机械设备行业周报：欧洲2035年停售燃油车，海外电动化浪潮下锂电设备出海有望加速

欧洲2035年停售燃油车，海外电动化浪潮下锂电设备出海有望加速 核心观点: 市场行情回顾：上周机械设备指数下跌0.90%，沪深300指数下跌1.75%，创业板指下跌3.76%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第10位。剔除负值后，机械行业估值水平32.9（整体法）。上周机械行业涨幅前三的板块分别是仪器仪表、工程机械、注塑机； 年初至今涨幅前三的细分板块分别是仪器仪表、机器人、注塑机。 周关注：欧洲2035年停售燃油车，海外电动化浪潮下锂电设备出海有望加速 欧洲2035年禁售新燃油车，全球汽车电动化浪潮下海外动力电池 扩产加速。当地时间2月14日，欧洲议会通过了欧盟委员会和欧洲 理事会达成的2035年欧洲新售燃油轿车和小货车零排放协议。这意 味着由汽油、柴油等化石燃料驱动的车型从2035年起将无法在欧盟上市。全球节能减排趋势下，全球新能源汽车渗透率实现快速增长，根据乘联会秘书长崔东树披露，2022年全球新能源汽车渗透率已由2021年的8%提升至12%。海外汽车电动化进程不断加快，松下/LG/三星/SKI等海外电池厂商扩产提速，宁德时代/比亚迪/国轩高科/亿纬锂能/蜂巢能源等国内电池企业纷纷出海建厂。近日，宁德时代与福特达成合作协议，将在美国密歇根州投资35亿美元合建磷酸铁锂电池工厂，规划产能35GWh，于2026年投产。从全球主流电池厂商产能规划来看，预计2023-2025年海外电池产能有望新增超1000GWh。 锂电设备企业深化国际市场布局，有望充分受益海外电动化提速。在全球电动化趋势下，国内锂电设备企业加快拓展海外市场。先导智能已获得ACC/大众/Northvolt等海外客户订单，并收购德国自动 化装备制造商Ontec，在欧洲本土建设技术中心。杭可科技拓展SK/LG/三星SDI等下游锂电客户，并于2022年12月与韩国VITZRO合作成立HKPOWER，通过HKPOWER建设海外生产、制造、安装、市场营销及服务中心。利元亨在美国/欧洲均设有办事处，加速海外客户拓展。赢合科技不断取得海外市场突破，相继与宝马/LG/ACC/大众等建立良好合作。此外，先导智能、杭可科技发行GDR并在瑞士证券交易所上市，将为海外业务的开拓和全球经营网络的完善提供强劲支持。一方面，国内电池厂海外建厂将带动锂电设备企业出海；另一方面，依托在技术、成本、供应交付等方面的较强竞争力，国内锂电设备企业也将充分受益海外电动化加速带来的设备需求。 投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、 科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。 风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。 机械设备 推荐(维持) 分析师鲁佩 ：021-20257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521060001 分析师范想想 ：010-80927663 ：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130518090002 相关研究 【银河机械】行业周报_机械行业_钙钛矿产业化趋势加速，继续看好通用设备复苏+自主可控投资主线 【银河机械】行业周报_机械行业_1月制造业PMI重回扩张区间，公共车辆全面电动化试点有望加速换电发展 【银河机械】行业周报_机械行业_专用设备22 年业绩预告亮眼，持续看好23年通用设备景气复苏+自主可控投资主线 【银河机械】行业周报_机械行业_12月挖机销量同比下滑，把握2023年通用设备疫后复苏+自主可控投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_防疫政策放开推动铁路运输复苏，车辆设备招标及维修需求有望恢复 【银河机械】行业周报_机械行业_12月制造业PMI继续探底，持续看好通用装备景气复苏+自主可控投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_2023年紧抓通用设备复苏+自主可控投资主线，把握专用设备景气加速 【银河机械】行业周报_机械行业_11月通用设备产量增速下滑，把握自主可控+制造升级投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_11月国内挖机销量增速转正，持续看好通用设备景气复苏 【银河机械】行业周报_机械行业_11月制造业PMI持续下探，长期看好制造升级+自主可控投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_国企改革助力企业提质增效，机械行业上市国企有望迎价值重估 【银河机械】行业周报_机械行业_10月通用设备产量边际继续改善，关注核燃料环节投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_10月挖机销量边际继续改善，持续看好通用设备筑底复苏 行业周报● 机械设备 2023年2月20日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、周关注：欧洲2035年停售燃油车，海外电动化浪潮下锂电设备出海有望加速2 二、周行情复盘3 三、重点新闻跟踪6 四、风险提示18 一、周关注：欧洲2035年停售燃油车，海外电动化浪潮下锂电设备出海有望加速 欧洲2035年禁售新燃油车，全球汽车电动化浪潮下海外动力电池扩产加速。当地时间2 月14日，欧洲议会通过了欧盟委员会和欧洲理事会达成的2035年欧洲新售燃油轿车和小货 车零排放协议。这意味着由汽油、柴油等化石燃料驱动的车型从2035年起将无法在欧盟上市。