热轧卷板日报

热轧卷板日报HotrolledcoilsDailyReport 作者：黑色金属与建材研究中心田欣沅卜咪咪 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年3月1日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 期货市场：热卷期货震荡上行，2305合约日内涨1.1%至4304元 /吨。 现货市场：日内天津热卷主流报价4250元/吨，低合金加价200元/吨。目前商家对于后市预期较为乐观，低价出货意愿不强，但下游对高价资源接受有限，采购意愿不积极。 【重要资讯】 1、1日全国174家长、短流程代表钢厂废钢库存总量414.99万 吨，较昨日增5.04万吨，增1.23%；库存周转天10.5天，较昨 日降0.1天；日消耗总量35.02万吨，较昨日增2.55%。2、Mysteel：2月河北6个铁矿石项目获批。 3、Mysteel不完全整理，2023年2月国内有18个钢铁项目开工、投产或复产。其中，伊犁钢铁、唐银钢铁和太钢不锈等项目投产；山钢莱芜、长岭特钢和三钢闽光等项目开工。 4、统计局：2022年中国汽车产量2718.0万辆，同比增3.5%。 【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。 【交易策略】 2月热卷处于需求淡旺季切换时间，此前乐观预期将在本月逐步开始验证。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，地产政策持续加码，彰显政府决心，预期转好。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量微幅回落，主要是华东、东北地区减产，社会库存小幅下降，华南、华北降幅较大，企业库存小幅下降，主要是华北钢企加速发货，高频表观需求小幅回落，制造业恢复程度一般。技术上，热卷主力05合约回调后，周内上破4300，创年内新高，短期受情绪影响有所反复。操作上，目前黑色从预期交易为主，将逐步过度到现实验证，顺势为主，铁矿价格年内新高，弱利润下钢价跟随，上行空间受情绪和现实影响，短期政策影响，上游扰动加大，短线暂观望。如后续周表观需求继续回落，可关注套利头寸5-10反套。 一、期货市场行情走势 节前热卷2305合约收盘价4304元/吨，结算价4287元/吨，最高价4309元/吨，最低价4258元/吨，涨跌幅1.10%，成交量368684手，持仓量840914手，持仓量变化13308手，以结算价计算涨跌变化30元/吨。热卷2310合约收盘价4243元/吨，结算价4226元/吨，最高价4246元/吨，最低价4195元/吨，涨跌幅1.14%，成交量32141手，持仓量128328手，持仓量变化4413手，以结算价计算涨跌变化31元/吨。 多单持仓比例 空单持仓比例 19% 国泰君安中信期货 23% 国泰君安国贸期货 45% 13% 华泰期货浙商期货 49% 8% 永安期货银河期货 11% 东证期货 7% 申万期货 6%6% 其他 7% 6% 其他 图多单持仓占比图空单持仓占比 数据来源：wind、方正中期研究院数据来源：wind、方正中期研究院 多头持仓前五名 空头持仓前五名 120000 112191 160000 144207 100000 140000 80000 77595 120000 65433 100000 60000 80000 37974 60000 40000 32676 467224527642203 38345 40000 20000 20000 0 0 国泰君安中信期货华泰期货浙商期货 东证期货 国泰君安国贸期货永安期货银河期货 申万期货 图多单持仓占比图空单持仓占比 数据来源：wind、方正中期研究院数据来源：wind、方正中期研究院 二、现货市场情况 4.75mm热轧卷板上海价格涨30至4310元/吨，北京价格持平，天津价格涨30至4250元 /吨，广州价格涨30至4300元/吨，杭州价格持平。2月23日，我的钢铁公布库存数据显示， 热卷周产量307.23万吨，环比降0.53万吨，钢厂库存86.48万吨，环比降3.34万吨，社会 库存300.06万吨，环比降4.52万吨，总库存386.54万吨，环比降7.86万吨，热卷表观需求 量315.09万吨，环比降3.19万吨。 热卷（万吨 热卷产量 钢厂库存 社会库存（33城 总库存 表观消费量 2023-02-23 307.23 86.48 300.06 386.54 315.09 2023-02-16 307.76 89.82 304.58 394.4 318.28 2023-02-02 306.04 92.69 311.09 574.84 269.29 2022-02-24 311.28 96.65 273.66 370.31 318 周变化 -0.53 -3.34 -4.52 -7.86 -3.19 月变化 1.19 -6.21 -11.03 -188.30 45.80 年变化 -4.05 -10.17 26.40 16.23 -2.91 三、相关信息 数据来源：我的钢铁方正中期期货研究院 1、1日全国174家长、短流程代表钢厂废钢库存总量414.99万吨，较昨日增5.04万吨，增1.23%； 库存周转天10.5天，较昨日降0.1天；日消耗总量35.02万吨，较昨日增2.55%。2、Mysteel：2月河北6个铁矿石项目获批。 3、Mysteel不完全整理，2023年2月国内有18个钢铁项目开工、投产或复产。其中，伊犁钢铁、唐银钢铁和太钢不锈等项目投产；山钢莱芜、长岭特钢和三钢闽光等项目开工。 4、统计局：2022年中国汽车产量2718.0万辆，同比增3.5%。 