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盛 视 参 早 财富管理部投顾业务2023.3.15星期三 策略观点 金针探“底”A股或于外盘险境中率先崛起 周二沪深两市双双低开，开盘后震荡走低，此后单边下行，再创近期调整新低。午后随着半导 体、锂电的走强，市场最终走出“金针探底”走势。盘面上，受美国硅谷银行事件情绪干扰，保险行业板块全墨，同时受益于保值预期的黄金板块大幅高开，但随后整体呈回落之势。半导体板块全天逆势上涨，其中权重龙头中芯国际涨超10%，半导体行业利好频出。当前，干扰全球金融市场的短期最大因素来源于美国部分银行的倒闭及挤兑事件，投资者担忧风险是否蔓延。从事件动态看，美国监管层作为最后贷款人角色迅速平息风波，风险限定了可控范围内。同时，硅谷银行破产的核心原因是持有过多低流动性的长期资产，诱发原因是美联储的货币紧缩政策。事件爆发后，美联储的加息预期被大幅削弱，利于市场。另外，美国银行破产对中国银行影响较小，在这一轮美联储加息周期中，中国不但没有加息缩表，反而一直在降息放水，居民储蓄快速增长，国内银行毫无流动性担忧，反而在全球范围内出现人民币保值预期。因此，此次美国市场的“危”，或对应中国市场的“机”，A股于外盘险境中率先崛起。 资金方面：2023年3月14日人民银行以利率招标方式开展了290亿元逆回购操作，期限7 天，利率2%，保持不变。鉴于当日央行公开市场操作有30亿逆回购到期，当日净投放260亿。 从流动性数据看，整体偏稳健；2023年3月14日，北向资金全天净流入7.55亿元。其中，沪股 通资金净流出15.77亿元，深股通资金净流入23.32亿元。据数据统计，近一月北向资金净买入 29.81亿元，当前北向资金相对于前期，流入呈放缓态势。 资讯方面：1、交通运输部：强化交通运输科技自主创新，大力发展数字交通。（证券时报）数字交通行业迎来广阔的市场空间和发展前景，或将借助信息化技术，打通人、车、路、网的数字闭环，助力实现更高效的交通出行信息管理；2、9只央企指数产品集中申报：易方达基金、嘉实 请务必阅读正文之后的免责声明部分１ 基金、博时基金、银华基金、汇添富基金、广发基金、工银瑞信基金、南方基金、招商基金等9家公募基金公司上报的9只中证国新“1+N”系列央企指数ETF产品已获受理。（上海证券报）9只央企指数产品集中申报，标志着新一轮央企指数产品化进程正式启动，或助力中国特色估值体系构建；3、上交所深交所，3月18日开展全面实行注册制发行业务通关测试及交易业务全网测试。 （上海证券报）全面注册制改革是加快建设中国特色现代资本市场的标志性工程，提升资本市场规范化、法治化的运作水平。 操作策略：此次美国市场的“危”，对应中国市场的“机”。国内市场从情绪扰动，转变为汇率升值进阶的人民币资产保值预期，大概率回归自身基本面驱动。叠加“金针探底”的技术形态，或代表A股将在外盘险境中率先崛起，回调为增配A股机会。未来关注点上，9只央企指数产品集中申报，或再次为“中字头”公司带来增量资金，自管理层提出打造中国特色的估值体系，国企估值重塑已在注册制实行之际徐徐展开，中字头等权重股可继续用趋势跟随策略参与。同时，工信部提出加快5G、工业互联网等新型信息基础设施建设和应用，壮大数字经济核心产业，推动集成电路、工业软件产业高质量发展，以及交通运输部提出强化交通运输科技自主创新，大力发展数字交通。数字经济风口的东风或随着各行业的进一步定调，成为今年主线行情。另外，部分美国银行事件或反复，且加息与降息的预期争论或给黄金、资源类公司带来短期波动性交易机会。 （吴广文，执业证书编号S0680615080001） 热点聚焦 宁夏发布《数字宁夏“1244+N”行动计划实施方案》 3月14日，《数字宁夏“1244+N”行动计划实施方案》正式出炉。在1月份发布的政府工 作报告中，宁夏已经明确提出，将在2023年建设“西部数谷”、实施“1244+N”行动计划。对于数字产业化工程，方案提出2023年要全面升级信息网络基础设施，新建5G基站2000座，累计达到1.2万座；加快推进数据中心集群发展，新建5个超大型数据中心，增加标准机架11万架， 总量达到15万架，服务器装机能力超过125万台。（财联社） 紫光股份（000938.SZ）：主营网络、计算、存储、云计算、安全和智能终端等全栈ICT基础设施及服务。为用户提供企业级一体化大数据平台及数据治理服务，大数据与云计算深度融合，联合生态合作伙伴提供端到端的大数据解决方案。目前推出政务大数据解决方案、公安大数据解决方案、高校大数据解决方案。 华工科技（000988.SZ）：主营激光技术及其应用。公司继续围绕下一代信息通信网络，从芯片、材料、技术、工艺和应用布局新领域。2022年公司的100G/200G/400G全系列光模块批量交付，进入海内外多家头部互联网厂商，应用于超大规模云数据中心800G硅光模块已于2022年第三季度正式推向市场。 请务必阅读正文之后的免责声明部分２ 【免责声明】 国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的合法公开资料，本公司力求报告内容客观、公正，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 【风险提示】 本报告只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，须客户自主作出投资决策并自行承担投资风险。投资者应当充分考虑自身状况，并配合其他分析手段理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。投资者在进行投资决策时，须充分了解各类投资风险，根据自身的风险承受能力使用相关服务。本公司不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 请务必阅读正文之后的免责声明部分３