长安汽车(000625)会议交流纪要-调研纪要

【公司领导】2月份公司销售汽车19.1万辆，环比增长11.2%，同比增长38.3%。 1-2月份公司累计销售36.3万辆，预计同比的降幅好于行业整体。 乘用板块：1月公司销售9.4万辆，环比略有下降，同比大幅增长76.8%；1-2月份累计销售19万辆，同比增长7.7%。其中UNI系列在混动产品的助力下，销售2.8万辆，同环比实现大幅增长，环比增长21.9%，同比增长了102%。 逸达：公司2月20开启预售的一款产品，订单呈现持续增长的状态，每日新增的订单为300-400台。 UNI-V智电iDD：2月24号上市，2月份实现3000多辆销量。目前来看，每日订单维持在150-200台。 公司认为UNI-ViDD的销量达到4000-5000十分有希望。 新能源板块：深蓝方面，自主品牌的新能源2月销售汽车2.1万辆，其中新能源科技公司销售1.2万辆，同比增长超过100%。深蓝SL032月份交付4100余辆，同时深蓝品牌第二款产品深蓝S7于3月5号在上海正式亮相。 深蓝S7是公司EPA平台的首款SUV车型，提供增程动力以及纯电动力的用户选择。从目前亮相的情况来看，公司收到外界反馈对产品的认可度较高。 公司预计在4月开启预售，6月开始交付。 阿维塔：关于阿维塔方面，截到3月2号，阿维塔11交付累计突破了4000台。其自驾功能得到用户的高度认可。 据后台数据显示，截至2月28号，阿维塔高速NCA自驾导航辅助累计行驶里程达到18万公里，其中单车的高速NCA累计行程达到2401公里，单次接管高速NCA最远行驶里程达到221公里，APA智能泊车辅助累计调用达到67309次。 随着越来越多的数据累积，阿维塔也将不断推动智能驾驶功能的升级迭代。阿维塔也将很快开启首批城区NCA自驾导航辅助体验。 本周一，公司在上海阿维塔开展了城区NCA自驾体验，邀请部分投资者参加。据目前受到的反馈，阿维塔的自驾体验认可度较高。 后续公司也将会在深圳、广州、重庆等地陆续开展城区NCA自驾体验。 此外，阿维塔e11单机版也即将上市，为用户提供更具性价比的产品选择。 在渠道建设上，阿维塔科技也将与华为进一步的深化合作，预计上半年将入驻华为的旗舰店超过20家。海外板块：自主品牌2月份海外销售1.9万辆，环比增长4.8%，同比增长58.8%。 1-2月份累计销售自主品牌出口3.7万辆，同比增长2.9%。 【QA】Q：公司油车，纯电或者是混动车库存的情况？公司现有核心车型订单情况？ 公司一季度自主排产的情况？A：库存：去年公司备受的疫情及缺芯少电因素影响，在今年得到很大缓解。从今年一二月份来看，公司逐步扩大库存。 乘用车板块，公司终端的库销比达到了1.1左右。公司认为库存有必要进一步增加。 按照公司库存管理，自主品牌在旺季库销比需达到1.5-2，才能达到较正常的合理库存水平。总体的库存处于增加状态，订单：公司品牌订单主要聚焦在UNI-V以及逸达。 逸达现在仅为预售，并没有正式上市，目前订单来说较为符合公司预期。其他的产品主要还是像CS75Plus的订单。 关于深蓝与阿维塔，公司并未向外分享。 排产：2023年1月公司销售17万多辆，2月销售19万多辆，合计销量36万多。 3月公司总体销量计划保底24万，争取27万。 按照并表口径，公司1月份大约为11万辆，2月份并表销量大约为13万辆多。从3月份来看，并表口径的自主计划大概为14-15万辆左右。 从整个一季度来讲，公司并表自主销量能够达到接近40万辆。Q：公司3月份排产环比改善幅度较为明显，原因是什么？A：从市场来说，2月份市场在逐步恢复的过程中。 