建材行业周报：开工加速回暖，关注水泥阶段性机会

本周建材行业周报显示，全国施工企业开复工率为86.1%，较上期提升9.6个百分点，同比去年提升5.7个百分点；劳务到位率83.9%，较上期提升15.7个百分点，同比去年提升2.8个百分点。随着下游开工走强，水泥出货率稳步提升，带动库容比持续回落；受益于错峰生产执行情况较好，价格传导相对顺利，本轮水泥提价时点早于往年同期。当前阶段，我们认为水泥板块或存在一定预期差：需求层面，我们认为23年基建投资有望发力，且实物工作量加速形成，对水泥需求起到较大支撑作用；供给层面，我们认为需关注边际变化，在经历22年的量价齐跌后，大部分企业实质对需求已形成一致偏悲观的预期，更有利于错峰停窑等行业供给约束机制的实质形成。考虑到近期基建、市政类项目复工情况超预期，且当前水泥板块市净率分位数不足10%，我们建议重点关注水泥板块，推荐海螺水泥，建议关注华新水泥、天山股份、上峰水泥。地产市场稳步恢复有望带动消费建材需求提升。基于我们近期市场草根调研情况，一二线地产市场正逐步恢复：节后走访项目到访量明显提升，去化率和成交周期同步改善；二手房方面，一二线城市带看和成交也在明显复苏；一二手房共振式复苏或将推动产业链消费建材同步改善。基于长期成长逻辑以及近期行业复苏信号显现，我们首推消费

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