苯乙烯期货日报

苯乙烯期货日报EthenylbenzeneFuturesDailyReport 作者：能源化工研究中心俞杨烽 执业编号：F3081543(从业)/Z0015361(投资咨询) 联系方式：yuyangfeng@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 摘要： 期货市场：周四，苯乙烯震荡，EB04收于8559，跌32元/吨，跌幅0.37%。现货市场：现货价格暂稳，市场成交一般，江苏现货8520/8560，3月下旬8610/8640，4月下旬8600/8620。 【重要资讯】 成文时间：2023年2月23日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 （1）成本端：成本震荡。原油缺乏单边驱动，以宽幅震荡为主；纯苯当前供稳需降，但外盘将支撑国内价格偏强；乙烯供需偏弱，但外盘走势偏强，将支撑价格偏强震荡。（2）供应端：装置陆续检修，产量阶段性收缩，新装置试车再次推迟。广东石化80万吨装置继续推迟 至2月25日试车，配套60万吨ABS同步试车；唐山旭阳30万吨2月 15日开始始检修40-45天，连云港石化60万吨负荷降至6成，计划3 月初停车15天，北方华锦15万吨2月16日左右开始检修两周，浙石 化120万吨装置2月5日已停车，检修45-50天；利华益72万吨装置 2月7日逐步降负，2月19日附近停车10-15天左右，镇利一期62万 吨计划2月24日-5月7日检修，镇海炼化3.5万吨计划2月20日-5月 25日检修，宝来石化30万吨计划2月28日开始检修10天左右。截止 2月23日，周度开工率68.45%（-4.41%）。（3）需求端：下游产品库 存偏高，利润不佳，开工恢复缓慢。截至2月23日，PS开工率 71.28%（-0.32%），EPS开工率47.61%（-1.12%），ABS开工率 83.46%（-1.05%）。（4）库存端：截至2月22日，华东港口库存21.8 （-0.2）万吨，库存偏高，本周期到港2.0万吨，下周期计划到船0.6 万吨。 【套利策略】EB03/04价差在0值附近波动，但在装置检修和需求恢复的预期下，预计价差维持近强远弱，可尝试做多价差。 【交易策略】2月份装置检修较多产量收缩，而下游需求逐渐恢复，苯乙烯供需面收缩。当前苯乙烯利润回落，随着检修落地和需求回暖，下旬价格将震荡偏强，但港口库存偏高将压制反弹高度。风险提示，原油持续下行。 一、行情综述 表1：苯乙烯期货日度数据 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 EB04 8624 8559 8563 -28 -0.33% 13.50 578161 15.1714 0.9120 EB03 8608 8545 8555 -27 -0.31% 4.33 185383 4.5347 4.5347 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 二、现货市场 表2：苯乙烯区域市场价（元/吨） 区域 2023-02-22 2023-02-21 日涨跌 周涨跌 月涨跌 年涨跌 华东 8550 8550 0 255 -225 -25 华南 8625 8625 0 210 -250 -25 华北 8625 8625 0 150 -200 150 东北 8675 8675 0 250 100 525 产业链 类型 品种 2023-02-23 2023-02-22 日涨跌 周涨跌 单位 上游 原油 Brent 80.6 83.05 -2.58 -2.53 美元/桶 WTI 40.64 76.16 -0.01 0.40 美元/桶 SC 542.60 548.50 -5.90 -21.10 元/桶 乙烯 CFR东北亚 941 936 5 65 美元/吨 CFR东南亚 941 936 5 60 美元/吨 纯苯 华东 7,075.00 7,075 0 75 元/吨 加氢苯 江苏 7100 7100 0 150 元/吨 中游 苯乙烯 华东 8,550 8550 0 255 元/吨 下游 EPS 国内普通料 9700 9700 0 50 元/吨 PS 国内通用 9100 9050 50 100 元/吨 ABS 余姚 11075 11100 -25 -75 元/吨 数据来源：Wind，方正中期研究院整理表3：苯乙烯产业链上下游价格 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 期货结算价(连续):布伦特原油 三、苯乙烯行情图解 美元/桶 期货结算价(连续):WTI原油 美元/吨 乙烯:CFR东南亚乙烯:CFR东北亚 140 120 100 80 60 40 20 0 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 图1：国际原油价格图2：乙烯价格 元/吨 纯苯:华东市场 纯苯:华南市场 12000 万吨 30 库存:纯苯:华东港口 10000 25 20 8000 15 6000 10 4000 5 2000 0 0 2022-06-27 2022-08-27 2022-10-27 2022-12-27 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图3：纯苯市场价图4：纯苯华东港口库存 元/吨 苯乙烯:华东地区苯乙烯:华南地区 美元/吨 苯乙烯:CFR中国主港苯乙烯:FOB韩国 1700 1500 1300 1100 900 700 500 300 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图5：苯乙烯市场价图6：苯乙烯外盘价 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 万吨 库存:苯乙烯:华东地区 现货价:EPS(普通料):国内 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 元/吨 