证券行业周报：国务院机构改革方案落地，金融体系改革深化

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2023年3月13日 国务院机构改革方案落地，金融体系改革深化 领先大市-A(维持) 行业周报（20230306-0310） 证券 证券行业近一年市场表现 资料来源：最闻 首选股票评级 相关报告： 【山证证券Ⅱ】业绩披露期关注个股预期差-行业周报（20230227-0303）2023.3.6 【山证证券Ⅱ】全面注册制加速落地，关注投行链条优势券商-行业周报 （20230220-0224）2023.2.27 分析师：刘丽 执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985 邮箱：liuli2@sxzq.com孙田田 执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900 邮箱：suntiantian@sxzq.com 投资要点 国务院机构改革方案落地，金融体系改革深化。上周十四届全国人大表决通过了关于国务院机构改革方案的决定，主要有三方面改革，一是组建金融监管总局，统计负责除证券业之外的金融业监管，除银保监会原有职能外，金控公司监管、金融消费者保护及证监会投资者保护划入国家金融监管总局；二是证监会由事业单位调整为国务院直属机构，统一负责公司（企业）债发行审核工作；三是完善国有金融资本管理体制，中央金融管理部门管理的市场经营类机构剥离，相关国有金融资产划入国有金融资本受托管理机构。此次监管体制改革，有助于进一步防范化解金融风险，提高金融监管效能，同时证监会的提级管理充分体现对资本市场的重视，有助于资本市场全面改革的深入推进，更有利于资本市场更好的服务实体经济，提高直接融资比例。上周证券板块受市场风险偏好及外围市场影响有所调整，但随着政策的推动及宏观经济全面企稳，建议关注证券行业配置时机。 业绩披露期关注个股预期差。行业估值仍处相对底部，向下空间较小，估值保护较高。预计2022年全年利润下滑，随着业绩的逐步披露，部分证券公司由于战略及业务布局的差异化，实现相对较好的业绩表现，个股表现预计将持续分化。披露期建议关注个股业绩表现，关注业绩预期差及表现相对较好的个股。 行业数据： 股市表现：截至3月10日，股票指数较年初均收涨，创业板指数收涨 1.01%，沪深300指数收涨2.47%。 债市表现：截至3月10日，中债-总全价(总值)指数较年初收跌0.32%。大宗商品：截至2月24日，大宗商品指数收于184.80，较年初收跌1.47%。交易额：上周成交金额4.17万亿元，日均成交额0.83万亿元，环比下降 1.54%。 新增投资者：2023年1月，新增投资者84.48万，月环比18.59%。 股票质押：截至3月10日，市场质押股3924.42亿股，占总股本5.09%。 两融业务：截至3月9日，两融余额1.59万亿元，较上年末上升3.26%。基金发行：2023年2月，新发基金1253.27亿份，环比提升222%，同比 提升52%。 投行业务：2023年2月，股权融资规模1113.73亿元，环比下降5%，同比提升46%。 风险提示： 二级市场大幅下滑；资本市场改革不及预期。 目录 1.投资建议4 2.行情回顾4 3.行业重点数据跟踪5 4.监管政策与行业动态7 5.上市公司重点公告7 6.风险提示8 图表目录 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）4 表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名5 图2：2023年以来各主要指数的涨跌幅（单位：%）5 图3：大宗商品指数走势5 图4：上周日均成交0.83万亿元，环比下降1.54%6 图5：2023年1月新增投资者84.48万6 图6：截至3月10日，质押股数占比5.09%6 图7：截至3月9日，两融余额1.59万亿元6 图8：2023年2月，新发基金1253.27亿份6 图9：2023年2月，股权融资规模1113.73亿元6 1.投资建议 国务院机构改革方案落地，金融体系改革深化。上周十四届全国人大表决通过了关于国务院机构改革方案的决定，主要有三方面改革，一是组建金融监管总局，统计负责除证券业之外的金融业监管，除银保监会原有职能外，金控公司监管、金融消费者保护及证监会投资者保护划入国家金融监管总局；二是证监会由事业单位调整为国务院直属机构，统一负责公司（企业）债发行审核工作；三是完善国有金融资本管理体制，中央金融管理部门管理的市场经营类机构剥离，相关国有金融资产划入国有金融资本受托管理机构。此次监管体制改革，有助于进一步防范化解金融风险，提高金融监管效能，同时证监会的提级管理充分体现对资本市场的重视，有助于资本市场全面改革的深入推进，更有利于资本市场更好的服务实体经济，提高直接融资比例。上周证券板块受市场风险偏好及外围市场影响有所调整，但随着政策的推动及宏观经济全面企稳，建议关注证券行业配置时机。 业绩披露期关注个股预期差。行业估值仍处相对底部，向下空间较小，估值保护较高。预计2022年全年利润下滑，随着业绩的逐步披露，部分证券公司由于战略及业务布局的差异化，实现相对较好的业绩表现，个股表现预计将持续分化。披露期建议关注个股业绩表现，关注业绩预期差及表现相对较好的个股。 2.行情回顾 上周（20230306-0310）沪深300指数、创业板指数分别收于3967.14（-3.96%）、2370.36（-2.15%），申万一级非银金融指数跌幅为6.05%，在31个申万一级行业中排名第29位；证券Ⅲ下跌5.23%。 个股表现，本周板块涨幅居前的有中国中期（15.96%）、南华期货（0.49%）、恒生电子（-0.48%），跌幅居前的有东方证券（-7.09%）、中航产融（-7.06%）、东方财富（-6.89%）。 