2023年以来公司面临补贴退坡，以及价格的扰动等因素影响，但公司认为无论是政策的退坡需要逐步消化以及价格扰动影响的边际减小，3月份相对来说属于旺季开端，也是上半年旺季的开始，因此公司对于3月份的排产量计划增加，包括公司主要产品的上市，像UNI-V、逸达以及深蓝产品。 公司认为3月份有机会达成目标。 Q：从行业层面来看，即便剔除掉春节的因素，1、2月行业相比去年下滑幅度相对较多。 可能存在两种因素：1.市场存在临近12月的透支2.价格战降价持续的演绎及消费者等待3、4月份新车型的观望态度。公司觉得这两个要素影响显着吗？ 或者有没有一些定量的数据来佐证这个观点？ A：公司认为肯定是有影响，但是不好量化。 2023年1月以来，新能源汽车的价格扰动，确实给消费者带来了持续观望的现象。但这种降价效应边际逐渐递减。 三月份公司觉得这些情绪会随着这些降价相应的减重。 总体来说，从公司角度来说，公司价格策略并没有大幅度改动，但同时公司也会审视市场情况，确保处于一个有力竞争位置。 公司认为价格扰动存在三个特点：第一、区域性，第二、阶段性，第三、主要聚焦于一些要切换的产品，所以并不能代表一个主流。随着竞争的加剧，不管是燃油还是新能源车，当产品力不够的情况下，自身的库存高，降价确实是比较好在短期内取得效果的手段。Q：深蓝SL03，2月环比1月也下降，原因是什么？ 目前公司SL03上量的阻力在哪？ 包括公司觉得后续月度销量能够恢复的程度会达到什么状态？ A：关于深蓝03，这款产品从去年上市以来，截止到2023年2月，公司累计交付达37300多，在细分市场表现来说，总体上算不错。去年上市的前几个月，确实受到了若干客观因素影响。 从近两个月来看，公司受到了一些影响，如补贴退坡以及新能源友商的降价带来消费者观望情绪，公司这两月的销量受到了一定的冲击。 公司分析2023年新能源汽车市场也将会呈现一个前低后高，逐步回升的态势：其中一季度为低谷，二季度实现恢复性增长，下半年迎来快速增长。 从2月份的周度数据来看，进入2月下旬，长安深蓝的销售量持续提升，相比2月上旬增长超过100%。 3月增势仍旧延续。 从2月下旬公司基本提升至同级别车型的头部水平。 在汽车之家中公司深蓝SL03的线索量水平较高，达到2022年12月的高点。关于深蓝03的后续销量提升，公司从3月份开始会逐步发力。 加强品牌建设：通过深蓝03高阶智能驾驶辅助版宣传的推广活动，公司3月份开展了“三天八成不充电，一路狂飙705”活动，3月份开始公司交付705公里长续航的，以及S7亮相来持续提升深蓝品牌的关注度。 加强渠道建设：开展深蓝消费季系列主体活动，触达更多的用户。公司在2、3月快速铺开300多个城市展厅。 据投资者反馈，公司深蓝订单中心很多身处传统汽车商圈。一方面是逐步优化，同时在加快商超。 对于现有订贷中心，公司在逐步优化的调整过程中来加快终端露出，提高推广效率。加快深蓝S7上市，与深蓝SL03在终端市场形成双线合力，提升市场的热度。 公司对于深蓝品牌今年达成25万辆左右的销量目标，还在坚定不移推进的。 Q：深蓝S7公司亮相，具体发布的时间，包括上市和交付的节奏，还有公司预期的量的情况如何？A：从节奏上来看来说，公司目前计划最晚于上海车展开启预售，6月份进行交付。 今年目标也是按照9-10万辆的销量目标来计划，月销量也要达到1.5万辆左右。 Q：深蓝S7产品定位，亮点及定价策略？ A：从产品角度，深蓝S7属于比较年轻化的SUV造型，也符合公司长安深蓝整个品牌的调性，也延续了品牌的调性。内饰方面，公司总结SL03上市以后来自市场的反馈，更多的细节有待正式发布进行公布。 定价方面：从公司的价格策略来说，会综合除自身成本效益的目标外，还会结合市场竞争力。总体来说，公司的所有产品推出都是要实现差异化的错位竞争，避免简单的低价竞争。