25 成交量 266905 96729 4352 成交量 1936 14 持仓量 581110 260276 32149 持仓量 3258 99 持仓量变化 -6155 7986 541 持仓量变化 -59 -2 比价-价差 CF5-9 CF9-1 CF5-1 比价-价差 CY5-9 现值 -195 -175 -370 现值 -460 前值 -190 -180 -370 前值 -425 国内现货市场 棉花价格 中国棉花价格指数:328 Cotlook:A指数:1%关税 Cotlook:A指数:滑准税 进口棉价格指数(FCIndex):M:1%配额港口提货价 进口棉价格指数(FCIndex):M:滑准税港口提货价 期现价差 （期货-328价格指数） 现值 15455 16012 16161 15904 16054 -1180 前值 15548 15515 15683 15479 15661 -1313 棉纱价格 中国纱线价格指数(CYIndex):C32S 监测系统C32S指 数:CNCottonC32S 进口棉纱价格指数(FCYIndex):港口提货价:C32S 花纱现货价差 花纱期货价差 期现价差 （期货-C32S） 现值 23580 23565 23979 8125 6910 -2395 前值 23580 23565 23979 8032 6900 -2445 仓单 郑棉仓单 棉纱仓单 郑棉有效预报 棉纱有效预报 郑棉仓单+预报 棉纱仓单+预报 现值 14,719 0 1,582 0 16,301 0 前值 14,920 0 1,426 0 16,346 0 国际市场 ICE2号棉花 ICE:2号棉 花:总持仓 ICE棉花:非商业多头持仓 ICE棉花:非商业空头持仓 ICE棉花:非商业持仓多空比 郑棉/ICE2号棉花价比 现值 78.98 186,843 52,764 51,040 1.03 185.43 前值 81.15 185,270 51,460 54,429 0.95 175.42 行业信息 1、国家棉花市场监测系统发布的中国棉花工业库存调查报告（2023年3月），据国家棉花市场监测系统对全国14个省市及自治区、69家纺织企业的抽样调查显示，截至2023年3月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为31.4天（含到港进口棉数量），环比减少1.2天，同比减少2.3天。推算全国棉花工业库存约65万吨，环比减少3.6%，同比减少14.6%。2、据全国棉花交易市场，截止3月14日2022/2023年度新疆棉累计加工600.29万吨，较上一日增加1.33万吨，较去年同期增加70.77万吨，同比增幅13.4%。 评论及策略 受外部环境影响，ICE期棉夜盘再度下挫。近期美棉出口签约下滑，叠加USDA本月上调22/23年度全球棉花产量，下调全球棉花消费量，期末库存大幅调增，整体利空棉价。全球棉市供需宽松的格局并未改变，外盘预计仍将承压。国内方面，本年度供应相对宽松，纺织企业开工率显著回升，近期国内纱厂原料库存上升。外需持续疲软，内需表现尚可，但仍不及往年同期水平。整体来看，短期棉市缺乏明显的利好驱动，受外部市场打压，CF305合约预计跟随外盘波动，区间14000-15000。免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关 免责 。 声明 本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。