沪金周报

和合期货沪金周报（20230206--20230210） 段晓强 从业资格证号：F3037792投询资格证号：Z0014851电话：0351-7342558 邮箱：duanxiaoqiang@hhqh.com.cn 一、沪金期货合约本周走势及成交情况 1、本周沪金回落 2，沪金本周成交情况 数据来源：文华财经和合期货 2月6--2月10日，沪金指数总成交量95.1万手，较上周增加18.8万手， 总持仓量26.6万手，较上周减仓2.0万手，沪金主力下跌，主力合约收盘价410.76，与上周收盘价下跌0.67%。 二、影响因素分析 1、宏观面 1.1美国非农数据增长超预期 2月3日，美国劳工局公布的数据显示，1月非农新增就业人数51.7万人， 远超预期，预期为18.5万人，前值为22.3万人（修正后为26万人）。失业率 下降，维持在近50年来的低位，平均时薪同比增长4.4%，略高于预期4.3%，凸显出美国劳动力市场的韧性。 美国非农就业数据（千人） 数据来源：全球经济指标数据网 家庭调查结果修正后显示，1月就业人数飙升89.4万，是自2022年1月飙 升超过100万以来的最大增幅，加上12月激增的71.7万，就业人数在前两 个月激增了161.1万人。 休闲和酒店业、医疗保健等服务行业就业岗位增幅最大，休闲和酒店业在1 月份增加了128000个工作岗位，而2022年平均每月增加89000个工作岗位。工资增速基本符合预期，平均时薪环比上涨0.3%，与12月的增速持平，同 比增长4.4%，略高于预期4.3%，低于前值4.6%，为2021年8月以来最低。 美国时薪工资增长率（%） 数据来源：全球经济指标数据网 失业率继续下降至3.4%，低于预期3.6%，及前值3.5%，刷新1969年以来的最低水平。在主要工人群体中，成年男性（3.2%）、成年女性（3.1%）、青少年（10.3%）、白人（3.1%）、黑人（5.4%）、亚裔（2.8%）和西班牙裔的失业率(4.5%)在1月份几乎没有变化，值得注意的是，黑人的失业率降至历史最低水平。 美国失业率（%） 数据来源：全球经济指标数据网 劳动参与率意外上升，1月数据升至62.4%，略高于市场预期和前值为62.3%。瑞银此前指出，移民的回归将增加劳动力的供应，从而提高劳动参与率。 美国劳动参与率（%） 数据来源：全球经济指标数据网 美国四季度就业成本指数同比飙升至创纪录的5.07%，12月职位空缺数量从前月的1040万增加至略超过1100万的水平，创下五个月最高，上周首次申请失业救济人数也降至九个月以来的最低水平，均表明对劳动力市场仍未降温。 在当前美国通胀整体处于高位的形势下，劳动力市场的通胀情况备受关注，火热的劳动力市场或将助推工资更快上涨，成为点燃通胀的又一“引线”，如果工资继续以近期5%至5.5%的速度增长，并假设生产率每年增长1%-1.5%，将造成通胀远超2%的目标。 1.2全球疫情逐步缓解，非洲霍乱病例数急剧上升 我国之外已有221个国家和地区有感染病例，累计确诊661386845例，较昨 日新增20万例，死亡6733310例，较昨日新增1975例。 国外疫情每日新增趋势 数据来源：wind 根据约翰斯霍布金斯大学的追踪数据，截至美西时间2月7日晚6点，美国Covid-19阳性病例为102737726，新增9.19万；死亡病例为1113236，4天新增死亡病例639。 美国每日新增病例数据 数据来源：wind 世界卫生组织非洲区域办事处9日发布公报说，今年以来非洲地区霍乱病例 数急剧上升，截至1月29日，非洲10个发生霍乱疫情的国家共报告约2.6万例 病例，其中死亡病例约660例。根据这份公报，截至1月29日，今年非洲10 个发生霍乱疫情的国家报告病例总数已超过2022年非洲地区全年报告病例数的 30%。2022年，非洲15个受疫情影响国家共报告霍乱病例近8万例，其中死亡 病例1863例。世卫组织非洲区域办事处强调，如果非洲地区霍乱病例数快速上 升的趋势持续，2023年该地区霍乱病例数可能将超过2021年。2021年是近10年来非洲地区霍乱最严重的一年。 2、供需端及资金面 1月31日世界黄金协会发布的《全球黄金需求趋势报告》中提供的数据。 报告还显示，2022年，全球央行年度购金需求达到1136吨，较上年的450吨翻 了一番还多，创下55年来的新高。仅2022年四季度全球央行就购金417吨，下 半年购金总量也超过了800吨。 据世界黄金协会1月31日发布的《全球黄金需求趋势报告》，2022年，全 球黄金需求同比增长18%，达到4740.7吨，是自2011年以来最高的年度总需求量。其中，2022年四季度全球黄金需求达到1337吨，创下新高。各国央行的大力度购金和持续走强的零售黄金投资是全球黄金需求大涨的主要驱动因素。 其中，购买主要来自新兴市场。土耳其是2022年以来最大的“黄金买家”， 该国在2022年第三季度购入31吨(约109万盎司)黄金，2022年年初至今黄金 储备已增加95吨(约335万盎司)。乌兹别克斯坦央行继续增加黄金储备，在第 三季度购买黄金26吨(91.7万盎司)，成为全球重要的“黄金买家”之一。 全球央行的黄金需求 数据来源：世界黄金协会 3、美元指数小幅反弹 新增就业人数意外强劲的1月美国非农就业报告公布后，美联储官员发表了鹰派言论。2024年有美联储货币政策委员会FOMC会议投票权的旧金山联储主席戴利表示，就业报告数据令人惊叹，预计美联储战胜高通胀将需要比今年更长的时间，通胀将完全回到我们的目标2%之前，我们的确必须采取限制性的政策立场，认为现在宣布胜利、甚至考虑通胀见顶还为时过早。现在要传达给听众的最重要的一件事是，政策的方向是进一步收紧，并在一段时间内保持这种限制性立场。 美元指数 数据来源：新浪财经 三，后市行情研判 美国劳工局公布的数据显示，1月非农新增就业人数51.7万人，远超预期，预期为18.5万人，前值为22.3万人（修正后为26万人），失业率下降，维持在近50年来的低位，平均时薪同比增长4.4%，略高于预期4.3%，凸显出美国劳动力市场的韧性。有美联储货币政策委员会FOMC会议投票权的旧金山联储主席戴利表示，就业报告数据令人惊叹，预计美联储战胜高通胀将需要比今年更长的时间，通胀将完全回到我们的目标2%之前，必须采取限制性的政策立场，认为现在宣布胜利、甚至考虑通胀见顶还为时过早，并表示，在一段时间内保持这种限制性立场。美联储官员发表了鹰派言论，美元指数反弹，黄金回落。 大周期技术形态看黄金在22年3月到达高点后，一直处于回落走势，直到 9月底开始止跌企稳，11月初再次探底得到支撑后反弹，同时，美元指数弱势回落，黄金上涨，12月COMEX金在1800附近震荡上涨，成上升三角形态，日K均线形成多头排列，2月初冲高后回落。 COMEX黄金日线图 数据来源：wind 四，交易策略建议 暂时观望 风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承 受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不 作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。