期货研究报告|果蔬品日报2023-02-09 苹果盘面震荡,红枣趋弱运行 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号:F3047125投资咨询号:Z0015474 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 苹果观点 ■市场分析 期货方面,昨日收盘苹果2305合约8639元/吨,较前日上涨8元,涨幅0.09%。现货方 面,山东栖霞地区80#商品果现货价格3.8元/斤,与前一日持平,现货基差AP05-1040, 较前一日下跌10;陕西洛川地区70#苹果现货价格4.5元/斤,与前一日持平,现货基差AP05+360,较前一日下跌10。 节后冷库陆续恢复包装发货,以客商按需补货为主,西北产区走货好于山东产区,西北产区客商寻货订货积极,多采购性价比较高货源,整体走货速度尚可。部分产区价格小幅上涨,价格上涨后部分客商多以观望为主。春节过后,市场或进入需求淡季,预计短期内苹果价格仍以稳定运行为主。 ■策略 震荡为主,中性观望 ■风险 替代性水果价格下行;需求回落(下行风险) 红枣观点 ■市场分析 期货方面,昨日收盘红枣2305合约10550元/吨,较前日下跌140元,跌幅1.31%。现 货方面,新疆阿克苏地区一级灰枣现货价格8.5元/公斤,较前一日无变化,现货基差CJ05-2050,较前一日上涨140;新疆阿拉尔地区一级灰枣现货价格8.5元/公斤,较前一日无变化,现货基差CJ05-2050,较前一日上涨140;新疆喀什地区成交较少暂无报价;河北一级灰枣现货价格8.8元/公斤,较前一日无变化,现货基差CJ05-1750,较前一日上涨140。 新疆产区灰枣剩余不多,质量参差不齐,随着看货客商增多,枣农及持货商挺价意愿强,现货小幅上涨。年后运费下降导致集中回货,叠加利润较节前有所回升,销区价格或有让利空间。春节期间消费回暖,节后消费恢复预期增强,炒作情绪升温,叠加补货的支撑,红枣波动较大。仍需关注到,年后现货交易展开,整体购销情况不温不火,市场开始对需求向好的预期产生观望情绪,同时宏观氛围降温亦产生一定拖累。 ■策略 震荡为主 ■风险 地方政府托底政策(上行风险)、高温干旱天气(远月合约上行风险)、全球经济衰退 (下行风险)、消费不及预期(下行风险) 目录 苹果观点1 红枣观点1 市场要闻及动态4 图表 图1:中国苹果年度产量消费量丨单位:万吨5 图2:苹果主要产区产量丨单位:万吨5 图3:山东苹果周度库存丨单位:万吨5 图4:陕西苹果周度库存丨单位:万吨5 图5:山西苹果周度库存丨单位:万吨5 图6:甘肃苹果周度库存丨单位:万吨5 图7:红枣年度产量丨万吨6 图8:红枣企业周度库存丨单位:万吨6 图9:苹果主力合约丨单位:元/吨6 图10:红枣主力期货合约丨单位:元/吨6 图11:苹果洛川现货丨单位:元/吨6 图12:苹果期货现货丨单位:元/吨6 图13:红枣河北现货丨元/吨7 图14:苹果1-5月间价差丨单位:元/吨7 图15:苹果5-10月间价差丨单位:元/吨7 图16:苹果10-01月间价差丨单位:元/吨7 图17:红枣1-5月间价差丨单位:元/吨7 图18:红枣5-9月间价差丨单位:元/吨7 图19:红枣9-1月间价差丨元/吨8 图20:苹果洛川现货基差丨单位:元/吨8 图21:苹果栖霞现货基差丨单位:元/吨8 图22:红枣河北现货基差丨单位:元/吨8 市场要闻及动态 1.山东产区交易集中在副产区,热度尚可,价格稳定。西北产区炒货热度仍存,果农普遍挺价惜售,产地价格稳硬运行,其中宝鸡产区炒货热度开始回落。批发市场近期到车不多,受南方降雨天气影响,部分批发商发货谨慎。 2.正月十五过后,市场逐步恢复正常购销,部分枣商返疆复购,销区正常加工�货,年前采购低价货售价偏低,市场价额承压。 图1:中国苹果年度产量消费量丨单位:万吨图2:苹果主要产区产量丨单位:万吨 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 万 图3:山东苹果周度库存丨单位:万吨图4:陕西苹果周度库存丨单位:万吨 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据泰期货研究院 图5:山西苹果周度库存丨单位:万吨图6:甘肃苹果周度库存丨单位:万吨 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图7:红枣年度产量丨万吨图8:红枣企业周度库存丨单位:万吨 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图9:苹果主力合约丨单位:元/吨图10:红枣主力期货合约丨单位:元/吨 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图11:苹果洛川现货丨单位:元/吨图12:苹果期货现货丨单位:元/吨 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图13:红枣河北现货丨元/吨图14:苹果1-5月间价差丨单位:元/吨 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图15:苹果5-10月间价差丨单位:元/吨图16:苹果10-01月间价差丨单位:元/吨 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图17:红枣1-5月间价差丨单位:元/吨图18:红枣5-9月间价差丨单位:元/吨 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图19:红枣9-1月间价差丨元/吨图20:苹果洛川现货基差丨单位:元/吨 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 图21:苹果栖霞现货基差丨单位:元/吨图22:红枣河北现货基差丨单位:元/吨 数据来源:钢联数据华泰期货研究院数据来源:钢联数据华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期,本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明�处为“华泰期货研究院”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编:510000电话:400-6280-888 网址:www.htfc.com