金融危机期间的监管、CDO风险和债务担保

这篇墨卡特斯中心的工作报告主要研究了金融危机期间监管、CDO风险敞口和债务担保的关系。报告指出，以资产支持证券为抵押品的抵押债务债券（ABS CDO）在2007-2009年危机期间对大型商业银行控股公司（BHC）的困境起到了推波助澜的作用。追索规则通过降低所需资本，使持有评级最高的ABS CDO部分更加有利。报告还发现，对追索规则提案发表评论或发行CDO的大型BHC在2008年第二季度后的平均估计债务担保较高。报告还指出，CDO持有与BHC较高的估计债务担保有很大的正相关关系。报告的结论是，监管资本要求是导致BHC大困境的证券需求的驱动因素。