北爱尔兰脱欧协议将敲定，央行发布四季度货币执行报告

日度报告——综合晨报 北爱尔兰脱欧协议将敲定，央行发布四季度货币执行报告 报告日期：2023-02-27 外汇期货 英国和欧盟领导人将于周一会面，敲定北爱尔兰协议 欧盟和英国领导人将敲定北爱尔兰脱欧协议，这是明显的进展，这个协议对于英国形成了明显利好，因此短期将使得英镑走强，对于美元指数形成一定的压力。 股指期货 央行银保监会发文加大住房租赁金融支持 纵观往年两会，会议召开期间难有超预期的增量政策，反而往综往是把会前各部门刺激经济的政策进行统一、再强调。短期内合政策强刺激预计不会上演，市场波动仍要承受。 晨国债期货 报央行发布2022年�四季度中国货币政策执行报告 本次货政报告基本符合市场预期。央行对于经济形势的判断偏乐观，但对于通胀形势仍较为谨慎，未来推出总量型货币政策的必要性和空间都相对有限，结构性政策大概率继续发力。 黑色金属 全国45个港口进口铁矿库存为14223.26万吨 市场对后期需求高度开始犹豫。铁水235万吨对应螺纹表需需要 维持维持在300万吨/周以上，价格继续冲高条件更为苛刻。铁矿方向性趋势仍要看成材，继续上冲压力较大。 能源化工 美国石油钻井总数下降 油价略反弹，需求预期分化，海外经济边际转弱可能进一步打压需求，而中国市场复苏预期对油价形成托底。 农产品 USDA展望论坛预计23/24美棉种植面积同比减20% USDA展望论坛预计23/24美棉种植面积同比减20.8%至1090万英亩；但因预估弃收率下降，产量预估同比增7.6%至344万吨。目前时间尚早，变数还太大。 责任编辑顾萌 从业资格号：F3018879投资咨询号:Z0013479 Tel:63325888-1596 m Email:meng.gu@orientfutures.co 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 1.3、国债期货（10年期国债）4 2、商品要闻及点评5 2.1、贵金属（黄金）5 2.2、黑色金属（铁矿石）6 2.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）7 2.4、有色金属（铜）7 2.5、有色金属（锌）8 2.6、能源化工（原油）9 2.7、农产品（豆粕）9 2.8、农产品（棉花）10 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 拉加德：认为3月有“充分的理由”加息50个基点(来源：Bloomberg) 欧洲央行拉加德在接受采访时表示：“有充分的理由相信，我们将在3月份再加息50个基 点。在那之后，我们将观察并依赖数据表现。”欧洲央行连续�二次加息50个基点在市场看来几乎是板上钉钉的事，因为核心通胀没有像总体通胀指标那样放缓。欧元区物价走势的最新数据将于本周公布，不过预计顽固的潜在压力不会从创纪录水平上减弱。拉加德表示，如有必要，欧洲央行将进一步提高借贷成本，“及时”将通胀恢复到2%的目标。虽然价格涨幅有所回落，但总体指标仍是这一水平的四倍多。 美联储3月加息50BP的概率为27%(来源：Bloomberg) 据CME“美联储观察”：美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为73.0%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为27.0%；到5月累计加息50个基点的概率为69.3%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为29.3%，累计加息100个基点至 5.50%-5.75%区间的概率为1.4%。 英国和欧盟领导人将于周一会面，敲定北爱尔兰协议(来源：Bloomberg) 英国首相苏纳克和欧盟委员会主席冯德莱恩将于周一宣布一项新的北爱尔兰脱欧协议，前提是双方能在英国午餐时间的会谈中就最终细节达成一致。据报道，冯德莱恩将前往英国进行会谈，之后苏纳克将召开内阁会议。苏纳克办公室表示，如果达成协议，双方将在联合新闻发布会上宣布，随后由苏纳克向英国议会发表声明。苏纳克办公室的一份声明称：“首相希望确保任何协议都能解决实际问题，确保整个英国的贸易自由流动，保障北爱尔兰在我们联盟中的地位，并将主权归还给北爱尔兰人民。” 点评：欧盟和英国领导人将敲定北爱尔兰脱欧协议，这是明显的进展，这个协议对于英国形成了明显利好，因此短期将使得英镑走强，对于美元指数形成一定的压力。欧盟和英国领导人将在周一敲定北爱尔兰脱欧协议，在英国脱欧后，北爱尔兰和苏格兰对于脱欧的态度是暧昧的，因为脱欧导致出口部门关税的压力，因此北爱尔兰和苏格兰的进展非常缓慢并且面临巨大阻力。目前来看，英国将在爱尔兰这个脱欧协议中赢得巨大让步，这将使得短期英镑出现明显利好，给与美元一定的压力。 投资建议：美元短期依旧偏强。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 央行：坚持不搞“大水漫灌”，预计通胀水平总体保持温和(来源：wind) 央行发布2022年�四季度中国货币政策执行报告。其中提出，要搞好跨周期调节，既着力支持扩大内需，为实体经济提供更有力支持，又兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、 内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，稳固对实体经济的可持续支持力度。保持流动性合理充裕，保持信贷总量有效增长，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，助力实现促消费、扩投资、带就业的综合效应。展望2023年，我国经济运行有望总体回升，经济循环将更为顺畅；也要看到，当前外部环境依然严峻复杂，国内经济恢复的基础尚不牢固；预计通胀水平总体保持温和，也要警惕未来通胀反弹压力。 