热轧卷板日报

热轧卷板日报HotrolledcoilsDailyReport 作者：黑色金属与建材研究中心田欣沅卜咪咪 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年2月22日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 期货市场：热卷期货冲高回落，2305合约日内跌0.23%至4283 元/吨。 现货市场：日内天津热卷主流报价4240元/吨，低合金加价200元/吨。市场处于“回暖”阶段，即将进入开工旺季，整体需求得到部分释放。 【重要资讯】 1、2月22日，克拉克森最新数据显示，1月份全球新签造船订单88艘，中国船厂接获49艘。 2、印度政府数据显示，在从2022年4月开始的财政年度的前10 个月里，印度从俄罗斯的钢铁进口量升至8年来新高。 3、据Mysteel调研，今年3月重要会议过后，矿山或将开始陆续复产，预计今年年中（6月）矿山开工情况将有明显好转。4、乘联会：2月狭义乘用车零售预计135万辆，同比增长7.2%。 【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。 【交易策略】 2月热卷处于需求淡旺季切换时间，此前乐观预期将在本月逐步开始验证。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，地产政策持续加码，彰显政府决心，预期转好。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量小幅回落，主要是东北地区高炉停产，社会库存小幅下降，华南、华北降幅较大，企业库存因发运恢复，小幅下降，高频表观需求继续回升，较同期恢复较早。技术上，热卷主力05合约回调后，本周上破4300，创年内新高。操作上，目前黑色从预期交易为主，将逐步过度到现实验证，顺势为主，铁矿价格年内新高，弱利润下钢价跟随，上行空间受情绪和现实影响，短期政策影响，上游扰动加大，短线偏多操作，如回调至4250-4280可短多，赔率不好止损可稍窄。如后 续周表观需求斜率维持，套利头寸需改为5-10正套。 一、期货市场行情走势 节前热卷2305合约收盘价4283元/吨，结算价4296元/吨，最高价4326元/吨，最低价4274元/吨，涨跌幅-0.23%，成交量364802手，持仓量878641手，持仓量变化4310手，以结算价计算涨跌变化3元/吨。热卷2310合约收盘价4216元/吨，结算价4232元/吨，最高价4262元/吨，最低价4214元/吨，涨跌幅-0.21%，成交量31634手，持仓量113797手，持仓量变化1802手，以结算价计算涨跌变化7元/吨。 多单持仓比例 空单持仓比例 20% 国泰君安中信期货 22% 国泰君安永安期货 45% 12% 华泰期货浙商期货 50% 8% 国贸期货中信期货 11% 银河期货 7% 银河期货 5%7% 其他 7% 6% 其他 图多单持仓占比图空单持仓占比 数据来源：wind、方正中期研究院数据来源：wind、方正中期研究院 多头持仓前五名 空头持仓前五名 140000 160000 121380 143166 120000 140000 100000 120000 80000 7210867969 10000080000 6000040000 41076 28331 6000040000 483714666843883 39749 20000 20000 0 0 国泰君安中信期货华泰期货浙商期货 银河期货 国泰君安永安期货国贸期货中信期货 银河期货 图多单持仓占比图空单持仓占比 数据来源：wind、方正中期研究院数据来源：wind、方正中期研究院 二、现货市场情况 4.75mm热轧卷板上海价格持平，北京价格涨10至4330元/吨，天津价格涨20至4240元 /吨，广州价格涨10至4300元/吨，杭州价格跌10至4320元/吨。2月16日，我的钢铁公布库 存数据显示，热卷周产量307.76万吨，环比降0.39万吨，钢厂库存89.82万吨，环比降2.06 万吨，社会库存304.58万吨，环比降8.46万吨，总库存394.4万吨，环比降10.52万吨，热 卷表观需求量318.28万吨，环比增11.27万吨。 热卷（万吨 热卷产量 钢厂库存 社会库存（33城 总库存 表观消费量 2023-02-16 307.76 89.82 304.58 394.4 318.28 2023-02-09 308.15 91.88 313.04 404.92 307.01 2023-01-26 305.59 96.75 270.28 576.13 258.46 2022-02-17 301.52 96.33 280.71 377.04 291.53 周变化 -0.39 -2.06 -8.46 -10.52 11.27 月变化 2.17 -6.93 34.30 -181.73 59.82 年变化 6.24 -6.51 23.87 17.36 26.75 三、相关信息 数据来源：我的钢铁方正中期期货研究院 1、2月22日，克拉克森最新数据显示，1月份全球新签造船订单88艘，中国船厂接获49艘。 2、印度政府数据显示，在从2022年4月开始的财政年度的前10个月里，印度从俄罗斯的钢铁进口 量升至8年来新高。 3、据Mysteel调研，今年3月重要会议过后，矿山或将开始陆续复产，预计今年年中（6月）矿山开工情况将有明显好转。 4、乘联会：2月狭义乘用车零售预计135万辆，同比增长7.2%。 