市场分析：军工医药领涨 A股小幅整理

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com021-50586990 军工医药领涨A股小幅整理 ——市场分析 证券研究报告-市场分析发布日期：2023年02月17日 相关报告 《市场分析：权重股波动加大A股冲高回落》 2023-02-16 《市场分析：软件通讯领涨A股小幅震荡》 2023-02-15 《市场分析：电网设备行业领涨A股窄幅波动》2023-02-14 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： A股市场综述 周五（02月17日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后快速反弹，沪指在3262点附近遭遇阻力，午后股指逐级震荡回落，盘中医药、煤炭、食品饮料以及化肥等行业领涨大盘，互联网、半导体、软件以及金融等行业震荡走低，沪指全天基本呈现冲高回落的运行特征。创业板市场周五震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。 后市研判及投资建议 11913 周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指小幅低开后快速上行，沪指在3262点附近遭遇阻力，午后随着互联网、半导体、软件以及金融行业轮番调整，拖累股指逐级震荡回落，盘中医药、军工、煤炭以及食品饮料等防御属性较强的行业逆势领涨，沪指全天呈现冲高回落的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.51倍、41.41倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交量9141亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。2023年开年以来，经济正进入稳步复苏期，特别是春节期间的各项数据显示，消费复苏态势良好。1月全球市场普遍上涨，特别是科技类公司反弹力度更大。对中国经济强劲复苏的预期大增和美联储加息周期步入尾声，对科技股的风险偏好上升。1月北向资金净流入超过1100亿元，为历史最多月度流入，显示外资继续加大买入力度。随着经济企稳复苏，市场信心将进一步增强，有望推动市场继续走强。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注医药、军工、工程机械以及食品饮料等行业的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页/共7页 内容目录 1.A股市场走势综述3 2.后市研判及投资建议6 图表目录 表1：最新重要政策或事件一览3 表2：A股主要指数表现（单位：点）3 表3：港股主要指数表现（单位：点）4 表4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点）4 未找到图形项目表。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2页/共7页 1.A股市场走势综述 周五（02月17日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后快速反弹，沪指在3262点附近遭遇阻力，午后股指逐级震荡回落，盘中医药、煤炭、食品饮料以及化肥等行业领涨大盘，互联网、半导体、软件以及金融等行业震荡走低，沪指全天基本呈现冲高回落的运行特征。创业板市场周五震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。上证综指收市报3224.02点，跌0.77%，深证成指收市报11715.77点，跌1.61%，科创50指数下跌1.88%，创业板指下跌2.51%。深沪两市全日共成交9141亿元，较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看，两市超过五成个股下跌，其中中药、医药商业、煤炭、美容护理以及化学制药等行业涨幅居前；互联网服务、半导体、软件开发、通信服务以及证券等行业跌幅居前。化学制药、食品饮料、中药、煤炭以及医药商业等行业资金净流入居前；互联网服务、半导体、软件开发、证券以及通信设备等行业资金净流出居前。 表1：最新重要政策或事件一览 时间 重要政策或事件 04月30日 总书记：依法规范和引导我国资本健康发展，发挥资本作为重要生产要素的积极作用 05月25日 国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议 02月02日 证监会：2月1日全面实行股票发行注册制改革正式启动 02月17日 经济日报：严防消费贷款入楼市、股市持续重拳出击 02月17日 国家能源局：2022年全国光伏发电新增并网容量87.4GW 02月17日 中科院院士：碳酸锂下半年有望降至每吨35万-40万元 02月17日 去年我国光伏产业链各环节产量再创新高，总产值突破1.4万亿元 02月17日 上海市外汇管理工作会议：探索将小微企业汇率避险服务纳入普惠金融体系 资料来源：Wind，中原证券 表2：A股主要指数表现（单位：点）指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,224.02 -0.77% 上证50 2,714.29 -1.04% 沪深300 4,034.51 -1.44% 中证500 6,237.41 -0.83% 中证1000 6,868.55 -0.82% 深证成指 11,715.77 -1.61% 中小100 7,683.73 -1.80% 创业板指 2,449.35 -2.51% 万得全A 5,110.34 -1.08% 万得全A(除金融、石油石化) 6,839.82 -1.08% 万得蓝筹280指数 .95 -1.41% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明 第3页/共7页 表3：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 20,760.61 -1.1% 恒生国企指数 7,004.22 -1.2% 恒生红筹指数 3,953.83 -0.4% 资料来源：Wind，中原证券 表4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 煤炭 3068.62 1.66% 2 纺织服装 2992.76 1.04% 3 石油石化 2633.45 0.60% 4 医药 12433.81 0.38% 5 农林牧渔 6062.03 0.12% 6 钢铁 1712.37 0.06% 7 商贸零售 3835.49 -0.09% 8 基础化工 6938.13 -0.10% 9 有色金属 7027.59 -0.10% 10 综合 3817.52 -0.14% 11 家电 13007.98 -0.14% 12 轻工制造 3724.9 -0.25% 13 电力及公用事业 2586.28 -0.32% 14 建材 7916.15 -0.41% 15 国防军工 8790.11 -0.49% 16 交通运输 1995.13 -0.55% 17 房地产 5266.41 -0.59% 18 建筑 3433.28 -0.66% 19 银行 7466.07 -0.79% 20 机械 6586.93 -0.79% 21 汽车 9389.97 -0.86% 22 食品饮料 31445.48 -1.08% 23 非银行金融 7619.2 -1.34% 24 消费者服务 11596.01 -1.35% 25 综合金融 735.61 -1.56% 26 传媒 2312.4 -1.89% 27 电力设备及新能源 10906.73 -2.38% 28 电子 6795.4 -2.74% 29 通信 3852 -3.62% 30 计算机 5581.85 -3.95% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4页/共7页 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第5页/共7页 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 2.后市研判及投资建议 周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指小幅低开后快速上行，沪指在3262点附近遭遇阻力，午后随着互联网、半导体、软件以及金融行业轮番调整，拖累股指逐级震荡回落，盘中医药、军工、煤炭以及食品饮料等防御属性较强的行业逆势领涨，沪指全天呈现冲高回落的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.51倍、41.41倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交量9141亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。2023年开年以来，经济正进入稳步复苏期，特别是春节期间的各项数据显示，消费复苏态势良好。1月全球市场普遍上涨，特别是科技类公司反弹力度更大。对中国经济强劲复苏的预期大增和美联储加息周期步入尾声，对科技股的风险偏好上升。1月北向资金净流入超过1100亿元，为历史最多月度流入，显示外资继续加大买入力度。随着经济企稳复苏，市场信心将进一步增强，有望推动市场继续走强。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注医药、军工、工程机械以及食品饮料等行业的投资机会。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第6页/共7页 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅－5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。 本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。 本报告版权归本公司所有，未经本公司书面授权，任何机构、个人不得刊载、转发本报告或本报告任何部分，不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发，本公司不承担任何刊载、转发责任。获得本公司书面授权的刊载、转发、引用，须在本公司允许的范围内使用，并注明报告出处、发布人、发布日期，提示使用本报告的风险。若本公司客户（以下简称“该客户”）向第三方发送本报告，则由该客户独自为其发送行为负责，提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意，本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任。 特别声明 在合法合规的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中