开启氢经济—刺激整个氢价值链的投资（英）

打开氢经济 刺激投资 氢的价值链 在风险投资者的观点,挑战和公共部门的角色 打开氢经济 刺激投资 氢的价值链 在风险投资者的观点,挑战和公共部门的角色 开启氢经济——刺激整个氢价值链的投资投资者对风险、挑战和公共部门作用的看法 ©欧洲投资银行,2022年。保留所有权利 所有关于权利和许可证的问题都应向publications@eib.org提出。 欧洲投资银行 98-100年,大道康拉德·阿登纳l-2950卢森堡 +3524379-1 info@eib.orgwww.eib.orgtwitter.com/eib facebook.com/europeaninvestmentbankyoutube.com/eibtheeubank 准备: 欧洲委员会(DGRTD) 作者：创新金融咨询，欧洲投资银行作者:f.GillesBrzezicka页 致谢—欧盟委员会：约亨·布罗德森、德莫特·巴特尔、马丁·张伯伦、法比奥·多马尼科、马丁 吉布、卡塔日娜·格里奇、格温内尔·乔利夫-博特雷尔、鲁德·肯佩纳、埃里克·朗宁、弗朗切斯科·马特乌奇、帕特里斯·米勒、安德斯·莫里斯、安东尼奥·潘塔莱奥、爱德华·里基茨、加布里埃尔·萨尔沃、沃尔夫冈·施耐德、洛伦佐·多摩 主管:美国Dustdar 分析支持提供：麦肯锡公司，全球企业风险投资 本报告是在欧盟的资助下，根据InnovFin的任务编制的。联系:innovfinadvisory@eib.org 免责声明 本报告不应被视为代表欧洲投资银行（EIB）对创新金融的观点 欧盟委员会（EC）或其他欧盟（EU）机构和组织的咨询（IFA）。表达的任何意见本文，包括对法规的解释，反映了作者当前的观点，不一定符合 欧洲投资银行、IFA、欧共体或其他欧盟机构和组织的观点。此处表达的观点可能与设置的观点不同在其他文件中，包括欧洲投资银行、IFA、欧盟委员会或其他欧盟机构和组织发表的类似研究论文。本报告的内容，包括所表达的观点，在上述发布之日是最新的，并且可能会在没有 通知。不作任何明示或暗示的陈述或保证，也不承担任何责任或责任 由欧洲投资银行、IFA、欧盟或其他欧盟机构和组织就信息的准确性或完整性提供 包含在此，并且明确否认任何此类责任。本报告中的任何内容均不构成投资、法律或税务建议，也不应作为此类建议的依据。在采取任何行动之前，应始终单独寻求具体的专业建议 基于本报告。复制、出版和转载须事先获得作者的书面授权。 图片来源：EIB，Gettyimages，Shutterstock。保留所有权利复制或使用这些照片的授权必须直接向版权所有者申请。 有关欧洲投资银行活动的更多信息，请访问我们的网站，www.eib.org。您也可以联系info@eib.org。获取我们的电子通讯www.eib.org/sign-up 公布的欧洲投资银行。印在FSC®。 欧洲投资银行使用经森林管理委员会（FSC）认证的纸张。因为它是由喜欢树木的人制作的。 FSC促进对世界森林的环境无害，社会效益和经济上可行的管理。我们都知道阅读对你有好处。这对地球也有好处——只要你在正确的纸上阅读。 电子书：QH-08-21-276-EN-EISBN978-92-861-5073-9doi：10.2867/480240pdf：QH-08-21-276-EN-NISBN978-92-861-5074-6doi：10.2867/847677 内容 前言2 欧洲委员会的认可3 介绍5 氢-玩的状态7 关键采访中发现11 具有挑战性的经济环境12 需要支持的监管14 金融创新的重要性15 具有挑战性的项目融资条件16 价值链和生态系统的重要性19 建议23 改善市场和监管环境24 改善氢促进者的融资条件26 通过实物支持支持价值链整合和生态系统发展31 结论和下一步34 内容1 前言 鉴于气候变化的迅速和破坏性越来越大，开发清洁碳的竞赛中性能量载体的21圣世纪。 