金属铜日评：3月PMI突破荣枯线，本周沪铜震荡偏弱

广州期货金属铜日评 400-020-6388 │ www.gzf2010.com.cn 2 3月PMI突破荣枯线，本周沪铜震荡偏弱 2016年4月1日 沪铜主力合约1606于36780元/吨开盘，日内开盘一直在37000附近震荡，尾盘小幅拉升收于37120，涨0.62%。技术上看，日线级别5日下穿十日，MACD绿柱放大，料铜价本周震荡偏弱。 现货方面：今日上海电解铜现货报贴水120元/吨-贴水60元/吨，平水铜成交价格36830元/吨-36900元/吨，升水铜成交价格36850元/吨-36930元/吨。沪期铜承接夜盘行情，较昨日上涨150元/吨。进入4月后，资金面略显宽松，下游继续逢低采买。由于清明假期临近，下游买盘增多，持货商报价贴水坚挺，同时因假期休市，贸易商表现谨慎。下游成交占比明显上升，本周SHFE铜库存或将因此持续下降。 宏观方面：日内美元震荡，原油下挫。标普继穆迪之后也下调中国主权信评展望至负面，市场对全球需求担忧增加。中国3月官方制造业PMI回升至50.2，自去年8月以来首次回到荣枯线以上，预期49.4，前值49.0，主要因为房市回暖，制造业回暖，但PMI回暖在市场预期之内。今日消息偏空。 行业方面：云南铜业2015年虽冶炼及矿山板块的成本下降，但仍净利润大幅下滑约64%，且全年精炼铜产量53.7万吨，完成年计划103.33%，同比增长4.13%。智利2月铜产量为449,539吨，环比下将13.8%。嘉能可将在赞比亚投资逾11亿美元用于Mopani铜矿三个矿井的开发，以便采用新的生产工艺来延长其开采寿命逾25年。今日消息偏空。 综合来看，近期现货大跌，以及上期所净空头持仓增加令多头承压，但耶伦强势指出4月加息仍需谨慎，预计对铜价有所支撑，中期看来五月前铜需求旺季，近期铜持续大幅下挫概率不大，国内云铜、江铜15年亏损仍逆势增产，长期来看基本面今年仍将偏疲软。仅供参考。 3 广州期货研究所 020-22139817 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。