玉米生猪早报

格林大华期货玉米生猪早报20230228 玉米： 【品种观点】 需求忧虑升温叠加小麦下跌，隔夜CBOT玉米连续四日下跌；国内现货稳中走弱，基层卖压明显缓解，北港集港量持续增加；期货盘面2305合约短线或继续维持震荡偏弱运行，现货稳定限制盘面下跌空间，关注下方支撑效果。 【操作建议】 2305合约上周短线空单可继续持有，若有效跌破2850支撑位则将进一步打开下跌空间，下方支撑关注2800-2820。 【利多因素】 东北地区季节性卖压明显缓解，基层余粮约4成左右；部分粮库加大轮换采购力度；饲料消费预期恢复、深加工行业开机率回升，企业仍有补库需求；上半年进口成本下降空间有限；年度供需紧平衡格局持续。 【利空因素】 需求忧虑升温叠加小麦下跌，隔夜CBOT玉米连续四日下跌，5月合约日跌幅0.89%；美玉米进口成本进一步回落，截至2月28日5月船期5月合约美玉米进口成本 约2680元/吨；国内现货稳中走弱，东北地区基层上量加速，北港集港量增加， 贸易商收购价小幅下调，今日早间锦州港集港量3.22万吨，主流收购价较昨日 下跌10元/吨；昨日蛇口港散粮成交价2980元/吨，较前一日下跌10元/吨；定向稻谷拍卖预期及进口谷物陆续到港抑制南方销区补库意愿；下半年进口玉米成本回落抑制远月合约价格预期。 【风险因素】 俄乌局势、基层上量节奏、玉米进口节奏等。 生猪： 【品种观点】 今日早间猪价主线稳定，河南稳定至15.6-16.2元/公斤，四川稳定至15.4-15.8 元/公斤。二育进场预期仍存，支撑短期现货猪价的同时抑制5月猪价上涨空间。 期货盘面2305合约承压反映了市场情绪对供给压力后移的担忧，然而从正常出 栏节奏来看5月标猪供给或相对偏紧，多空交织下预计盘面大幅下跌空间有限，或维持区间运行为主。 【操作建议】 2305合约短线观望为主，上方压力17800-18200，下方支撑16800-17000。 【利多因素】 今日早间猪价主线稳定，东北稳定至15.6-16.1元/公斤，河南稳定至15.6-16.2 元/公斤，山东稳定至15.8-16.2元/公斤，四川稳定至15.4-15.8元/公斤，广 东微涨至15.8-16.6元/公斤，广西稳定至15.2-15.6元/公斤；北方部分地区二育节奏较前期有所放缓，但从情绪上看二育入场尚未结束，部分二育等猪价回落后仍将继续进场；能繁母猪存栏对应3-5月生猪供给处于相对低位，给二季度猪价提供一定支撑。 【利空因素】 当前屠企入库意愿转弱，冻品库容率增幅明显放缓；近期部分屠企分割入库及二次育肥入场导致部分供给后移，或限制5月现货上方空间；受冬季疫病影响，部分地区不稳定猪源出栏增加；白条走货缓慢，终端消费支撑力度不足；能繁母猪存栏持续回升对应3月开始产能进入持续兑现阶段。 【风险因素】 生猪疫病防控、猪肉收储、新冠疫情防控。 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。研究员：张晓君 联系电话：0371-6561-7380 从业资格：F0242716