中、美经济与市场分化预期或将逐步加大

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本周的研报主要包括四篇投资策略周报，分别涵盖了货币与信贷、流动性、正反面案例解读以及中、美经济与市场分化预期。其中，货币与信贷数据显示，2023年1月社融、新增贷款规模及M2增速超市场预期，货币及信贷数据迎来了“开门红”。此外，出口环比边际改善预期、制造业复苏有望“一枝独秀”；而消费和地产需求尚未有明显的复苏动力。A股上涨动能增强，成长风格仍是未来主线。美国劳动力结构持续恶化，或加大美国经济深度衰退风险。配置建议：（一）成长风格具备基本面支撑，且受益于流动性与风险偏好弹性或将是市场主线，包括：（1）高端制造：机械自动化、电力设备（储能>光伏）和新能源汽车（整车、电池、能源金属）；（2）既有“政策底”又具有基本面逻辑自主可控方向：计算机（金融/电力/交通相关信创）、半导体（设备&材料）、医药生物、军工。（二）券商布局正当时：“赔率”受益于流动性扩张周期，“胜率”静待基本面“反转”。风险提示：未来国内经济数据不及预期，美联储超预期加息，俄乌冲突升级。