广东纳睿雷达科技股份有限公司招股说明书(注册稿)

科创板投资风险提示 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 广东纳睿雷达科技股份有限公司 （NaruidaTechnologyCo.,Ltd.） （珠海市唐家湾镇港乐路2号） 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 （注册稿） 本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书（注册稿）不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 不超过3,866.68万股，占公司发行后总股本的比例不低于25%，具体数量由公司董事会和主承销商根据本次发行定价情况以及中国证监会和上交所的相关要求在上述发行数量上限内协商确定；本次发行全部为新股，本次发行不涉及老股转让 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 【●】元 预计发行日期 【●】年【●】月【●】日 拟上市的证券交易所 上海证券交易所科创板 发行后总股本 不超过15,466.68万股 保荐人（主承销商） 中信证券股份有限公司 招股说明书签署日期 【●】年【●】月【●】日 重要声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下事项。 一、有关本次发行的相关重要承诺说明 公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施，具体承诺事项详见本招股说明书“附件五与本次发行上市相关的重要承诺及履行情况”的相关内容。 二、特别风险因素 本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书“第四节风险因素”一章的全部内容，并特别关注以下风险因素： （一）公司产品单一，主要应用于气象领域，且采购周期较长，价格相较于X波段传统雷达较高，目前公司产品尚未受到中国气象局的大规模部署，主要依靠于各地气象局推动建设，市场空间受行业政策和各级财政预算影响较大 报告期内，X波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达产品是公司营业收入的主要来源，发行人的雷达产品单一，主要应用于气象探测领域，公司的雷达整机产品具有固定资产的属性，不同于消耗品，具有较长的使用寿命，客户购买的需求连续性相对较低，因此其采购周期较长；同时，公司产品属于创新性产品，其价格相较于X波段传统雷达较高，公司客户主要是各地气象部门，目前公司产品尚未受到中国气象局的大规模部署，主要依靠于各地气象局推动建设，因此公司产品市场空间受行业政策和各级财政预算影响较大。 （二）报告期内公司产品销售区域集中，主要在广东省内，销售区域和新客户的拓展面临较大压力 2019年、2020年和2021年公司产品销售区域集中，报告期内，公司在广东省内的销售收入占总销售收入比例分别为99.61%、79.02%、59.77%及91.66%，销售区域较为集中，且主要在广东省内，销售区域拓展面临较大压力。 如果广东地区的竞争格局或市场需求出现变化，或者公司产品最终未能在其他省份形成规模化应用，可能对公司的销售收入造成不利影响，以上因素发生极端不利变化，可能造成公司营业利润下滑50%甚至亏损的风险。 （三）相控阵雷达应用在民用领域尚处于起步阶段，同行业老牌企业在资金、研发等方面更具综合优势，随着其他相控阵雷达生产企业逐步进入气象探测等民用领域，公司将面临更多的市场竞争，公司高的毛利率将难以维持 报告期内，公司的毛利率分别为82.01%、79.68%、80.28%及77.17%。目前相控阵雷达应用在民用领域尚处于起步阶段，同行业老牌企业主要包括国睿科技股份有限公司、四创电子股份有限公司、中国航天科工集团第二研究院二十三所等，其在资金、研发等方面比发行人更具综合优势。随着其他相控阵雷达生产企业逐步进入气象探测等民用领域，公司将面临更多的市场竞争，公司高的毛利率将难以维持。 （四）公司的客户主要为政府部门或事业单位，受财政预算管理、采购制度、产品验收等因素的影响，公司上半年在手订单较少，收入确认季节性明显，主要集中在12月份 公司客户主要为政府部门或事业单位，前述客户通常采取财政预算管理制度和政府采购制度，上半年进行项目预算审批，下半年组织采购验收交付，获取订单时间有一定的季节性；前述因素导致公司上半年的在手订单较少，截至本招股说明书签署日，公司在手订单为3,927.87万元；2019-2021年，发行人第四季度主营业务收入占比分别为53.20%、56.01%及71.30%，收入确认季节性明显，且主要集中在12月份。 公司收入呈现季节性波动，但公司的人工成本、费用等支出全年相对均衡发生，因此可能导致公司前三季度出现盈利较低或亏损的情形，公司经营业绩存在季节性波动。投资者不宜以半年度或季度报告数据推测全年主营业务收入或盈利情况。 （五）公司产品在其他应用领域尚待培育和推广 公司产品在其他应用领域尚待培育和推广，如民用航空领域竞争压力较大并呈现寡头竞争态势、公司产品也尚未取得民用航空领域相关许可证资质，水 利监测、森林防火等应用领域尚待培育和推广，且公司产品X波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达并非该些领域唯一的观测方式，在其他应用领域还面临其他观测手段的竞争。 （六）应收账款回收 报告期各期末，公司应收账款分别为1,734.65万元、7,825.96万元、 10,666.35万元及9,729.48万元，占流动资产的比例分别为16.79%、27.53%、 27.38%及25.25%。