美国光伏储能行业具有广阔的成长空间,主要得益于3550碳中和目标、认证和渠道壁垒、高价格和高盈利。美国组件盈利高,预计2023年平均毛利约25-30%,对应单瓦净利0.4-0.5元。此外,ITC政策支持加码,储能应用百花齐放,美国表前市场有望高速发展。预计2023年美国新增装机量37GW,同增67%,2022-2025年新增装机CAGR达50%。建议关注美国成长亮眼的大储及逆变器环节(阳光电源、宁德时代、亿纬锂能、比亚迪,关注盛弘股份、科陆电子、东方日升),高盈利&高增长的美国小储及逆变器环节(禾迈股份、固德威、德业股份、锦浪科技、科士达、昱能科技,关注科华数据等),估值低位明年量利双升的组件四大龙头(晶澳科技、隆基绿能、晶科能源、天合光能,关注阿特斯)。