宏观金融日报：A股全天冲高回落，深股通成近期减仓主力

研 海 东 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 宏 金 观 日 融 报 究 2023年02月24日A股全天冲高回落，深股通成近期减仓主力 ——宏观金融日报 股 国 指 债 分析师贾利军 从业资格证号：F0256916投资咨询证号：Z0000671电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 联系人顾森 从业资格证号：F3082395电话：021-68757223 邮箱：gus@qh168.com.cn 明道雨 从业资格证号：F03092124电话：021-68758120 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 刘晨业 从业资格证号：F3064051电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪指未能突破前高，增量资金流入减少，题材股兑现前期盈利，导致大盘下跌。海外方面，收紧预期再度加大，叠加美股波动，也对情绪有所影响。总体来说，A股向上修复的逻辑并未改变，调整只是阶段性的，策略方面可暂时观望，等待下跌后入场 机会。 2.操作建议：暂时观望。 3.风险因素：疫情扩散超预期，经济数据不及预期，流动性收紧超预期。 4.背景分析： 2月23日，A股全天再现冲高回落走势，沪指第四次攻击3310铩羽而归，创业板指出现一定弱修复。盘面上，多空双方进入定力比拼，市场维持阶段地量窄幅震荡，新能源有所回暖但不足以带动盘面；地产、汽车、家电、券商甚至ST板块盘中均有资金试图做文章但跟进寥寥，ChatGPT及信创等近期大热题材首现无反抽式退潮。全天个股涨少跌多。截至收盘，上证指数跌0.11%报3287.48点，深证成指跌0.13%，创业板指涨0.23%，万得全A、万得双创均小幅下跌。A股全天成交8079亿元，北向资金净卖出21.5亿元，深股通成为近期减仓主力。 重要消息： 钙钛矿大牛股奥联电子遭“打假”事件进一步发酵。奥联电子昨日深夜公告，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案调查。公司同时表示，正在对深交所关注函相关情况进行核实，目前公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露信息，股票异动期间不存在公司控股股东、实际控制人、5%以上股份的股东以及董监高买卖公司股票的行为。 阿里巴巴2023财年第三财季营收2477.6亿元，同比增2%；归属于普通股股东净利润468.15亿 元，同比增69%；调整后净利润499.32亿元，同比增12%；摊薄每ADS收益19.26元，同比增长14%。第三财季淘宝和天猫在线实物商品GMV同比录得中单位数下降，菜鸟收入同比增27%至 165.53亿元，云业务总收入同比增3%至201.79亿元。公司当季回购4540万股美国存托股，且目前授权下仍有约213亿美元回购额度。 据经济参考报，2月以来，国泰君安、中信建投、国金证券等10余家券商机构相继发布2023年春季策略。综合来看，机构对A股持乐观预期，未来两三个月A股市场或迎来重要切换。风格上，“核心资产，成长接力”可能成为上半年配置主线，对于科技主线的强化布局也成为多家券商的关注点。 据证券时报，市场热点变幻，你方唱罢我登场。部分累计涨幅较大的毫米波雷达概念股，晋拓股份、中英科技、越博动力，已经开始披露股票交易异常波动公告提示风险。三家公司均 表示，毫米波雷达相关业务营收占比在1%以下，希望广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。 据经济参考报，今年以来，锂电材料价格持续下探，叠加新能源汽车终端市场需求走弱，锂材料供需格局正在改善。机构预计过去两年的锂矿投资热潮难以复刻，退役动力电池回收迎来放量临界点。多家上市公司正加紧布局，角力规模巨大的动力电池赛道。 国家发改委价格成本调查中心赴宁德时代调研。宁德时代副总裁谭立斌向调研组介绍了企业基本情况，并就动力电池、储能等领域有关问题进行了深入交流。双方表示要进一步加强相关领域研究合作。 受聊天机器人ChatGPT需求推动，大量订单涌向台积电，拉高台积电5纳米产能。半导体供应链透露，急单来自英伟达、AMD与苹果的AI、数据中心平台。 网传郑州首套房贷利率从3.8%上调至4.3%，渤海银行郑州方面已开始执行。但渤海银行郑州分行相关负责人表示，网传信息不实。郑州银行、中原银行、工商银行等多家银行有关人员表示，目前首套房贷利率依然是3.8%，没有接到调整通知。 据证券时报，2月以来，集中供地的重点22城中，北京、杭州完成了2022年第5轮集中土拍，郑州、天津、苏州、杭州完成了2023年首轮集中土拍。土拍结果呈现冰火两重天，杭州、北京、苏州等热点城市土拍升温，而郑州、天津的土拍则较为冷清。业内人士认为，目前虽然核心城市、优质地块持续升温，但热度能否延续仍需观察，尚不能断定土地市场已经回暖。 国债期货： 1.核心逻辑：近日在税期影响下，资金面波动再度放大。但在宽信用关键时期，央行主动收紧资金面的可能性不大，2月MLF超额续作也可佐证。近日A股表现不佳，经济复苏预期 缺乏验证，期债偏强运行，但收益率却难以下行。后续经济回暖趋势下，收益率向下空间不大，后续地方债、存单到期压力可能冲击情绪，建议谨慎为主。 2.操作建议：建议谨慎，防御为主。 3.风险因素：资金面超预期波动，央行货币政策转向超预期，宽信用增量政策超预期。 4.背景分析： 2月23日，国债期货窄幅震荡多数收涨，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨 0.02%，2年期主力合约接近收平。资金面宽松，Shibor隔夜品种继续大幅下行29bp报 1.475%，7天期上行0.5bp报2.163%，14天期下行2bp报2.495%，1个月期上行1.1bp报 2.278%。 重要消息： 公开市场方面，央行公告称，为维护月末流动性平稳，2月23日以利率招标方式开展了3000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当日4870亿元逆回购到期，因此净回笼1870亿元，终结连续五日净投放。 央行发布公告称，财政部、央行于2月23日以利率招标方式进行了2023年中央国库现金管理商业银行定期存款（一期）招投标，中标总量500亿元，中标利率2.80%，起息日2023年2月23日，到期日2023年3月23日。Wind数据显示，上次开展国库现金定存操作是在2022年8月24日，中标利率2.70%。 一级市场方面，国开行上清所托管7年期固息债中标收益率低于中债估值。据交易员透露，国开行上清所托管7年期固息增发债中标收益率3.0164%，全场倍数5.6，边际倍数3.5。 进出口行四期金融债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，进出口行3个月、3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.6718%、2.7384%、2.9029%、3.1121%，全场倍数分别为2.91、3.51、2.65、2.87，边际倍数分别为1.54、2.49、1.2、1。 美债收益率多数下跌，3月期美债收益率跌2.08个基点报4.821%，2年期美债收益率涨0.8个基点报4.71%，3年期美债收益率跌1.6个基点报4.417%，5年期美债收益率跌4.6个基点报4.112%，10年期美债收益率跌3.8个基点报3.882%，30年期美债收益率跌2.9个基点报 3.886%。 风险提示 本报告中的信息均源自于公开资料，我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。 免责条款 本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息，东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海期货有限责任公司，或任何其附属公司的立场，公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所 载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风 险。 本报告版权归“东海期货有限责任公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn