跨国公司在中国的当务之急

讨论文件 中国必须对跨国公司 机会和风险的重新配置 作者 JonathanWoetzel,上海乔Ngai,香港JeongminSeong,上海 桂林Ellingrud,明尼阿波利斯尼克梁,香港 弗兰克Le德吴香港斯文Smit,阿姆斯特丹Peixi王,上海 编辑器 本杰明Plotinsky,华盛顿特区 2023年1月 麦肯锡全球研究所 麦肯锡全球研究所成立于1990年。我们的使命是提供一个事实基础协助就对世界公司最重要的经济和商业问题做出决策 和政策领导人。我们受益于麦肯锡全方位的区域、行业和职能部门知识、技能和专业知识，但编辑指导和决策完全由 MGI董事和合作伙伴。 我们的研究目前分为五大主题： —生产力和繁荣—高效地创造和利用世界资产 —世界资源—建设、供电和养活世界 —人类潜能——实现人类才能的潜力 —全球联系——通过商品、人员、资本和思想的流动来塑造经济 —未来的技术和市场——价值和竞争的下一个大舞台 我们的目标是进行独立和基于事实的研究。我们的任何工作均未受委托或资助任何企业、政府或其他机构;我们免费公开分享我们的结果;和我们 完全由麦肯锡的合作伙伴资助。虽然我们聘请了多个杰出的外部 为我们的工作做出贡献的顾问，我们出版物中提供的分析仅是MGI的，并且任何错误都是我们自己的。 您可以在www.mckinsey.com/mgi找到更多关于MGI和我们的研究的信息。 MGI董事 斯文Smit(椅子)克里斯·布拉德利桂林Ellingrud 马可Piccitto MGI伙伴崔马克 Mekala克里希南阿奴MadgavkarJanMischke 奥利维亚白JeongminSeong JonathanWoetzelTilmanTacke 内容 总结1 1.跨国公司在中国拥有巨大的机遇和新出现的风险3 2.地面是在跨国公司转移9 3.跨国公司需要重新配置他们的中国战略14 致谢18 尾注19 ©Marekuliasz/盖蒂图片社 总结 在过去的30年里，跨国公司（MNC）享受着一个日益开放的世界。利用资本、贸易和思想相对自由流动的单极地球，跨国公司 从他们选择的任何地方挖掘资本，建立针对全球供应和全球优化的业务需求，并服务于日益全球化的客户。这可能不再可能。在一个世界里冠状病毒大流行、地缘政治紧张局势加剧、通胀压力再度上升、 和战争，跨国公司必须重新评估、重新评估和重新配置他们的业务，以适应新时代。而中国是可能发生一些最戏剧性的重新配置的地方。 重新配置并不容易。中国市场的庞大规模和复杂性可能 意味着彻底解耦的概念过于简单化;此外，我们继续生活在一个世界里 通过这些全球资本、贸易和思想流动而联系在一起。跨国公司面临更加困难 当务之急：在管理日益复杂的风险的同时，保持对中国有利空间的了解。这是一个挑战将定义跨国公司的下一个时代，而那些解决它的人将成为明天的赢家。 在过去的几十年里，中国和跨国公司建立了互惠互利的关系。1990年之间 2019年，中国实际GDP平均每年增长近10%，贡献超过10%。 占全球GDP增长的四分之一，平均家庭收入从约750美元上升到13，000美元。这种活力吸引了跨国公司，它们涌向中国，以抓住部分增长。在一次 跨国公司从业人员1600万人，占中国出口的一半以上。他们 还帮助将最佳实践带到中国，提高了经济在以下行业的生产力：化学药品和化妆品。 但跨国公司已经开始重新评估与中国的关系。最近的一项调查表明，将中国视为三大投资重点之一的美国跨国公司所占比例从 2010年为77%，2022年为45%。尽管许多跨国公司继续在中国投资，但一些正在削减在那里的业务或重新平衡对其他国家的投资，并且 很少有完全退出中国。 鉴于跨国公司在中国的机会仍然很大，重新评估似乎令人惊讶。在一个世界日益多极化，中国已成为一个主要极点。它的GDP现在是18%。全球总量——相当于整个欧盟的份额，仅次于美国 州（24%）。