证监会：加大对伪市值管理类操纵案件打击力度(来源：wind) 针对“伪市值管理”类操纵案件，证监会将会同司法机关加大对欺诈发行、违规信披、操纵市场、内幕交易等犯罪的打击力度，构建行政执法、民事追偿、刑事惩戒相互衔接的立体追责体系。同时，注意区分上市公司责任、股东责任与董监高等个人责任，对涉案证券公司、证券服务机构等中介机构及从业人员一并查处，不断提高监管执法精准性。 央行银保监会发文加大住房租赁金融支持(来源：wind) 央行、银保监会就《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》公开征求意见。《意见》围绕住房租赁供给侧结构性改革方向，以商业可持续为基本前提，重点支持自持物业的专业化、规模化住房租赁企业发展，为租赁住房的投资、开发、运营和管理提供多元化、多层次、全周期的金融产品和金融服务体系，共17条，主要内容包括：一是加强住房租赁信贷产品和服务模式创新；二是拓宽住房租赁市场多元化投融资渠道；三是加强和完善住房租赁金融管理。 中国全社会研发经费支出首次突破3万亿元(来源：wind) 科技部介绍，2022年我国全社会研发经费达到3.09万亿元，研发投入强度提升到2.55%，基础研究投入比重连续4年超过6%。科技部高新技术司司长陈家昌就ChatGPT引热议表示，将把人工智能作为战略性新兴产业，作为新增长引擎，继续给予大力支持。 点评：临近两会召开，市场风险偏好或有可能继续收敛，以等待观察政策会如何演绎。但纵观往年两会，会议召开期间难有超预期的增量政策，反而往往是把会前各部门刺激经济的政策进行统一、再强调。故短期内政策强刺激预计不会上演，市场波动仍要承受。 投资建议：维持看多的观点，股指短期波动与回调将带来更好的加仓机会。 1.3、国债期货（10年期国债） 央行开展4700亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%(来源：中国人民银行) 央行2月24日开展4700亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。另有8350亿元逆回购到 期，单日净回笼3650亿元，本周央行公开市场全口径净回笼1220亿元。央行：拓宽住房租赁市场多元化投融资渠道(来源：中国人民银行) 央行、银保监会就《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》公开征求意见。《意见》围绕住房租赁供给侧结构性改革方向，以商业可持续为基本前提，重点支持自持物业的专业化、规模化住房租赁企业发展，为租赁住房的投资、开发、运营和管理提供多元化、多层次、全周期的金融产品和金融服务体系，共17条，主要内容包括：一是加 强住房租赁信贷产品和服务模式创新；二是拓宽住房租赁市场多元化投融资渠道；三是加强和完善住房租赁金融管理。 央行发布2022年�四季度中国货币政策执行报告(来源：中国人民银行) 央行发布2022年�四季度中国货币政策执行报告。其中提出，要搞好跨周期调节，既着力支持扩大内需，为实体经济提供更有力支持，又兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，稳固对实体经济的可持续支持力度。保持流动性合理充裕，保持信贷总量有效增长，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，助力实现促消费、扩投资、带就业的综合效应。 点评：总结来看，本次货政报告所表达的政策导向基本符合市场预期。央行对于经济形势的判断偏乐观，但对于通胀形势仍较为谨慎，未来推出总量型货币政策的必要性和空间都相对有限，结构性政策大概率继续发力。短期债市整体偏空。一者当前经济点状复苏的趋势仍在持续，而复苏预期经历了下修，预计2月经济指标或整体强于市场预期；二者降息等货币政策工具落地的可能性不高；三者临近“两会”，市场可能会对强政策存在担忧。建议以偏空思路对待。 投资建议：建议以偏空思路对待。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美国1月核心PCE物价指数年率4.7%(来源：wind) 美国1月核心PCE物价指数年率4.7%，预期4.30%，前值4.40%。美国1月核心PCE物价指数月率0.6%，预期0.40%，前值0.30%。美国1月个人支出月率录得1.8%，为2021年3月以来最大增幅。 美国1月新屋销售总数年化67万户(来源：wind) 美国1月新屋销售总数年化67万户，预期62万户，前值61.6万户。、布拉德：美联储目前的机构可信度相当高(来源：wind) 美联储布拉德：与上世纪70年代相比，美联储目前的机构可信度相当高。美国目前的情况可能属于“可信的”通胀回落，这种情况不会产生很大的产出成本。市场预计通货膨胀将在未来几个季度或者几年内得到控制。 梅斯特：新的通胀数据证实美联储未来更多加息理由(来源：wind) 美联储梅斯特：新的通胀数据证实了美联储未来更多加息的理由。美联储需要保持加息，将基金利率提高到5%以上，并保持一段时间，直到通胀趋势下降。 点评：周五金价下跌，美元指数和美债收益率走高，1月美国核心PCE止跌回升，高于市 场预期，表明通胀的回落速度缓慢并非线性，尤其是服务成本粘性较高，市场对美联储的加息预期再度升温，目前终点利率的预期回升至5.4%，较之前提高了大约一次加息的幅度，同时3月加息50bp的概率有所增加。美联储票委的讲话延续了鹰派基调，对经济的判断也偏乐观。但从目前的通胀压力来看，实体经济的需求明显降温才会推动通胀向下回落，美联储需要兼顾经济不陷入衰退以及控制通胀，难度加大。短期内，市场回归到紧缩预期交易，3月利率会议落地以及更多经济数据公布前，黄金机会不大。 投资建议：短期金价在1800美元/盎司附近震荡，人民币继续走弱，内盘黄金相对抗跌。 2.2、黑色金属（铁矿石） 全国钢厂进口铁矿石库存总量为9137.72万吨(来源：Mysteel) Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9137.72万吨，环比减少99.38万吨；当前样本 钢厂的进口矿日耗为286.08万吨，环比增加3.38万吨，库存消费比31