氢是减少全球碳排放潜力最大的技术之一， 特别是在难以减排的工业部门，从而解决我们对 地球的气候，最终是我们的生活条件。今天，氢气主要生产从化石燃料，但有很大的机会转向基于“绿色”的低碳方法氢”产生可再生能源。 世界已经意识到氢对“净零排放”产生重大影响的潜力目的。2020年，欧盟启动了欧洲氢战略和类似计划 在国家层面宣布-概述了建立必要基础设施的宏伟目标广泛采用氢作为清洁能源载体。许多项目现在都在各种 整个欧洲的发展阶段。作为欧盟气候银行，我们赞赏这些发展，随时准备行动。 然而，就像许多处于类似早期发展阶段的技术一样，部署低碳。大规模氢会带来重大挑战——经济、工业和运营。震级 未来几十年所需的投资预计将达到数百 数十亿欧元——这不仅需要公众支持，还需要金融部门的全部力量及相关的工业生态系统的球员。 我非常高兴欧洲投资银行的咨询服务部门积极与关键的工业和欧洲各地的金融机构评估其投资氢基技术的兴趣 以及他们面临的限制。有了这种理解，我们希望找到降低的方法这些障碍,并提供解决方案。 本报告概述了如何召集投资者支持氢基能源的观点。技术及其使能基础设施。做市机制等支持计划 这将为氢气的供应商和用户提供清晰的信息，具有巨大的潜力，我是已经启动的此类计划的蓝图令人深受鼓舞。 解决方案还将包括金融工具，例如信用增级或风险分担计划， 改善获得低成本融资的机会。实物咨询支助也将在准备工作方面发挥关键作用大型示范项目，例如欧洲共同利益的关键重要项目 （IPCEI）或“灯塔”项目。我相信，这些措施的结合可以有意义地加速向低碳氢的大规模过渡。很难想象成功的过渡 到即将到来的工业革命4.0而不解决早期的碳排放问题在我们经济发展阶段。 最后，我要感谢我们在欧盟委员会的同事在这方面与我们合作。倡议和他们的赞助。我们欧洲投资银行随时准备支持氢基项目为追求欧洲绿色协议的目标提供建议和资金。 Jean-ChristopheLaloux，欧洲投资银行总干事兼业务主管 2开启氢经济——刺激整个氢价值链的投资 欧洲委员会背书 氢具有储存和分配可再生能源以及脱碳的潜力 工业和运输部门。因此，它是帮助实现欧洲绿色的关键因素和欧洲的清洁能源过渡。 欧盟决心成为发展绿色氢经济的领跑者，在 符合我们的气候中和和零污染长期目标。为此，我们致力于使用全方位的欧盟资金和监管工具。 以欧洲启动的氢能和能源系统一体化战略为基础 2020年的绿色新政，以及欧洲清洁氢联盟的成立和 新的清洁氢联合事业，欧盟正在创建一个强大的框架，旨在刺激整个氢价值链的创新和投资。 氢是欧盟研究和创新议程的重要组成部分，与 欧盟框架计划支持了超过一年的氢研究和创新活动十年，特别是通过燃料电池和氢联合事业。 为了能够广泛使用清洁氢，公共资金和私人投资用于研究创新需要进一步支持，以改进和测试氢技术，然后才能实现量产，成功融入产业价值链。 一个很好的例子是2021年在欧洲研究下启动的绿色氢试点倡议领域，旨在制定和实施绿色战略研究和创新议程 欧盟委员会和欧盟成员国之间的氢。 为了刺激欧洲对清洁氢的投资，绘制氢能投资图至关重要 该地区的格局，并确定投资者可能认为是制约因素的监管障碍他们的财务决策。 这就是为什么我们委托对这份重要报告进行研究的原因。通过咨询密钥在整个氢价值链（从生产和运输）运营的公司和投资者 存储和关键应用程序）和资产类别（风险投资、私募股权、商业银行），该报告研究了欧盟氢能投资活动的现状。 重要的是，该报告阐明了投资者所感知的风险和挑战，例如不确定性与氢基设备的技术性能有关。它还可以识别潜在的杠杆 从公共融资和监管的角度来看，特别是在欧盟层面，可以启动降低此类风险并进一步推动对氢的投资。 本报告由欧洲投资银行与欧盟委员会合作进行是推进欧盟氢能议程的重要一步。它会更好 使政策制定者能够努力加强和扩大具有如此战略重要性的部门支持欧洲未来几年的脱碳、技术主权和能源自主。 