Q：请问目前深蓝订单和交付中心最新数量是多少？A：关于深蓝订单数量，新能源科技公司一直以来没有对外进行宣传。 关于订单中心的情况。 订单中心截到去年的12月是567家，今年公司的目标是要突破1000家，这两个月也在逐步拓展，差不多增加了100多家。但是公司的订单中心在逐步优化，部分点位需要进行调整。 在今年二三月份，公司已在全国铺开了300多家城市展厅。后续公司还会尽量还会增加更多的这种商超展厅。 今年年底公司深蓝的露出点要达到两三千个以上。 订单量：公司统计下来线索量，2月下旬以来基本达到去年10月份高点，属于同级别车里的头部水平。 Q：混动渠道进度？ UNI系列油车准备转到其他原有的燃油车AB网去销售？ A：截止到今年2月初，全国铺开了超过1000家智电IDD的销售网络，其中有500家是独立的形象店。 另外有500家是店中店。 按照公司规划，公司主品牌到2025年，会有三个序列，一个是经典序列，一个是智电iDD序列，一个是电动序列。公司现有的油车都会在AB网里面卖。 Q：公司现在已经在全部投入使用的500家独立新能源汽车专用门店。现在在售的只有两款智电iDD车型，没有其他油车？A：是这样的，这些油车在逐步清除。 可能有的店里UNI-T还会存在一段时间，因为UNI-T没有对应的自定IDD来对应。 Q：CS75PlusIDD上市交付时间？定价策略？ A：在3月份开启预售，可能4月份左右上市。会充分考虑市场的竞争来定价。 Q：什么时间点把油车从以前UNI渠道里都撤下来？A：短期UNI-T在一些店里面还会存在，因为没有智电iDD对应。后续随谱系完善，油车也将全部逐步清除。 Q：LUMIN2月销量环比下降，在手订单及3月展望？ A：LUMIN表现仅次于五菱。总体表现公司比较满意。 3月份规划量要过万。 Q：UNI-V混动月销接近4-5k，是否符合公司预期？公司今年混动车型的节奏？ A：2月上市UNI-V、UNI-K智电。 2月UNI-ViDD销量3000多辆，UNI-KIDD销量1000多辆，希望能达到月销4000以上。下半年要推P13架构，规划月销七八千辆。 三四月份会上CS75PlusIDD，下半年公司会推P13架构的CS55PlusIDD，UNI-ViDD的P13架构以及C589iDD。23E混动销量规划25w。 Q：25w混动规划销量的结构？A：P2架构月销4000以上。CS75PlusIDD月销5000以上。P13架构月销8000以上。 C589iDD月销1万以上。 Q：公司P2和P13的定价策略区别？ A：P13比P2成本低四五千。 目前IDD的定价，公司认为市场的接受度还是可以的。 UNI-ViDD从订单来看是不错的。 更多关注15-20万区间的合资份额，会被自主卷掉。Q：混动产品是否会有独立车格，公司是怎么考虑的？A：全新的PHEV在开发过程中，明年公司推出来的全部是全新车格。Q：公司的渠道混动以及现在专网建设的规划，目前的进度？ A：2月初铺开1000多家，其中500家UNI体验店逐步改建。 一方面随着产品谱系的完善，公司智电独立形象店会逐步的增多，减少店中店。 按照计划，公司到2025年公司的智电销量要达到100万辆的规模，独立的形象店要达到1-2千家。 Q：价格战的应对策略？ 公司更侧重量还是更侧重利润？ 是否修正对行业总量的判断和公司销量目标？ A：从行业来说，汽车行业整体的增长是偏谨慎，公司认为还是低增长的行业情况，公司目标没有变。 不管是燃油车市场萎缩，还是新能源汽车市场的增速放缓，叠加各品牌的产品的供给的增加带来的竞争加剧。 公司经历了若干价格战，核心还是产品力，公司非常谨慎，会密切的关注市场的竞争的变化来做出合理的价格策略。从短期来，公司不会采取价格调整的举措