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%） 数据来源：Wind，山西证券研究所 表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名 前五名 后五名 简称 周涨跌幅（%） 简称 周涨跌幅（%） 中国中期 15.96 东方证券 -7.09 南华期货 0.49 中航产融 -7.06 恒生电子 -0.48 东方财富 -6.89 中油资本 -2.11 中粮资本 -6.79 湘财股份 -2.33 同花顺 -6.75 数据来源：Wind，山西证券研究所 3.行业重点数据跟踪 股市表现：截至3月10日，股票指数较年初均收涨，创业板指数收涨1.01%，沪深300指数收涨2.47%。 债市表现：截至3月10日，中债-总全价(总值)指数较年初收跌0.32%。 大宗商品：截至2月24日，大宗商品指数收于184.80，较年初收跌1.47%。 交易额：上周成交金额4.17万亿元，日均成交额0.83万亿元，环比下降1.54%。新增投资者：2023年1月，新增投资者84.48万，月环比18.59%。 股票质押：截至3月10日，市场质押股3924.42亿股，占总股本5.09%。 两融业务：截至3月9日，两融余额1.59万亿元，较上年末上升3.26%。 基金发行：2023年2月，新发基金1253.27亿份，环比提升222%，同比提升52%。投行业务：2023年2月，股权融资规模1113.73亿元，环比下降5%，同比提升46%。 图2：2023年以来各主要指数的涨跌幅（单位：%）图3：大宗商品指数走势 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 图4：上周日均成交0.83万亿元，环比下降1.54%图5：2023年1月新增投资者84.48万 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 图6：截至3月10日，质押股数占比5.09%图7：截至3月9日，两融余额1.59万亿元 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 图8：2023年2月，新发基金1253.27亿份图9：2023年2月，股权融资规模1113.73亿元 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 4.监管政策与行业动态 自去年9月份以来，ETF规模连续6个月增长。最新总规模达16355.55亿元。（证券时报） 3月7日两会提出国务院机构改革方案，3月10日全国人大表决通过。将组建国家金融监督管理总局，作为国务院直属机构，统一负责除证券业之外的金融监管；证监会将由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构，统一负责公司（企业）债券发行审核。（中证网） 按照股票发行注册制改革过渡期安排，沪深主板存量项目平移于近日正式结束。截至3月4日，已有合计431单主板项目完成平移，包括261单IPO项目、166单再融资项目和5单并购重组项目。（上海证券报） 我国公募基金投顾管理规模已接近1200亿元。涉及440万个账户，95%为小微账户。（上海证券报） 3月7日晚，四家基金公司上报的第二批4只北证50成分指数型基金正式获批。“一键直投”北交所优质企业再添新工具。（证券日报） 近日，两只科创50指数基金获批。目前境内外跟踪科创板指数的产品规模已超900亿元。（证券时报） 5.上市公司重点公告 【东方证券】证监会批复同意公司吸收合并全资子公司东方证券承销保荐有限公司，并将业务范围中的证券承销变更为证券承销与保荐。 【东兴证券】公司独立董事郑振龙、张伟任职期满辞职，并在新任独立董事前，继续履行职责。 【中原证券】上交所受理公司向特定对象发行股票的申请，华泰证券为此次发行的主承销商，并于6 日公布了发行保荐书 【财达证券】于3月6日召开2023年第一次临时股东大会，并通过公司非公开发行A股股票方案的议 案。 【中信证券】张国明先生不再兼任公司首席风险官，由张皓先生出任。证监会核准公司设立中信证券资产管理有限公司。 【金证股份】截止3月7日，公司董事徐岷波减持股票数已达减持计划的一半，通过集中竞价累计减持265万股，占公司总股本的0.28%，本次减持计划尚未实施完毕。 【哈投股份】公司全资子公司江海证券质押式证券纠纷一案（2021年9月15日）获得进展，黑龙江省 高院近日判决被告向江海证券交付本金3.8亿元及相关利息。该判决为终审判决。 【财达证券】公司计划向包括控股股东唐钢集团在内的不超过35名特定对象发行A股，除唐钢集团外， 其他对象尚未确定。本次发行不超过9亿股，募资总额不超过50亿元，其中，唐钢集团认购不超过3.11亿 股，金额不超过17.27亿元。同时，由于唐钢集团为控股股东，本次发行构成关联交易。 【国元证券】聘任唐亚湖先生为公司合规总监，任期至第十届董事会届满。 【中信建投】王小林先生辞去公司非执行董事和副董事长等职务。 【海通证券】公司总部迁至上海市黄浦区中山南路888号海通外滩金融广场。 【东方财富】公司通过高新技术企业重新认定，本次证书有效期为2022年至2024年，享受税收优惠，按15%税率缴纳企业所得税。 【东兴证券】聘任公司副总经理刘亮先生为公司合规总监，任期至本届董事会任期届满。 【中信建投】陆亚女士辞任公司高级管理人员职务；聘任彭文德先生为公司首席风险官，任期至第二届董事会届满；同意提请股东大会审议选举武瑞林先生为公司非执行董事的议案。 【华林证券】公司控股股东深圳市立业集团质押部分公司股权，本次质押数量为0.93亿股，占其持股数5.34%，占公司总股本3.44%。 【华西证券】于3月8日完成设立华西基金管理有限公司，并取得了证监会核发的牌照。 【财通证券】聘任孔万斌先生为公司合规总监；聘任徐大干先生任首席信息官；聘任周瀛女士任财务总监。 【哈投股份】审议通过实施哈投热电厂热源改造项目的议案，计划总投资额约为4.9亿元。 【中国银河】股东大会审议通过推荐李慧女士为公司董事候选人的议案。 【南华期货】公司公布2022年年度报告及审计报告，营业收入为68.23亿元，净利润为2.46亿元；公 司还公布了2022年年度利润分配方案，计划每10股派发现金股利0.56元，本次拟分配现金红利总金额约 为0.34亿元。 6.