在先进的技术中，如人工智能（AI），先进的 互联互通和空间技术，中国正在成为世界领导者。中国的气候转型将需要价值数万亿美元的投资，这些投资可能代表相当大的业务 机会。中国也是世界上最大的可再生能源产品生产国之一，例如作为电动汽车（EV）的太阳能电池板和电池组件。 但中国也给跨国公司带来了独特的风险。与美国和欧洲的紧张关系加剧有可能破坏全球价值链，特别是在关键部门。中国正在老龄化 世界新兴经济体中速度最快，给其劳动力供应带来下行压力。中国对房地产价格上涨的投资敞口也推动了风险。该国的比例债务与国内生产总值为274%,达历史最高水平。 跨国公司现在正在认真地问自己，他们是否有在中国取得成功的正确战略。事实上，随着表现最高和最低之间的差距扩大，许多公司正在失去优势。对于2010年至2021年间增长最快的跨国公司，收入增长了20% 在此期间的最后两年中，每年的年增长率为16%，而同期的年增长率为16%。前九年。与此同时，表现不佳的跨国公司的机会正在萎缩：那些 2010年至2021年间收入萎缩最快，在大流行开始（每年5%）比以前（3%）。 此外，中国本土企业与跨国公司的市场份额竞争更加激烈。 许多行业。例如，跨国公司在中国获得的所有收入中所占的份额从16%下降到16%。从2006年到2020年达到10%。销售某些便携式电子产品的当地公司， 杂货和第五代（5G）基础设施的市场份额增加了20至40个百分点分享在过去十年中。中国最大上市公司的研发支出增长三倍 与2017年至2021年间非中国财富500强公司的速度一样快。 在此背景下，跨国公司正在重新思考其中国战略。他们最紧迫的问题可以提出直白:走还是留? 答案至少取决于另外两个问题。首先，什么是利害攸关的？例如，中国在某些行业占全球市场的25%至40%，例如汽车，奢侈品消费 货物和工业设备;这些行业的公司能否承受错失中国的机会 市场？同样，依赖中国供应链或衍生出重要供应链的公司能否获得重要那里的研发机构的贡献可以离开吗？即使他们选择离开，他们将如何在其他地方市场应对中国竞争对手？ 其次，跨国公司如何降低在中国的业务风险？在以下六个领域，他们将面临一个频谱的选择,定义了中国必须: —资本和所有权。跨国公司能否利用中国和全球资本，建立自筹资金商业模式？他们是否应该走得更远，剥离中国子公司？ —供应链。跨国公司应该本地化什么，应该多样化什么？多少 价值链每个环节的集中度是否合理，不仅在中国，而且在全球范围内？ —创新。中国应该在工艺和产品上进行多少创新和其他地方多少钱? —品牌。跨国公司能否在利用他们的全球品牌的力量吗? —人才。跨国公司应该如何从中国日益熟练的人才库中招聘员工，同时仍然如此得益于全球人才流动? —技术和数据。跨国公司如何将其数据和技术基础设施本地化符合不断发展的中国法律，同时符合全球安全协议？ 在瞬息万变的中国取得成功的跨国公司将是那些在这六家公司中做出明智选择的跨国公司。地区。挑战是艰巨的，但机会是巨大的。 ©bankrx/盖蒂图片社 1.跨国公司很大在中国的机会,和新兴风险 跨国公司在中国是一个高耸的存在。2020年，他们在中国的总资产和销售收入每个都超过了3万亿美元，相当于中国GDP的20%左右。他们直接 雇用了1200万人，约占中国城市劳动力的3%，同时支付工资比全国平均水平高出40%。但中国特有的风险也在增加——1 其中一些是该国庞大规模的结果，另一些是其人口统计、财政、并在世界上占有一席之地。跨国公司在中国日益面临有利和 操作的缺点。 机会仍然敲门 中国仍然为跨国公司提供重要机会（图表1）。首先，中国的规模确保了它保留了跨国公司的注意力。其GDP现在占全球总量的18%，相当于整个 欧盟，仅次于美国（24%）。中国实际国内生产总值2 未来十年每年可能增长2%至5%，具体取决于各种 事实证明，场景是准确的。即使增长率为2%，2021-30年期间的额外GDP也会增加到2021年，仅此一项就将超过印度的GDP总量。