黑色月报：宏观回暖，黑色有望延续震荡反弹走势

黑色月报 宏观回暖，黑色有望延续震荡反弹走势 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号黑色研究员：魏云期货从业资格证号：F3024460投资咨询资格证号：Z0013724电话：17752110915邮箱：497976013@qq.com报告日期：2023年2月1日星期三 【螺纹】 行情回顾：1月螺纹2305上涨上涨56元/吨，涨幅1.37%。基本面：据我的钢铁网数据显示，1月23—29日当周钢材总 库存量1970.04万吨，环比增加331.79万吨。其中，钢厂库存量 629.17万吨，环比增加153.30万吨；社会库存量1340.87万吨，环比增加178.49万吨。 核心观点：地产在一系列政策加码的背景下，货币政策总体稳健宽松基调，宏观市场情绪整体偏暖，钢厂炼钢利润处于中低位，节后呈现冲高回落，但中期钢价或仍然处于震荡反弹走势之中。 交易策略：激进投资者多单轻仓持有。 【投资评级：★★】 【铁矿、焦煤、焦炭】 行情回顾：1月铁矿2305上涨11元/吨，涨幅1.29%，焦煤2305下跌42元/吨，跌幅2.24%。 基本面：我的钢铁网数据显示，我的钢铁网数据显示，1月23—29日当周全国45个港口进口铁矿库存为13725.83万吨，环 比增524.11万吨；日均疏港量250.83万吨降73.73万吨。全国 钢厂进口铁矿石库存总量为9228.29万吨，环比减少1143.85万 吨；1月27日，焦煤港口库存100.8万吨，环比持平。 核心观点：目前市场氛围偏暖，黑色版块或将仍处于震荡反弹走势之中。 交易策略：建议观望。 【投资评级：★】 行情回顾 1月rb2305合约上涨56元/吨，涨幅1.37%。 1月i2305合约上涨11元/吨，涨幅1.29%。 1月jm2305合约下跌42元/吨，跌幅2.24%。 宏观面 2023年01月的中国官方制造业PMI数据录得50.1，同期财新PMI录得。连续两个月在50荣枯线上方，有企稳之趋势。非制造业PMI录得54.4，处于震荡中。 螺纹现货分析 截止至2023年01月29日，上海地区螺纹钢的现货价格为4,180元/吨，较上一交易日无变化元吨，天津地区 螺纹钢的现货价格为4,150元/吨，较上一交易日上升20元/吨。 供给分析 截止至2023年01月29日，螺纹现货高炉炼钢利润为166.4元/吨，较上一交易日减少51.95元/吨，利润中枢有所下移，处于近三年来高炉炼钢利润曲线中低部。 据2023年01月27日数据显示，中国高炉开工率为36.72%，唐山高炉开工率为57.14%，同上期数值比分别下降0.42%和上升0.79%。 截止至2023年01月27日，中国主要钢厂螺纹钢与线材的当周产量为227.23万吨和112.66万吨，较上周分 别下降2.72万吨和上升6.72万吨，当前螺纹产量处于历史较低水平。 库存分析 铁矿现货分析 截止至2023年01月29日，青岛港：PB粉61.5%现货价格为880元/湿吨，较前值增加17元/湿吨。 截止至2023年01月29日，唐山地区6-8mm废钢价格为2,815元/吨，较上一交易日增加100元/吨；青岛港： PB粉61.5%现货价格为880元/吨，较上一交易日增加17元/吨。 供给分析 截止至2022年12月，铁矿砂及精矿进口数量为9,086万吨，较上一个月减少799万吨；铁矿砂及精矿进口 均价为92.07美元/吨，较上一个月减少2.27美元/吨。 截止至2022年12月，澳大利亚铁矿石发运量为7,798.5万吨，较上月增加796.2万吨；巴西铁矿石发运量为 2,553.2万吨，较上半月增加381.7万吨。 截止至2023年01月22日，巴西Tubarao港发运量为69.4万吨，较上月减少41.7万吨；PontadaMadeeira 港发运量为277.8万吨，较上月增加136万吨；GuaibaIsland港发运量为37.8万吨，较上月增加3.1万吨。 库存分析 截止至2023年01月20日，45港口铁矿石库存为13,201.72万吨，较上一周减少157.21万吨 截止至2023年01月28日，国内大中型钢厂进口矿平均库存可用天数为20天，较上半月减少7天。 截止至2023年01月20日，45港口铁矿日均疏港量为324.56万吨，较上一周减少2.92万吨 焦煤现货分析 供给分析 截止至2022年11月，山西原煤当月产量为11,209.8万吨，较上月增加940万吨；陕西原煤当月产量为6,370.6 万吨，较上月增加92.1万吨；内蒙古原煤当月产量为10,077.8万吨，较上月增加333.3万吨；甘肃原煤当月 产量为441.4万吨，较上月增加30.8万吨；河南原煤当月产量为816.1万吨，较上月增加55.4万吨。 截止至2022年11月，进口炼焦煤当月值为573.22万吨，较上月减少47.57万吨；进口炼焦煤平均单价为204.62 美元/吨，较上月减少15.45美元/吨。 库存分析 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211