公司客户主要为政府客户或事业单位，此类客户受其付款审批流程较为复杂，付款进度往往受其资金预算、上级主管部门拨款情况影响，付款周期一般较长，一旦客户付款延期或款项无法收回，将给公司带来一定的损失。 三、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况 （一）财务报告审计基准日后的相关财务信息 财务报告审计基准日至本招股说明书签署日期间，公司的经营状况正常，未发生重大变化或导致公司经营业绩异常波动的重大不利因素。公司的经营模式、主要原材料的采购渠道及采购价格、主要产品的生产、销售渠道及销售价格、主要客户类型及供应商的构成、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项均未发生重大变化。 经公司初步测算，公司预计2022年1-9月的经营情况如下： 公司2022年1-9月营业收入为9,250~10,250万元，与上年同期相比增幅为76.11%~95.15%。 公司2022年1-9月归属于母公司股东的净利润为3,000~4,000万元，与上年同期相比增幅为105.56%~174.08%。 公司2022年1-9月扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为 1,500~2,500万元，与上年同期相比增幅为388.38%~713.96%。 公司2022年1-9月预计的营业收入、预计的净利润同比增加的原因主要为当期公司的雷达整机销售数量增加，从而公司营业收入和净利润提升。 上述2022年1-9月财务数据为公司初步测算数据，未经会计师审计或审阅，且不构成盈利预测或业绩承诺。 目录 本次发行概况1 重要声明2 重大事项提示3 一、有关本次发行的相关重要承诺说明3 二、特别风险因素3 三、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况5 目录7 第一节释义12 第二节概览17 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况17 二、本次发行概况17 三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标18 四、发行人的主营业务经营情况19 五、发行人技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以及未来发展战略20 六、发行人选择的具体上市标准24 七、公司治理特殊安排25 八、募集资金用途25 第三节本次发行概况26 一、本次发行基本情况26 二、本次发行有关机构26 三、发行人与有关中介机构的股权关系或其他权益关系28 四、本次发行上市重要日期28 第四节风险因素29 一、创新风险29 二、技术风险29 三、经营风险29 四、管理风险33 五、财务风险33 第五节发行人基本情况36 一、发行人基本情况36 二、发行人改制及设立情况36 三、重大资产重组情况45 四、发行人在其他证券市场的上市或挂牌情况46 五、发行人的股权结构图及控股股东、实际控制人控制的其他企业情况46 六、发行人子公司、参股公司及分公司情况46 七、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况47 八、发行人股本情况50 九、现任董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介59 十、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员在其他单位的兼职情况及亲属关系64 十一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与发行人签订的对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的协议及其履行情况65 十二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员近两年的变动情况66 十三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员对外投资情况67 十四、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其近亲属持股及变动情况69 十五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员从公司领取薪酬情况70 十六、发行人股权激励及其他制度安排和执行情况71 十七、发行人员工情况78 第六节业务和技术82 一、发行人的主营业务、主要产品或服务的情况82 二、发行人所处行业的基本情况及竞争状况95 三、发行人销售情况和主要客户131 四、发行人采购情况和主要供应商137 五、对主要业务有重大影响的主要固定资产、无形资产等资源要素的构成 .............................................................................................................................140 六、主要产品或服务的核心技术情况146 七、发行人境外生产经营情况161 第七节公司治理与独立性162 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度及董事会专门委员会的建立健全及运行情况162 二、特别表决权股份或类似安排162 三、协议控制架构162 四、公司内部控制制度情况162 五、公司报告期内违法违规行为的情况163 六、资金占用