房地产行业1~2月国家统计局房地产数据追踪：销售同比降幅明显收窄，竣工同比正增长

德邦证券 TopsperitySecurlties 证券研究✲告丨行业点评 房地产 2023年03月15日 房地产销售同比降幅明显收窄，峻工同比正增长 优于大市（维持）1-2月国家统计局房地产数据追踪 证券分析师投资要点： 全文曦 资格编号：S0120522100001，1-2月住宅销售同比微降，基本面复苏可期。22年商品房销售现模编3成，春 部范：jinwx@tebon.com.cn节后前期积伍需求逻步泽放叠加各地回城稳策优化调控，前2月商品往宅销售面 积1.34亿平方未，同比F降0.6%，商品任宅销售额1.41万亿，同比上升3.5%， 研究助理待售面积3.27亿平方来，军计同比增违较22年本下降2.9个百分点。政府工作✲ 茶萌萌告提及加强住房保障体系✁设，支持则性和改善性位房需求，有效防范化解优质头 部房企风险，3月了日，住✁部部长积极表态，从三方面表示对房地产市场企稳回 箱：caimm@tebon.com.cn 升充满信心，随着因战范策的深入实点，中央和地方层西释效积想信号，引导行业 市场表现预期向好，为行业平隐健康发展美定基础。 新开工、施工面积累计网比降幅明显收审，“保交楼”超势向好，旋工累计同比 +10%。整体来弄，前2月商品房销售观模用比正增长，销售市场的逻步改善，市 6%场信心设步修复，销售改善预计有助于刺资新开工，保交格工作时续推进，施工。 -12%或工而积持续改善，1-2片全国生宅开工而积0.99亿平方未，同比下滑8.7%； -18%全国住宅流工面积52.77亿平方未，同比下滑4.7%；全国全宅设工面积9782万 10-2212 41% 2022-052:22-092023-01平方来，同比上升9.7% 房地产开发投资完成额累计同比降幅收帘至6%，到位资金整体改善，22年房地产开发投资完成额累计同比白4月由正转或后，降幅持综扩大至22年展的10%， 相关研究 医房地 行业周✲ 1-2月房地产开发累计投资完成额1.37万化，同比下陪5.7%，融资端到位资全同比降幅收窄，1-2月房地产开发金业到位资金2.1万亿，同比下滑15.2%；其中， （20230103-0106）-✁立首套房货国内贷款3489亿元，下降15%：利用外资5亿元，下降34.5%：由等资金6342 利率动态调整机制，交持明需多，亿元，下降18.2%；定全及预收款7112亿元，下降11.4%：个人按揭货款3495 2. 2023.1.8房地产行业周✲ 亿元，下降15.3%。 （2022.12.26-12.30）-百减住宅±投资✁议：地成文累计同比降幅收审，东莞成 优化调控》，2023.1.1期地产调控政策持续优化引导行业预期向好，1-2月销售、投资、融资均有所改 房 3.《2023年房地产开发投资策略-三善，地产融资“三备产发“缓解开发商资全流动性压力，优化限购限售从露求端程支前齐心协力，保交格任重道远》，定换市，整依来重22年房地产编售规模13万化，节过后销售市场承有--定复 2022.12.30 4. 产行业周✲ 苏，后期市场修复进仍需持续关法。政府工件✲告提及加强保源房✁设和防范化 解优质头部房金风险，-方面有动于支持测改当求，促进行业平稳健原发展，另- （20221219-1223）-股权融资深化， 方面有助于推动逐步化解行业风险，引等行业预期持续向好。✁议关注：经营造除 允洋符合条件房金“情先"》，安全，布局核心感市群拥有优质土储的金业，如越旁地产（0123.HK)，华发股份 2022.12.总26 房地产行业周✲(600325.SH)、✁发股份（600153.SH)、✲炖（001979.SZ）等。 （2022.12.12-12.16）-防范化萨优风险提示：地产政策调控效果不及预期：房地产销售不及预期：房地产工项目 质头部房企风险，因域施兼交持则政不及预期风险 需3，2022.12.19 请务总阅读正文之后的%息教露和法律产明 图表目录 行业点评 图1：1-2月全国商品住宅销售面积同比-0.6% .3 图2：1-2月全国商品住宅销售面积环比+12.46%图3：1-2月全国商品住宅销售金额同比+3.5%， 图4：1-2月全国商品住宅销售额同比+3.5%... ....3 图5：1-2月全国商品住宅销售均价环比提升图6：1-2月全国商品住宅待售面积同比+15.5% .....3 图7：1-2月住宅施工面积系计同比-4.7% 图8：1-2月住宅新开工面积同比-8.7% 图9：1-2月住宅玻工面积同比+9.7%. ...4 图10：1-2月房地产开发投资究成额同比-5.7% 图11：1-2月房地产开发企业到位资金同比-15.2% 图12：1-2月到位资金中个人按揭同比-15.3%.. 4 德邦证券 2/5 请务必测读正文之后的信息核露和法律声明 德邦证券 行业点评房地产 图1：1-2月全国商品住宅销售面积同比-0.6%图2:1-2月全国商品住宅销售面积环比+12.46% 商品性它销售由积与月（亿方装） 2.50 2.0 1.50 150% 1.0 0.50 .00 -40% 10% 资料来源：Wind，等邦学究所资科来3：Wind.