2021-03-04 2021-05-04 2021-07-04 2021-09-04 2021-11-04 2022-01-04 2022-03-04 2022-05-04 2022-07-04 2022-09-04 2022-11-04 2023-01-04 四、相关图表 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 全国高炉开工率 唐山高炉开工率 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 唐山高炉产能利用率 全国高炉产能利用率 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 图1：高炉开工率图2：唐山钢厂：产能利用率 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 热卷全国社会库存 华东 西北 东北 华南 西南 华北 华中 600 热卷总库存 550 500 450 400 350 300 250 200 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2018 2019202020212022 2023 2018-01-26 2018-04-26 2018-07-26 2018-10-26 2019-01-26 2019-04-26 2019-07-26 2019-10-26 2020-01-26 2020-04-26 2020-07-26 2020-10-26 2021-01-26 2021-04-26 2021-07-26 2021-10-26 2022-01-26 2022-04-26 2022-07-26 2022-10-26 2023-01-26 2020-08-07 2020-09-07 2020-10-07 2020-11-07 2020-12-07 2021-01-07 2021-02-07 2021-03-07 2021-04-07 2021-05-07 2021-06-07 2021-07-07 2021-08-07 2021-09-07 2021-10-07 2021-11-07 2021-12-07 2022-01-07 2022-02-07 2022-03-07 2022-04-07 2022-05-07 2022-06-07 2022-07-07 2022-08-07 2022-09-07 2022-10-07 2022-11-07 2022-12-07 2023-01-07 2023-02-07 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图3：热卷库存图4：热轧卷板库存 热轧:4.75热轧板卷:上海 热轧:4.75热轧板卷:天津热轧:4.75热轧板卷:杭州 热轧:4.75热轧板卷:北京 热轧:4.75热轧板卷:广州热轧:4.75热轧板卷:长沙 7300 6800 6300 5800 5300 4800 4300 3800 3300 2800 2019-03-08 2019-06-08 2019-09-08 2019-12-08 2020-03-08 2020-06-08 2020-09-08 2020-12-08 2021-03-08 2021-06-08 2021-09-08 2021-12-08 2022-03-08 2022-06-08 2022-09-08 2022-12-08 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图5：价格：热轧卷板4.75mm图6：汽车产量 汽车月度产量走势（万辆） 350.00 300.00 2017 2021 2018 2020 2019 2022 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 家用电冰箱产量 同比 1200 40 1000 800 30 20 10 600 0 400-10 200 0 -20 -30 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 热卷基差 热轧:4.75热轧板卷:上海 期货收盘价(活跃):热轧卷板 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图7：空调产量图8：热轧卷板基差 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 卷螺差 期货收盘价(活跃):热轧卷板期货收盘价(活跃):螺纹钢 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 钢坯利润 螺纹利润；天津 热卷利润；天津 螺纹利润；上海 热卷利润；上海 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 2012-09 2013-06 2014-03 2014-12 2015-09 2016-06 2017-03 2017-12 2018-09 2019-06 2020-03 2020-12 2021-09 2022-06 2020-09-27 2020-11-27 2021-01-27 2021-03-27 2021-05-27 2021-07-27 2021-09-27 2021-11-27 2022-01-27 2022-03-27 2022-05-27 2022-07-27 2022-09-27 2022-11-27 2023-01-27 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期