全球节能减排趋势下，全球新能源汽车渗透率实现快速增长，根据乘联会秘书长崔东树披露，2022年全球新能源汽车渗透率已由2021年的8%提升至12%。海外汽车电动化进程不断加快，松下/LG/三星/SKI等海外电池厂商扩产提速，宁德时代/比亚迪/国轩高科/亿纬锂能/蜂巢能源等国内电池企业纷纷出海建厂。近日，宁德时代与福特达成合作协议，将在美国密歇根州投资35亿美元合建磷酸铁锂电池工厂，规划产能35GWh，于2026年投产。从全球主流电池厂商产能规划来看，预计2023-2025年海外电池产能有望新增超1000GWh。 锂电设备企业深化国际市场布局，有望充分受益海外电动化提速。在全球电动化趋势下，国内锂电设备企业加快拓展海外市场。先导智能已获得ACC/大众/Northvolt等海外客户订单，并收购德国自动化装备制造商Ontec，在欧洲本土建设技术中心。杭可科技拓展SK/LG/三星SDI等下游锂电客户，并于2022年12月与韩国VITZRO合作成立HKPOWER，通过HKPOWER建设海外生产、制造、安装、市场营销及服务中心。利元亨在美国/欧洲均设有办事处，加速海外客户拓展。赢合科技不断取得海外市场突破，相继与宝马/LG/ACC/大众等建立良好合作。此外，先导智能、杭可科技发行GDR并在瑞士证券交易所上市，将为海外业务的开拓和全球经营网络的完善提供强劲支持。一方面，国内电池厂海外建厂将带动锂电设备企业出海；另一方面，依托在技术、成本、供应交付等方面的较强竞争力，国内锂电设备企业也将充分受益海外电动化加速带来的设备需求。 投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。 二、周行情复盘 上周机械设备指数下跌0.90%，沪深300指数下跌1.75%，创业板指下跌3.76%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第10位。剔除负值后，机械行业估值水平32.9（整体法）。 图1：机械设备指数本周涨跌幅 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 电气设备 创业板指 电子 房地产 综合 农林牧渔 有色金属 商业贸易 非银金融 银行 公用事业 交通运输 计算机 汽车 国防军工 沪深指数 建筑装饰 通信 家用电器 休闲服务 机械设备 化工 传媒 医药生物 采掘 纺织服装 建筑材料 钢铁 轻工制造 食品饮料 300 -5% 资料来源：WIND，中国银河证券研究院 图2：机械设备行业估值变化 40 35 30 25 20 15 10 5 0 资料来源：WIND，中国银河证券研究院 上周机械行业涨幅前三的板块分别是仪器仪表、工程机械、注塑机；年初至今涨幅前三的细分板块分别是仪器仪表、机器人、注塑机。 图3：机械各细分子行业平均涨跌幅 20% 周涨幅年初至今涨幅（右） 100% 15% 90% 80% 10% 70% 60% 5%50% 40% 0% 30% -5% 20% 10% -10%0% 资料来源：WIND，中国银河证券研究院 表1：机械各板块涨幅前三名标的 板块名称 周涨幅 年初至今涨幅 标的名称 周涨幅 年初至今 标的名称 周涨幅 年初至今 标的名称 周涨幅 年初至今 轨道交通设备 -1.7% 4.5% 众合科技 5.3% 24% 今创集团 3.1% 9% 康尼机电 1.8% 12% 工程机械 5.8% 16.1% 安徽合力 11.4% 41% 三一重工 9.1% 14% 艾迪精密 8.1% 32% 油气开发设备 -1.7% 5.1% 海默科技 5.3% 45% 海油发展 0.3% 12% 中曼石油 -0.8% 4% 航运装备 -1.6% 6.5% 四方科技 5.7% 20% 中集集团 2.6% 8% 天海防务 1.2% 24% 锂电设备 -3.9% 9.7% 科恒股份 16.8% 77% 赢合科技 -0.2% 15% 金银河 -2.2% 9% 光伏设备 -4.0% 2.7% 帝尔激光 4.6% 13% 捷佳伟创 4.5% 6% 康跃科技 1.6% 7% 3C及面板设备 -3.9% 16.4% 利和兴 2.5% 54% 福能东方 2.0% 17% 长园集团 0.4% 19% 风电设备 -4.1% 6.8% 通裕重工 0.4% 9% 日月股份 0.2% 15% 时代新材 -4.1% 18% 半导体设备 -3.6% 7.6% 芯源微 6.6% 35% 长川科技 2.4% 5% 汉钟精机 1.1% 13% 机床工具 -2.0% 9.2% 华锐精密 6.2% 3% 欧科亿 5.1% 7% 国盛智科 3.2% 17% 注塑机 -1.2% 19.3% 伊之密 0.8% 44% 力劲科技 0.4% 56% 震雄集团 0.0% 5% 激光 -4.1% 11.7% 华工科技 -2.1% 18% 柏楚电子 -2.5% 3% 大族激光 -2.8% 15% 机器人 -6.7% 22.9% 凯尔达 -0.1% 44% 哈工智能 -1.4% 32% 机器人 -3.0% 18% 仪器仪表 16.5% 94.7% 中航电测 39.5% 416% 迈拓股份 2.7% 33% 宁水集团 0.1% 8% 检测服务 -2.5% 5.0% 广电计量 3.9% 23% 谱尼测试 -0.5% 11% 中国汽研 -0.8% 7% 板块周涨幅前三名标的 4 资料来源：WIND，中国银河证券研究院整理 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 表2：银河机械核心标的股票涨跌幅 公司代码 公司名称 周前收盘价 周收盘价 周最高价 周涨幅 周最高涨幅 年初至今涨幅 300450.SZ 先导智能 46.45 45.08 48.15 -2.95% 3.66% 12.00% 300751.SZ 迈为股份 391.05 363.60 396.90 -7.02% 1.50% -11.71% 300316.SZ 晶盛机电 68.60 66.66 69.3