6000 5000 2020-05-30 2020-06-30 2020-07-31 2020-08-31 2020-09-30 2020-10-31 2020-11-30 2020-12-31 2021-01-31 2021-02-28 2021-03-31 2021-04-30 2021-05-31 2021-06-30 2021-07-31 2021-08-31 2021-09-30 2021-10-31 2021-11-30 2021-12-31 2022-01-31 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05-31 2022-06-30 2022-07-31 2022-08-31 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-01-31 图7：苯乙烯华东库存图8：EPS价格 元/吨 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 现货价:ABS(通用):国内 完税自提价(中间价):高抗冲聚苯乙烯HIPS(改苯):江苏 元/吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 完税自提价(中间价):通用级聚苯乙烯GPPS(透苯):江苏 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 2020-05-30 2020-06-30 2020-07-31 2020-08-31 2020-09-30 2020-10-31 2020-11-30 2020-12-31 2021-01-31 2021-02-28 2021-03-31 2021-04-30 2021-05-31 2021-06-30 2021-07-31 2021-08-31 2021-09-30 2021-10-31 2021-11-30 2021-12-31 2022-01-31 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05-31 2022-06-30 2022-07-31 2022-08-31 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-01-31 2020-05-30 2020-06-30 2020-07-31 2020-08-31 2020-09-30 2020-10-31 2020-11-30 2020-12-31 2021-01-31 2021-02-28 2021-03-31 2021-04-30 2021-05-31 2021-06-30 2021-07-31 2021-08-31 2021-09-30 2021-10-31 2021-11-30 2021-12-31 2022-01-31 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05-31 2022-06-30 2022-07-31 2022-08-31 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-01-31 图9：ABS价格图10：PS价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 元/吨 12000 11000 10000 9000 基差苯乙烯华东现货苯乙烯期货主力合约结算价 元/吨 1800 1600 1400 1200 1000 元/吨 50 00 0 0 2022/09 50 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 00 1 1 EB03-04 8000 7000 6000 5000 4000 3000 800 600 400 200 0 -200 -400 5 - -1 -150 图11：苯乙烯基差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图12：苯乙烯03-04月间价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 手 多单量 空单量 7000 手 12000 6000 10000 5000 8000 4000 6000 3000 2000 4000 1000 2000 0 0 华泰期货平安期货国泰君安国投安信安粮期货国泰君安 中信期货 银河期货 国投安信 齐盛期货 图13：苯乙烯主力合约多头持仓图14：苯乙烯主力合约空头持仓 国泰君安中信期货银河期货国投安信齐盛期货其他 空单持仓占比 华泰期货平安期货国泰君安国投安信安粮期货其他 多单持仓占比 6.92% 4.72% 14.04% 10.86% 46.94% 16.52% 24.18% 7.87% 3.27% 5.79% 29.16% 29.73% 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图15：苯乙烯主力合约多头持仓占比图16：苯乙烯主力合约空头持仓占比数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图17：苯乙烯主力合约日线 数据来源：博易大师、方正中期期货研究院整理 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 投资咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 产业发展部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881109 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 金融机构部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010