如果增长5%，额外的国内生产总值 将相当于印度、印度尼西亚和日本2021年GDP的总和。因此，中国市场将因此而发展。太大了，许多跨国公司都无法忽视。在某些行业，如汽车、奢侈品和工业 设备，中国市场已经占全球收入的25%至40%，跨国公司在 这些行业别无选择，只能在那里竞争。3 展示1 中国继续为跨国公司提供重大机遇。 全球GDP的份额% 欧盟日本 我们 中国的GDP增加,2021–30,亿美元(实际2021) 高收入的中国城市,# 1 中国 93 40 9.8 总计 国内生产总 值: 印尼 55 30 24 日本 20 18 18 3.5 2020 2030 预计 印度 10 的份额 中国的人口, % 27 44 5 如果中国的 总实际 5% 每年 0 1980 国内生产总值增 长 每2年% 的份额 中国的 国内生产总值,% 需要中国的投资达到碳中和2060,亿美元 47 64 19902000 2010 2021 所有货物贸易的份额 地区内的,% Asia-Pacic 60 估值的人工智能 独角兽,% 2 3 世界 8 剩下的 世界 14 41 我们 55 81 50 51 中国 45 19952000 2010 2021 19 18 29 分享亚洲–Pacic地区内的与中国的贸易,% 2016 5 2022 337 总额,十亿美元 2021-2031-2041-2051 30 40 50 60 1人均GDP高于12，695美元的城市。世界银行使用该阈值（最近一次更新是在2021年7月）将一个国家指定为高 收入。其衡量标准是人均国民总收入;出于与数据可用性有关的原因，我们使用人均GDP作为代理。 2独角兽是价值超过10亿美元的私营公司。 3电力和运输部门对绿色基础设施和技术的估计投资。 资料来源：世邦魏理仕;IHSMarkit;国际货币基金组织;中国国家统计局;世界银行;联合国商品贸易统计数据库;麦肯锡全球研究所分析 40– 50% 中国人口的份额生活在高收入在2030年的城市 此外，持续的城市化和中产阶级的增长正在使中国成为一个巨大的消费者基础甚至更大，这将推动广泛行业的需求，包括 生物制药、消费者健康和娱乐。今天，大约65%的国家 人口居住在城市，预计到2030年这一比例将增长到71%，并达到80%到2050年。4城市化将有助于将更多的人口提升到中产阶级。2020年，中国有55个城市的人均GDP高于12，695美元（世界银行使用这一水平 将一个国家指定为高收入国家），他们占该国人口的27%。5 到2030年，根据我们的分析，高收入类别的城市可能超过90个，占中国人口的40%至50%。 对于服务于亚洲新兴市场的跨国公司来说，中国是一个有吸引力的机会。其交易与区域伙伴的关系牢固;例如，它一直是最大的贸易伙伴 自2009年以来和截至2021年的东南亚国家联盟（ASEAN）国家， 它占与这些国家所有贸易的20%，高于2010年的12%。这6 反之亦然：东盟国家已成为中国的主要贸易伙伴，拥有 他们在中国贸易中的份额从2010年的10%上升到2022年的15%。 正如这些事实所表明的那样，亚太地区已经是世界上最大的区域经济体，正在变得越来越相互依存。在2000年至2021年期间，所有货物贸易的份额 区域内从该地区的54%增长到59%，而在整个世界， 区域内的份额从53%下降到51%。和区域内贸易7 在亚太地区，涉及中国的份额从18%增长到29%。同一时期。 跨国公司在评估其在中国的机会时可能还会注意到，中国正在成为全球领导者创新。它已经建立了一个强大的数字经济，特别是在面向消费者的领域，并且 现在，它正在转向加强其在人工智能和其他“深度技术”方面的存在。在人工智能方面，中国在人工智能方面取得了进展 2021年，中国研究人员发表了6万篇文章，这表明了研发阶段。 学英术国期为刊9，上0关0于0人。工表智明能中的国报也道是——商迄业今化8为阶止段是的世领界导上