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近期,多家房企相继抛出定向增发预案,其中包括保利、华发、万科等知名企业。其中,万科计划非公开发行A股股票,募集资金总额不超过150亿元,成为A股房企最大规模的定增案。然而,万科定增的定价方面引起了市场的质疑,尤其是对于“破净”价格的选择。此外,定向增发本身会摊薄不能参与此次定增的原有股东权益,包括投票权和未分配利润,这使得中小股东的利益受到损失。虽然部分房企发布了未来股东分红回报的规划报告,但中小股东的权益仍可能被摊薄。在发行价格方面,如果以过低的价格发行,特定对象在锁定期后还能以抛售股份实现套利。因此,对于定向增发的价格,需要在保证原有股东权益的同时,充分考虑市场因素和公司实际情况。