我要感谢世行的联合工作，并期待未来的合作机会。 让-埃里克·帕奎特，欧盟委员会总干事，董事会的研究和创新 欧洲委员会的认可3 介绍 本报告重点介绍了投资者咨询的主要结论欧洲投资银行咨询的46个市场参与者 应欧盟委员会的要求，根据InnovFin提供的服务咨询项目。 本研究基于对金融投资者、工业公司和活跃专家的咨询 整个氢能行业。它旨在提供有关关键优先事项的见解和理解推动市场。这些结果是支持欧盟委员会发展的基础 欧洲绿色协议和欧洲地平线背景下的氢投资议程。 在市场测绘工作之后，通过以下途径咨询了46名参与者的代表性样本半结构化访谈，旨在了解他们对氢的投资策略，他们的 感知到的挑战和限制，以及他们对如何释放氢能发展的看法作为减少温室气体排放的大规模解决方案。 与受访者分享了数字问卷，以促进对 反应。样本包括整个氢价值链上的20家工业公司， 26位金融投资者，涵盖多个资产类别，涵盖早期创新融资及后期阶段性基础设施融资。图1提供了样品组成的概述。 本报告翻译了通过此过程收集的关键反馈，并在主要调查结果中阐明和建议。参与者表达的前瞻性观点和建议是 酌情补充欧洲投资银行咨询的观点服务。 图1a：样本描述–受访投资者的类型和地理位置分解的参与者通过专业化 20战略投资者 43% 26日金融投资者 57% 风险资本 技术和设备 可再生能源/氢的发展 企业风险资本 私募股权/基础设施 中游 1 银行 主权财富基金 资本财富基金 商品销售/使用 公共机构 1运输、存储和分布。 介绍5 图1b：样本描述——受访投资者的类型和地理位置公司跨地域的崩溃 西欧(37%) 东欧(3%) 北欧(17%);欧洲南部(17%) +欧盟(6%)+国际:北美和亚洲(20%) 6开启氢经济——刺激整个氢价值链的投资 氢PLAY-STATE 欧洲投资者预计氢能在欧盟脱碳中发挥关键作用经济体，特别是在脱碳已经实现的能源密集型行业特别具有挑战性。氢的独特性质可以使 可持续能源创新。 氢是宇宙中最丰富的化学物质。当以纯形式分离时 (氧化或H2），它具有许多物理特性，使其在能量 需要使用、存储或转移。氢气燃烧不产生一氧化碳2或任何其他温室气体。氢气已经在石化炼油和化肥等领域使用 生产。未来，氢也可以在能源密集型脱碳方面发挥有用的作用钢铁生产等工业部门，并充当间歇性可再生能源的缓冲 来源。氢还可以为燃料电池电动汽车提供能量并使供暖脱碳应用程序。 生产方法 今天，绝大多数氢气是通过释放碳排放（“灰色”）的方法生产的氢气）来自煤或天然气工艺—如图2所示。 重要的是，存在替代方法来生产有限或接近零排放的分子。例如，电解过程可以将氢气与水分离，并且如果基于可再生 电力，可以在不排放碳的情况下生产可再生氢（即“绿色”或“可再生”氢）。迄今为止，在大多数情况下，可再生制氢仍然昂贵且依赖 关于可再生电力的可用性和成本。 图2：2020年全球制氢来源概况;资料来源：国际能源署（国际）能源署)1 天然气w/o碳捕获, 利用率和存储 59% 90吨H2 通过产品 21% 天然气w/碳捕获,石油 煤炭 19% 利用率和存储 0.7% 0.6% 资料来源:国际能源机构。保留所有权利 1https://iea.blob.core.windows.net/assets/e57fd1ee-aac7-494d-a351-f2a4024909b4/GlobalHydrogenReview2021.pdf 氢-玩的状态7 另一种低碳制氢方法（即“蓝色”氢）利用现有的化石基于生产过程，同时捕获大部分排放。然而，仍有担忧关于这种氢的可持续性，因为投资这项技术可以“锁定”碳密集型基础设施和挤出绿色氢的快速放大2. 术语 按照本报告中咨询的市场代表使用的术语， 术语“低碳氢”包括绿色氢（也称为“可再生”或“清洁”）和低碳蓝氢（即具有碳捕获的化石基氢）。 绿色交易目标 鉴于其作为能量载体的物理特性，氢有望发挥关键作用，与 可再生能源，在欧洲的能源转型