动邦究所 图3：1-2月全国商品住宅销售全额网比+3.5%图4：1-2月全国商品住宅销售额网比+3.5%同品生宅销售会牌当月堂（万亿）聚计同比(右射) 2.90 F140% 200%: 2.00120% 150% 1.50100% 50% 1.50 0% 0.50 -50% 0,0)4%-100% 受料表源：Wnd，热邦量究备资料素源：Wind，微纤究所 图5：1-2月全商品住宅销售均价环比提升图6：1-2月全国商品住宅待售面积网比+15.5% 12000 0C00; 8030 比(者轴) 屏比(68) 3.50 20% 3.00 15% 2.00 10% 2.00 5% 25% 0% oc091.50 CCC76%1.00 OCCZ-10%0.50 -15%0.00-30% 受州来源：Wn，净邦学文商资科来源：Wind，总事究所 图7：1-2月住宅施工面权累计网比-4.7%图8：1-2月住宅新开工面积同比-8.7% 3/5请务必测读正文之后的信息核露和法律声明 德邦证券行业点评房地产 商品住宅流工面积累计值（亿平方末） 2.5 累计同比(右轴) %0860% 2.0 %0t 1.5 20% 1.0 0%-20% 系计同比(右轴)往宅新开工路和积当月值（化平方录） 8015% 70 6010% 505% 40 0% 30 20 -5% 10 ==-10% oc 0.5 0.0 -40% = -60% 资料来源：Wnd，得邦究所资对表第：Wind，德部研究所 图9：1-2月住宅工面积网比+9.7%图10：1-2月房地产开发投责完成额同比-5.7% 佳宅跟工面积当月值（亿平方泉）房地产开发投资究成额与月值（万亿） 2.5 黑计同比（右轴） 50% 聚计同比(右轴) 1.0 0.5. 0% 40% 2.0 50% 2.0 30% 40% 1.5 20% 1.5 30% 10% 20% -10% 1.0 10% 0% -20%0.5 0.0-30% -10% 0'0-20% 2 2 I1-2IS0-81$0-61 2N 爱料表源：Wing，地邦号究器青料表净：Wind，德都研完所 图11：1-2月房地产开发金业到位资金同比-15.2%图12：1-2月到位资金中个人按揭同比-15.3% 房地产开发全业列位资金当月值（万化) 3.5军计之（右路）60%个人按据受款累计同比自著资全累计同比 3.0 2.5 40% 100%- 2.020% 80% 1.50%60% 1.0 -20% 0.5 0.0-40% (% -20% 022021202220222022S0-91 2023- 爱科表源：Wine，地邦质究陷青外来零：Wind，德都研优所 4/5 请务必测读工文之意的信息优露和法律声明 德邦证始行业点评房地产 信息披露 分析师与研究助理简介 金文张德部证暴总产品新材料黄盾分析师，先后任职手西部证暴、高亚前海证券、上净证券，2022年中指房地产十大会降分析师，第一财经日✲持约专家作者，第一财经、证券日✲、证券之星、国际会融✲、乐展居财经等主流财经媒体持约评论。 分析师声明 本人具有中国证券业协会接子的证券设资资询技业资格，以勤急的职业态度，融立、客现施出其本✲告。本✲告所采用的数据和信息均来白市场公并信息，本人不保证该等信息的准确性成先整性，分新逻择基于作者的职业理解，清斯准确地反映了作者的研究现点，的论不变任传第三方的技需或影收，特比声明。 投资评级说明 投资评的比较和评效标准：别评饭说明 以✲告发布后的6个月内的市满表观买人相对强于市场表现20%以上： 为比较标净，✲备发布用后6个月内的公可股价（或督重格数）的累跌惕和对同期市场无准捐载的涨跌备： 2.市场基准弱数的比较标准： 股票权资评相对强于市&表现5%~20%： 级中性相对市场表提在-5%+5%之同发动； 相对则于市场表现5%以下， A股市场以上注综措或深证成指为基优于大市预期行业整体图✲高于表准销款整体水平10%以上： 注：鲁港市场以盘生指教为总注：美行业投资评中性 国市场以标量50D或约斯达克综合据 预期行业整体国✲介于基准消教整体求平-10%与10%之间： 法律声明 厨于大市预期行业整体回✲低于易准指款整体水平10%以下。 本✲告仅保德部证券股份有限公司（以下简称“本公司"）的客户使用，本公司不会国接收人教到本✲告而税其为客户。有在生何情过下，本✲告中的信息或所表述的意无并不构成对任人的设资✁汉。在任作情况下，本会司不对任何人因使用本✲告中的任何内容 所引致的任价✲大负任价女任。 本✲鲁所载的资并、总见及范测仅反以本公司于发布本✲告当司的判断，本✲鲁所指的证券点键资标的的价格、价值及法资收入了 能会流动。在不同时期，本公司可发出与本✲告所载资料、意其及差测不一效的✲告。 市场有风除，投资需谨模。本✲告斯载的信意、材料及站论只按供持定客户作套考，不构点设资✁议，立没有考虑列个测客户得殊的获资目称、财务状况或需要募户应考惠本根量中的任伤意无或✁议是否符会其持定状况，在决计了的情况下，帮证参及其 所届关程机构可能会持有✲告中提到的公司所发行的证券并造行交易，还可能为达整公司提供设资银行服务我其位服务。 本✲告仅向持定客户传送，本经德邦证券研究所书面接权，本研究✲告的任何部分均不得以任何方式制作任价形式的揭类、复印件 或复制品，点再次分发证信其他人，或以证付慢犯本公司成权的其他方式伙用。所有本✲备中使用的商标、限务标记及标记均为本公司的商标。鼠务标记及标记。加额引用或转载本文内客，务2联路能证毒研充所并获得评可，并需注明出处为员邦流寿研产所，且不得对本文达行有协原意的引用和删改。 根据中国证监会核发的经管证券业务计可，德邦证券股份有限公司的经管范图包活证券执资资询业务， 5/5请务必测诊正文之危的信意技露和法律声明