【能源化工】日报-2022-02-08

【沥青】国内需求恢复或支撑原油价格，沥青市场短线或维持震荡偏强态势 一、市场行情观点 1.策略摘要 美国上周原油库存下降，而成品油库存增加。近期美国通胀压力有所缓解，土耳其杰伊汉的主要石油出口枢纽停运，来自阿塞拜疆的原油输送暂停。国内需求恢复或在较大程度上支撑原油价格。 沥青持续处于低位的供应与库存支撑了市场情绪。在装置开工维持低位的环境下，沥青市场压力有限。装置开工显著回升前，预计市场维持震荡偏强态势。 2.沥青基本面 API公布的数据显示，美国上周原油库存下降，而成品油库存增加。近期美国通胀压力有所缓解，市场普遍预期美联储加息步伐或将放缓。美欧经济表现高于预期，领先指标和景气指数均出现改善迹象。伊拉克1月原油产量低于预期，土耳其和叙利亚发生大地震，导致土耳其杰伊汉的主要石油出口枢纽停运，来自阿塞拜疆的原油输送暂停。出口阿塞拜疆原油的杰伊汉BTC港口将关闭至周三，具体取决于受损情况。阿塞拜疆使用土耳其的杰伊汉港作为其主要的原油出口枢纽，每日原油流量约为65万桶。国内疫情高峰过后，一月以来道路交通出行大幅回升。炼厂汽柴油出货明显改善，加工利润好转，开工率逐渐回升。预期后期汽油需求仍有回升空间，柴油需求取决于经济进展。国内需求恢复或在较大程度上支撑原油价格。 沥青持续处于低位的供应与库存支撑了市场情绪。在装置开工维持低位的环境下，沥青市场压力有限。稀释沥青一季度进口有下降预期，市场担忧稀释沥青到港量偏低会影响后续供应量。炼厂及社会库存均维持低位。节后终端需求启动缓慢，主要备货需求为主，目前刚需略显平淡。节后沥青厂家库存及贸易商库存均有不同程度增加，但库存压力不大。沥青产量增幅有限，多数炼厂仍以效益为主。炼厂社会库有所累库，但是同期仍处于低位，资源供应量偏少，沥青价格的底部支撑仍存在。装置开工显著回升前，预计市场维持震荡偏强态势。 二、期现货行情回顾 数据来源：隆众资讯，英大期货 截止2月8日下午收盘，沥青2306合约收报3836元/吨，涨幅0.08%。 国内沥青均价为3976元/吨，较上一工作日价格上调26元/吨，今日东北、华北以及山东地区上调高低端区域报价，现货资源偏紧，炼厂多出合同为主，整体带动沥青价格上 行。 三、行业要闻 习近平在学习贯彻党的二十大精神研讨班开班式上发表重要讲话强调，坚持稳字当头、稳中求进，更好统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹 发展和安全，全面深化改革开放，推动高质量发展，进一步引导经营主体强信心、稳定社会预期，努力实现经济运行整体好转。国务院总理李克强6日主持召开座谈会。李克强说，我国经济增长去年底企稳、今年初回升。要贯彻党中央、国务院部署，深入落实中央经济工作会议精神，持续实施好稳经济一揽子政策措施，扎实做好当前工作，继续拓展经济运行回升态势。国家外汇管理局统计数据显示，截至2023年1月末，我国外汇储备规模为31845亿美元，较2022年末上升568亿美元，升幅为1.82%。我国经济持续恢复、呈回升态势，内生动力不断增强，有利于外汇储备规模保持基本稳定。广东省人民政府印发广东省碳达峰实施方案的通知，通知提出，到2030年，当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右，电动乘用车销售量力争达到乘用车新车销售量的30%以上，陆路交通运输石油消费力争2030年前达到峰值。 印尼植物油行业协会表示，预计2023年印尼棕榈油产量为5250万吨，较2022年的5120万吨有所增加。由于化肥的价格过高，因此今年的产量不会大幅增加。2023年印尼约45.6%的棕榈油产量将用于国内消费，高于2022年的40.5%。印尼部长LuhutPandjaitan表示，印尼政府已决定将食用油的国内市场义务（DMO）提高到50%。他解释说，这样做只是为了保持国内供应，确保价格保持稳定。希望这些努力能够稳定食用油价格，帮助人们以负担得起的价格轻松获得食用油。 