建信期货油脂每日报告

行业日期 油脂2023年2月15日 研究员：余兰兰 021-60635732 yull@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghf@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongcl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyr@ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 请阅读正文后的声明 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 华南24度现货：05-60元/吨；2月全月提货期05-40元/吨；3月船：05+0元/吨；华东24度：现货：05-10元/吨；2月船：05+40元/吨。三级菜油报价：05+450（3月中禾库）；05+400（3-5月中禾库套餐）；05+300（4-5月中禾库套餐）；05+260（4-5月广西交货）；05+500（5-6月川渝库交割品质）。华东一豆基差报价：Y2305+860元/吨（现货），Y2305+820元/吨（3月），Y2305+650元/吨（3-5月）。 油脂延续弱势下跌。美国农业部（USDA）报告偏中性，南美天气威胁大豆供应前景，但全球大豆丰产制约大豆涨幅。马来西亚棕榈油局（MPOB）最新报告偏空。马来西亚最新高频数据显示出口增幅放缓，从技术分析来看还未摆脱震荡走势。随着进口菜籽预期大量到港背景下，供应逐步增加，现货基差缓慢下跌，远期基差较弱，进口菜籽压榨利润压制菜系板块。短线缺乏方向性，观望为主，等待更多供需端新消息指引。 二、行业要闻 独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚2月1-15日棕榈油出口量为437327吨，较1月1-15日出口的401749吨增加8.9%。 船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚2月1-15日棕榈油出口量为484950吨，较1月1-15日出口的409731吨增加18.4%。 芝加哥农业资源公司巴西子公司（AgResourceBrasil）分析师称，随着巴西大豆收获上市，未来两周里芝加哥大豆期货价格可能下跌。上周芝加哥大豆市场走强，因为阿根廷干旱继续降低该国的大豆生产潜力，以及巴西大豆收获延迟，给芝加哥大豆带来一些支持。不过，2023年巴西大豆产量预计创纪录，有望从2月15日开始批量上市，而且随着大豆需求从美国转移到巴西，也会对芝加哥大豆造成压力。此外，市场也将继 续关注阿根廷大豆产量潜力，其产量预估可能会继续调整。 巴西外贸秘书处（Secex）数据显示，2月份前两周（共8个工作日）巴西大豆出口量为130.1万吨，日均大豆出口量为16.3万吨，低于上年2月份的日均出口量33万吨。2022年2月份大豆出口量为627.1万吨，巴西大豆出口放慢的原因在于今年收割速度缓慢。 周二印度政府表示2023年油菜籽产量可能达到创纪录的1280万吨，同比提高7.1%。主要受益于播种面积提高。印度农业部称，截至2月3日，油菜籽播种面积达创纪录的980万公顷，同比提高7.4%。最近几年油菜籽种植收益提高，有助于鼓励农户扩大播种面积。农户将从2月底开始收获油菜籽。预计价格将比最低收购价5450卢比/吨高出至少20%。 三、数据概览 图1：华东三级菜油现货价格（元/吨）图2：华东四级豆油现货价格（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：华南24度棕榈油现货价格（元/吨）图4：棕榈油基差变动（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图5：豆油基差变动（元/吨） 图6：菜油基差变动（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图7：P1-5价差（元/吨）图8：P5-9价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图9：P9-1价差（元/吨）图10：国内棕榈油港口库存（万吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图11：国内豆油商业库存（万吨） 图12：美元兑林吉特汇率 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图13：美元兑人民币汇率 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责申明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021-63097527邮编：200082 广州营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 邮箱：service@ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com