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美腾科技交流简要公司成立于2015年,核心掌握智能干法选矿技术,通过X色

2023-02-23未知机构巡***
美腾科技交流简要公司成立于2015年,核心掌握智能干法选矿技术,通过X色

美腾科技交流简要 公司成立于2015年,核心掌握智能干法选矿技术,通过X色线透射与CCD图像、激光检验和荧光检验等方式进行矿石识别(利用机器学习技术搭建数据库比对),设计喷吹力度,实现煤/矸等分离,该技术为新技术,近些年日趋成熟开启对传统湿法选煤的替代,公司引领该技术在国内及全球推广。 18-21年,公司毛利率约60%,净利率25%-30%,18-21年收入CAGR=42%,归母净利润CAGR=78%。 1)智能干法选矿属于通用技术,从煤矿到非煤矿。 公司目前核心产品包括TDS(煤矿干选机,应用于动力煤25mm以上粒度级分选,炼焦煤预排矸)、TGS(煤矿干选机,应用于动力煤6-25mm粒度级分选)、XRT(非煤矿分选机,目前在磷矿、铝土矿、萤石、铁矿、钒矿、铅锌矿实现高精度识别和分选,并在金矿、铜矿、高岭土、锡矿、钨矿、锰矿等矿种分选研发成功,并进行商业推广)。 公司目前装备收入基本都来自煤矿,但非煤矿2021年也完成6台设备销售; 2)智能干法选煤设备潜力空间合计约480-600亿,公司目前市占率超60%。 公司单台设备选煤能力为70万吨/年,按照TDS(400-600万/台)+TGS(800-900万/台)+配套设备(从公司可达角度,与TDS和TGS金额配置比例约1:1)合计2400-3000万/条产线。 目前选煤中湿法占比为95.76%;干法选煤总占比为4.24%,其中智能干法选煤比占3.25%;智能干法选煤优势:①煤中带矸率和矸中带煤率均好于湿法,有经济性,目前设备回收期2-3年;②无排污,符合环保要求趋势;③智能化,可以持续提升效率和准度。 我国动力煤分选的需求约20亿吨(目前智能干法仅覆盖约0.65亿吨),假设替代率能到70%,则需要2000台设备(目前累计不到100台),按照公司可提供业务,空间累计需求为480-600亿,渗透率需要逐年观察; 3)智能干法分选非煤矿行业需求约为煤矿的1.3倍,公司在磷矿中的经济性已开始显现,磷矿1吨节约10元,即1台设备年节约700万,单台设备售价参考TDS(400-600万);公司已成立矿业事业部,发力非煤矿选领域; 4)公司海外开始布局,目前公司海外市场跟蒙古谈订单,南非、澳大利亚,美国拓展跟一些合作伙伴合作,利用海外渠道开拓,进展顺利。 公司22Q3末在手订单7.2亿元,预计22-24年收入5.2/7亿,归母净利润1.3/1.8亿元,该公司技术通用性较强,目前集中发力动力煤,在开拓非煤矿及开外市场,新技术潜力较大,给予23年30x+估值,短期先看到60亿目标市值。