港股晨报

2023年3月8日星期三 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 24,000 恒指走势及成交 數列2恒生指数 300.0 21,000 18,000 200.0 15,000 100.0 12,000 Mar-22May-22 Jul-22 Sep-22Nov-22 Jan-23 0.0 Mar-23 10,000 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 200.0 7,000 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 4,000 Mar-22 Jun-22 Sep-22 Dec-22 0.0 Mar-23 市场判断 恒指近月反复回落至近20,500点水平；港股急升后由高位回落；香港渐渐放宽防疫措施， 并于1月8日与内地恢复通关；人民银行2月维持5年期LPR4.30%，维持1年期LPR3.65%； 去年11月11日，内地推16条救房市措施；去年11月25日，人民银行宣布降准0.25个百 份点，预计释放约5,000亿元人民币；消息指去年12月15日，美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司，中概股于美国退市风险下降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素。 另一方面，美联储2月宣布加息0.25%，到4.50%至4.75%区间，鲍威尔会后表示美国通胀有放缓现象，并有通缩初期现象；美国1月CPI同比6.4%，高于预期的6.2%；美联储公布2月议息会议纪要，少部份官员认为要加息0.50%，多数赞成加息0.25%，并支持进一步加息至通胀受控；美联储主席鲍威尔指美国最近经济数据较预期强，当局为打击通胀，必要时准备加速加息，使利率峰值高于原先预期;全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。 市场回顾 恒指高开3点或0.02%，报20,607点，随即曾一度倒跌约67点，其后再度转升，并升幅扩 大至约402点，及后升幅收窄；最终恒指半日报20,850点，升247点或1.20%;午后升幅收 窄并倒跌，最终恒指收跌69点或0.33%，报20,534点，大市成交额1,277亿元。 国企指数报6,912点，跌25点或0.36%。恒生科技指数报4,122点，跌54点或1.31%。 即月期指报20,585点，跌32点，高水51点。 A股下跌，沪综收报3,285点，跌37点或1.11%;深成指收报11,609点，跌234点或1.98%。 外围市况 美联储主席鲍威尔指美国最近经济数据较预期强，当局为打击通胀，必要时准备加速加息，使利率峰值高于原先预期，言论拖低大市气氛。美元指数升至近105.6，美国十年期国债收益率跌至近3.975%，美股周二下跌，道琼斯工业平均指数收32,856点，跌575点或1.72%; 标普500指数报3,986点，跌62点或1.53%;纳斯达克指数报11,530点，跌145点或1.25%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 20.72 -0.38 4.02 20.72 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 69.76 -0.51 2.59 69.81 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 4.08 -1.50 -0.44 4.09 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 14.48 -1.50 3.35 14.30 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 235.30 0.26 14.22 234.08 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 448.70 0.00 4.18 451.04 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 33.24 1.34 0.73 33.07 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 162.85 0.34 13.56 162.09 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1345.50 -0.66 2.09 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 6.71 1.51 2.91 6.70 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 联储局主席鲍威尔发表进取加息言论后，市场忧虑美国经济前景较之前估计差，原油需求或受压。国际油价中止「五连升」，从3周高位回吐，并录得两个月来最大单日跌幅。 纽约期油周二收市跌2.88美元或3.58%，每桶报77.58美元，是1月4日以来最大单日跌 幅。伦敦布兰特期油收市跌2.89美元或3.36%，每桶收报83.29美元，同样是1月4日以来最大单日跌幅。 若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 5.10 5.10 0.05 11.88 0941.HK 中国移动 2022年10月20日 62.25 50.05 24.38 0.01 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 58.40 47.65 22.56 24.05 1880.HK 中国中免 2022年9月20日 200.20 181.00 10.61 0.00 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 86.55 77.22 12.09 13.58 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 12.38 9.91 24.94 26.43 0293.HK 国泰航空 2022年10月11日 7.84 8.35 -6.11 -25.38 1929.HK 周大福 2022年9月20日 14.66 15.15 -3.24 -13.84 9988.HK 阿里巴巴-SW 2023年1月4日 88.60 88.65 -0.06 -1.99 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1345.50 1339.00 0.49 1.98 平均 8.57 3.67 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 2023年3月6日评级：未评级 雅各臣科研制药(2633.HK)业务稳健，估值属吸引 雅各臣科研制药是香港领先的医药公司，主要从事研发、生产、销售及分销各种基础药品、专科药品、以及品牌医疗保健产品。在香港的非专利药品市场中，集团处于领导地位，几乎覆盖全港所有公营及私营界别的机构、注册药房及私人执业医生，并拥有广泛的销售渠道。 集团亦拥有丰富的产品组合，包括呼吸系统科、中枢神经系统科、肠胃科、心血管科、口服糖尿药及疤痕治疗等，并且正在不断扩大中，同时在香港亦经营10家药剂制品持牌生产设施。 集团截于2022年9月30日的六个月业绩，受到疫情放缓及防疫措施放寛所带动，总收入为 8.2亿港元，按年增8.9%，毛利3.4亿港元，按年增24.8%，公司权益持有人应占溢利1.4 亿港元，按年增70.2%，财务表现强劲。 集团业务主要分为两大类，一是非专利药，二是品牌医疗保健。其中非专利药收入5.8亿港元，按年增3.5%，占总收入71.2%，品牌医疗保健收入则为2.4亿港元，按年增25.1%，占总收入28.8%。 品牌医疗保健业务是来自集团旗下附属公司健倍苗苗(2161.HK)，也是一家在香港主板上市的公司，健倍苗苗(2161.HK)管理及营销多个知名非处方品牌药、品牌中药、及健康保健产品的第三方品牌、及自主品牌，如保齐丸、何济公、十灵油、德国秀碧除疤膏、台湾的亚妥明眼药水等，销售覆盖全球多个国家地区。 以0.97港元股价来算，市值约为18.8亿港元，市盈率(TTM)约为8.0倍，近5年平均市盈率(TTM)则约为11.1倍，因此目前估值约低于近5年平均水平约27.9%，亦处于近5年的底位，估值算是较为吸引。另外集团2016年上市，至今每年亦有派发股息，平均派发比率约为35%，平均股息收益率约为2.7%，虽然市场受疫情影响，但集团仍能保持派息，股息收益率亦有增加趋势，整体表现稳健。 新股时间表 代号 名称 3月 8 9 10 13 14 15 16 17 20 21 22 23 24 27 28 2482 维天运通 9636 九方财富 2421 嘉创地产 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 打新策略 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 已通过上市聆讯的待招股股份 名称 行业 保荐人 达势股份 餐饮 BofASECURITIES 洲际船务集团控股 船务及海运 中泰国际 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：鲍威尔国会作证意外“鹰气十足”，称加息步伐或加快利率峰值或更高，市场消化3月加 息50个基点。中国国家机构改革重磅调整：国家数据局、金融监管总局将全新亮相。美股三大股指均跌逾1%，美元跳升至三个月新高。 投资级方面：中资美元债投资级市场走强，早盘市场买盘热度较高，午后有所降温。科技板块，腾讯、美团等名字利差小幅收窄2-3bps。国企板块，早盘利差收窄，午后市场降温，昊华曲线抛压走阔5-10bps。金融该板块，银行Tier2维持稳定，建银、中银等有稳定需求。AT1/Per板块小幅上涨 0.25pt，在利率走低的情况下部分投资者增加风险敞口。 高收益方面：中资美元债高收益板块明显走强。中骏短债在买盘推动下上涨0.5-1pt。碧桂园、路劲等名字短端有获利了结盘，但被市场消化，价格也维持稳定。新城即将到期债券也攀升至接近面值。非地产板块，澳门博彩板块上涨0.5-1.5pt。 新债定价：无 免责声明及披露 行业投资评级 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15％以上；增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5％至15％；中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至5％；减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至15％；卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15％以上。并无要约/建议/受信关系 本报告所载数据及资料只供参考用途，并不构成任何证券、金融产品或工具要约、招揽、建议、意见或任何保证。相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标、财务状况及具体需要。 对部分的司法管辖区或国家而言，分发、发行或使用本报告会抵触当地法律、法则、规定、或其他注册或发牌的规例。本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用。 分析员声明 本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见。 分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与本报告所表述的具体建议或观点相联系；分析员独立于任何业务部门并不直接受监管及汇报予投资银行业务等业务部门。本报告所述任何上市公司或其他第三方都没有或没有承诺向他们提供与本报告有关的任何补偿或其他利益。本报告的分析员并无担任本报告所述上市公司之高级职员。 此外，分析员确认，无论是他们本人还是他们的关联人士(按香港《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义)没有担任本报告所述的高级职员；亦无拥有有关证券的任