【天风电新】三一重能22年业绩快报公告点评

【天风电新】三一重能22年业绩快报公告点评-0227 ——————————— □财务数据 公司实现营业收入122亿元，yoy+20%；归母净利润16.12亿元，yoy+0.58%；扣非净利润15.78亿元，yoy+2.35%，符合预期。 由此计算，公司22Q4实现营收58.96亿元，qoq+161%；归母净利润5.69亿元，qoq+132%；扣非净利润15.78亿元，qoq+568%。 □业务分拆 风机销售：我们预计22Q4销售风机2GW左右，单价2100-2200元/kw。 22年下半年开始陆续交付降价后的风机，毛利率有所降低，预计风机业务22Q4毛利率在21%-23%，对应单kw毛利440-500元。 □投资建议 我们看好公司凭借自身的强成本管控能力，后续市占率有望进一步提升，增速快于行业增速。 叠加海上及出口弹性，预计公司23年风机出货8GW（其中出口约占10%），归母净利润22亿元，目前市值对应PE18X，给予推荐评级。