2021-02-25 2021-04-25 2021-06-25 2021-08-25 2021-10-25 2021-12-25 2022-02-25 2022-04-25 2022-06-25 2022-08-25 2022-10-25 2022-12-25 四、相关图表 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 全国高炉开工率 唐山高炉开工率 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 唐山高炉产能利用率 全国高炉产能利用率 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 图1：高炉开工率图2：唐山钢厂：产能利用率 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 热卷全国社会库存 华东 西北 东北 华南 西南 华北 华中 600 热卷总库存 550 500 450 400 350 300 250 200 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2018 2019202020212022 2023 2018-01-19 2018-04-19 2018-07-19 2018-10-19 2019-01-19 2019-04-19 2019-07-19 2019-10-19 2020-01-19 2020-04-19 2020-07-19 2020-10-19 2021-01-19 2021-04-19 2021-07-19 2021-10-19 2022-01-19 2022-04-19 2022-07-19 2022-10-19 2023-01-19 2020-07-31 2020-08-31 2020-09-30 2020-10-31 2020-11-30 2020-12-31 2021-01-31 2021-02-28 2021-03-31 2021-04-30 2021-05-31 2021-06-30 2021-07-31 2021-08-31 2021-09-30 2021-10-31 2021-11-30 2021-12-31 2022-01-31 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05-31 2022-06-30 2022-07-31 2022-08-31 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-01-31 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图3：热卷库存图4：热轧卷板库存 热轧:4.75热轧板卷:上海 热轧:4.75热轧板卷:天津热轧:4.75热轧板卷:杭州 热轧:4.75热轧板卷:北京 热轧:4.75热轧板卷:广州热轧:4.75热轧板卷:长沙 7300 6800 6300 5800 5300 4800 4300 3800 3300 2800 2019-03-01 2019-06-01 2019-09-01 2019-12-01 2020-03-01 2020-06-01 2020-09-01 2020-12-01 2021-03-01 2021-06-01 2021-09-01 2021-12-01 2022-03-01 2022-06-01 2022-09-01 2022-12-01 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图5：价格：热轧卷板4.75mm图6：汽车产量 汽车月度产量走势（万辆） 350.00 300.00 2017 2021 2018 2020 2019 2022 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 家用电冰箱产量 同比 1200 40 1000 800 30 20 10 600 0 400-10 200 0 -20 -30 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 热卷基差 热轧:4.75热轧板卷:上海 期货收盘价(活跃):热轧卷板 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图7：空调产量图8：热轧卷板基差 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 卷螺差 期货收盘价(活跃):热轧卷板期货收盘价(活跃):螺纹钢 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 钢坯利润 螺纹利润；天津 热卷利润；天津 螺纹利润；上海 热卷利润；上海 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 2012-09 2013-06 2014-03 2014-12 2015-09 2016-06 2017-03 2017-12 2018-09 2019-06 2020-03 2020-12 2021-09 2022-06 2020-09-21 2020-11-21 2021-01-21 2021-03-21 2021-05-21 2021-07-21 2021-09-21 2021-11-21 2022-01-21 2022-03-21 2022-05-21 2022-07-21 2022-09-21 2022-11-21 2023-01-21 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图9:卷-螺价差图10：热卷利润 2020-04-28 2020-06-28 20