热轧卷板周报

热轧卷板周报HotrolledcoilsWeeklyReport 摘要： 作者：黑色金属与建材中心田欣沅卜咪咪 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年2月26日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场:热卷上周震荡上行，2305合约涨幅为1.32%。 现货市场：上周价格震荡走高。其中天津地区热卷环比上涨60元/吨，北京地区热卷价格环比上涨70元/吨，唐山 地区热卷价格环比上涨70元/吨。邯郸地区热卷价格环比 上涨40元/吨，石家庄热卷价格环比上涨70元/吨。 【重要资讯】 1、Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存 2479.74万吨，环比上期降105.8万吨。烧结粉总日耗110.87 万吨，降0.39万吨。钢厂不含税平均铁水成本2937元/吨， 增22元/吨。 2、世界钢协数据显示，2023年1月全球63个纳入世 界钢铁协会统计国家或地区的粗钢产量为1.453亿吨，同比下降3.3%。 3、中钢协数据显示，2023年2月中旬，重点钢企粗钢日均产量209.28万吨，环比增长1.49%；钢材库存量1953.0万吨，比上一旬增加150.05万吨，增长8.32%。 【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。 【交易策略】 2月热卷处于需求淡旺季切换时间，此前乐观预期将在本月逐步开始验证。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，地产政策持续加码，彰显政府决心，预期转好。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量微幅回落，主要是华东、东北地区减产，社会库存小幅下降，华南、华北降幅较大，企业库存小幅下降，主要是华北钢企加速发货，高频表观需求小幅回落，制造业恢复程度一般。技术上，热卷主力05合约回调后，周内上破4300，创年内新高，短期受情绪影响有所反复。操作上，目前黑色从预期交易为主，将逐步过度到现实验证，顺势为主，铁矿价格年内新高，弱利润下钢价跟随，上行空间受情绪和现实影响，短期政策影响，上游扰动加大，短线偏多操作，如回调至4250-4280可短多，赔率不好止损可稍窄。如后续周表观需 求斜率维持，套利头寸需改为5-10正套。 目录 一、期货市场行情走势3 二、现货市场情况3 三、高炉开工情况5 四、热卷库存情况5 五、下游需求情况6 六、套利分析7 七、宏观及产业信息7 八、相关图表8 一、期货市场行情走势 上周热卷震荡上行。HC2305收盘价4240元/吨，结算价4243元/吨，最高价4337元/吨，最低价 4213元/吨,周涨跌53，周涨跌幅1.2%，成交量1762070手，持仓量860437手，周持仓量变化33540 手。HC2310收盘价4166元/吨，结算价4164元/吨，最高价4267元/吨，最低价4136元/吨,周涨跌 66，周涨跌幅1.59%%，成交量128459手，持仓量117466手，周持仓量变化9978手。 二、现货市场情况 图：热卷主力连续合约 数据来源：博易大师方正中期期货研究院 各地现货价格成交小幅回升，价格上涨。热轧卷板4.75mm全国平均价格为4300元/吨，环比上周变化60元/吨；北京价格为4350元/吨，环比上周变化50元/吨；天津价格为4230元/吨，环比上周变化50元/吨；广州价格为4290元/吨，环比上周变化40元/吨；上海价格为4340元/吨，环比上周变化50元/吨；乐从价格为4350元/吨，环比上周变化50元/吨；唐山钢坯价格3950元/吨，较上周变化100元/吨。 表2 热轧卷板4.75mm价格单位：元 上海 北京 天津 广州 杭州 长沙 唐山Q235方坯价格 2023-02-24 4300 4350 4230 4290 4340 4350 3950 2023-02-23 4300 4350 4240 4300 4340 4360 3930 2023-02-22 4300 4330 4240 4300 4320 4350 3930 2023-02-21 4300 4320 4220 4290 4330 4340 3870 2023-02-20 4260 4270 4190 4260 4300 4310 3850 2023-02-17 4240 4300 4180 4250 4290 4300 3850 较上周变化 60 50 50 40 50 50 100 数据来源：同花顺iFinD方正中期期货研究院 2012-03 2012-12 2013-09 2014-06 2015-03 2015-12 2016-09 2017-06 2018-03 2018-12 2019-09 2020-06 2021-03 2021-12 2022-09 2018-07 2018-09 2018-11 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2015-12 2016-03 2016-06 2016-09 2016-12 2017-03 2017-06 2017-09 2017-12 2018-03 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2018-07 