EIA短期能源展望报告：预计2023年WTI原油价格为77.84美元/桶，此前预期为95.74美元/桶。预计2024年WTI原油价格为71.57美元/桶，此前预期为88.58美元/桶；预计2023年布伦特原油价格为83.63美元/桶（之前预计为83.10美元），预计2024年为77.57美元/桶（之前预计为77.57美元）。 当地时间2月7日，挪威外交部宣布，挪威对来自俄罗斯的石油产品设置了价格上限，拟对汽柴油等较贵产品设定每桶100美元的价格上限，对较便宜的石油产品设定每桶45美元上限。这与欧盟采用的最高限价对应。 美联储主席鲍威尔表示，通胀下降过程已开始，还在早期，限制性利率必须保持些时间；就业超预期强劲可以解释为何联储觉得降低通胀需要很长时间，若就业继续强劲，很可能必须有更多行动，加息可能超出市场定价水平。 【纯碱】纯碱20均线支撑增仓反弹高位波动剧烈观望为宜 于鲁波 一、市场行情观点 1.操作建议 今日纯碱SA305日线增仓反弹，20日均线支撑有效，夜盘2930附近窄幅震荡，白盘增仓上行后，减仓回落，尾盘再度增仓上行，日内高位收盘，站稳20日均线，收于2950上方。继续关注2860-3100高位震荡区间表现，多单逢高适当止盈，轻仓操作。近强远弱格局不变，5-9正套350-400点区间可继续逢低滚动操作。鉴于SA2305高开工率低库存的现实，近月基差支撑较强，逢低做多为主；2023年下半年大概率阿拉善天然碱项目落地投产的预期，SA2309合约逢高沽空为宜。纯碱厂商仍建议逢高逢大涨进行套期保值，珍惜高位建仓的机会。前期未介入套期保值空单的，3000以上介入SA2305的空头套保或者2600以上介入SA2309空头套保。 二、期货行情回顾 图1：纯碱SA305走势K线图 数据来源：文华财经，英大期货 2月8日纯碱SA305日线增仓反弹，20日均线支撑有效，夜盘2930附近窄幅震荡，白盘增仓上行后，减仓回落，尾盘再度增仓上行，日内高位收盘，站稳20日均线，收于 2950上方。继续关注2860-3100高位震荡区间表现，多单逢高适当止盈，轻仓操作。近强远弱格局不变，5-9正套350-400点区间可继续逢低滚动操作。截止收盘，纯碱主力合约SA305合约收报于2957元/吨，上涨28元/吨，涨幅0.96%。成交量减29.8万手至121.6万手，持仓量增3.6万手至80.9万手。 三、行业信息 1.现货情况：今日纯碱市场高位运行，交投尚可，厂家执行前期订单；开工负荷高位，但库存水平偏低，重碱货源供应持续紧张，厂家待发订单充足，部分厂家控制接单。天津碱厂纯碱装置开工负荷不足，龙山化工纯碱装置今日开车运行。重碱市场价格：华东3050，华南3100，华中3100，华北3075，西南3100（+25），西北2775，价格高位运行。 2.开工率本周小幅提高。2月2日本周纯碱行业开工负荷率91.8%，较上周提升2.6个百分点。其中氨碱厂家开工负荷率92.5%，联碱厂家开工负荷率90.3%，天然碱厂开工负荷率100%。处历年开工率高位。 3.库存本周小幅下降。截至2月2日国内纯碱企业库存总量在30.3万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比上周库存下降9.9%，同比下降81.2%，其中重碱库存8.3万吨，较上周减少3.1万吨。节后发运情况好转，重碱货源持续紧张，库存下降。 4.国家统计局数据，2022年12月份纯碱产量257.70万吨，同比增长4.4%，1-12月份纯碱产量2915.40万吨，同比增长0.2%；2022年1-12月份，纯碱进口量11.38万吨，同比减少52.08%；2022年12月份纯碱出口量19.01万吨，同比增长248.45%，2022年1-12月份，纯碱出口量205.50万吨，2021年同期75.91万吨，同比增长170.91%。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547