中泰证券首席经济学家李迅雷 2月9日在银华基金资产管理论坛上给出的最新研判：

中泰证券首席经济学家李迅雷2月9日在银华基金资产管理论坛上给出的最新研判： 1、期待一个全面普涨的大牛市，还是不现实，毕竟经济的基本面还有诸多的问题，存在各方面的不确定性。所以如果A股市场有机会，更多还是体现在结构性方面。 2、以牺牲经济增长为代价的加息已经进入到末尾阶段，我们不能说2月份加息之后，美联储加息就终止了，但即便还会有，我个人判断最多还有两次。 3、中国的长期压力来自于内需，短期压力是出口，出口虽然对经济增长的贡献不大，但是对于就业的支持还是非常大的。 4、不能够想当然地认为，只要经济结构调整完毕，产业政策到位之后，还可以维持一个高增长。 未来中国经济增长的水平基本上可以以10年期国债的收益率来衡量，因为10年期国债的收益率代表了长期的投资回报率。 5、过去依赖于房地产增长的模式已经很难持续下去了，所以我们还是要把过去投资拉动经济增长的模式慢慢转向消费拉动。 6、稳增长肯定是能够实现的，因为去年的基数比较低，在目前的环境下，全年GDP的增速应该能超过5%。 7、从消费的品种来看，我们要清醒认识到现在缺乏热门品种，比如说由于房地产周期性的下行，居民的购房意愿下降，房地产的住房销售面积、销售金额今年预计还会下降。 跟楼市相关的像彩电、空调、电梯、厨卫用品等等需求会明显下降。 8、车跟手机不一样，换一部手机的成本相对比较低，但汽车作为耐用消费品、可选消费品，它可能会达到一定的饱和度。所以我的判断是，2023年汽车恐怕不是很乐观。 9、今年低估值的品种可能会有更多的机会，尤其对于一些大蓝筹、央企，这些企业的改革，应该会走在市场的前面。 10、如果想从注册制试点到全面注册制改革，那就意味着统一大市场，意味着各个环节各个板块的打通。 目前来讲，虽然A股的估值水平处在一个比较低的位置，但港股的估值水平更低，在这方面会不会带来新的机会？短期可能没有机会，长期差距缩小是必然的。 11、2023年的债券市场可能是一个中性水平，波动会比较大，结构性机会可能还会有，但不太会有大的机会。