2018-09 2018-11 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2015-09 2015-12 2016-03 2016-06 2016-09 2016-12 2017-03 2017-06 2017-09 2017-12 2018-03 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 M1(货币):期末值 M1(货币):当月同比 M2(货币和准货币):期末值 M2(货币和准货币):当月同比 30.00 货币净投放量 单位：亿元 25,000 3000000 20,000 25.00 2500000 15,000 20.00 2000000 10,000 15.00 5,000 1500000 10.00 0 1000000 -5,000 5.00 -10,000 500000 0.00 -15,000 0 -5.00 -20,000 数据来源：国家统计局、海关总署、同花顺iFinD方正中期期货研究院 CPI:当月同比 CPI:不包括食品和能源:当月同比 GDP:当季同比 GDP:第一产业:当季同比 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 GDP:第二产业:当季同比 GDP:第三产业:当季同比 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 数据来源：国家统计局、海关总署、同花顺iFinD方正中期期货研究院 摩根大通:全球制造业PMI 美国:Markit:制造业PMI欧元区:制造业PMI 中国制造业PMI 制造业PMI 制造业PMI:新订单 制造业PMI:产成品库存 制造业PMI:生产 制造业PMI:新出口订单 日本:制造业PMI 德国:制造业PMI 60 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 55 50 45 40 35 30 25 数据来源：国家统计局、海关总署、同花顺iFinD方正中期期货研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 三、高炉开工情况 全国钢厂开工率小幅回升，具体来看，全国高炉开工率80.98%，环比上周变化1.44%，全国高炉产能利用率86.97%，较上周变化1.22%，唐山钢厂高炉开工率59.52%，环比上周变化0.00%，唐山钢厂产能利用率78.09%，环比上周变化0.76%。根据我的钢铁的调查，37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数51条，整体开工率为79.69%，环比上一周增加0%，本周钢厂周年化产能利用率为78.49%，较上一周变化-0.14%；本周钢厂实际产量为307.23万吨，较上一周变化约-0.53万吨；具体热轧商品卷总量约为209.11万吨，较上一周变化约-0.7万吨；内部供料总量约为98.12万 吨，较上一周变化约0.17万吨。 表3 唐山高炉开工率 唐山产能利用率 全国高炉开工率 全国产能利用率 2023-02-2459.52 78.09 80.98 86.97 2023-02-1759.52 77.33 79.54 85.75 较上周变化0.00 0.76 1.44 1.22 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 表4 日均产量:粗钢:重点企业(旬) 日均产量:生铁:重点企业(旬) 2023-02-20 209.28 189.67 2023-02-10 206.21 189.14 增减变化 3.07 0.53 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 图4-1热轧卷板周产量 热卷周产量 350 340 330 320 310 300 290 280 270 260 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 201820192020202120222023 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 四、热卷库存情况 热卷社会库存小幅回落。热卷全国社会库存为300.06万吨，较上一周变化-4.52万吨。东北地区热卷社会库存为23.36万吨，较上周变化0.26万吨，华北地区热卷社会库存为32.98万吨，较上周变化-0.19万吨，华东地区热卷社会库存为57.27万吨，较上周变化0.89万吨，华南地区热卷社会库存为88.00万吨，较上周变化-1.00万吨，华中地区热卷社会库存为31.70万吨，较上周变化-1.40万吨，西北地区热卷社会库存为13.70万吨，较上周变化-0.28万吨，西南地区热卷社会库存为53.05万吨，较上周变化-2.80万吨。 表5 热轧卷板社会库存单位:万吨 热卷全国社会库存 东北 华北 华东 华南 华中 西北 西南 2023/2/24 300.06 23.36 32.98 57.27 88.00 31.70 13.70 53.05 2023/2/17 304.58 23.10 33.17 56.38 89.00 33.10 13.98 55.85 较上周变化 -4.52 0.2