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豆一周报:节后国产豆市场有企稳的表现

2023-02-06吴小明国投安信期货立***
豆一周报:节后国产豆市场有企稳的表现

国投安信期货 SDICESSENOEHUTURLS 周度报告 2023年02月06日 节后国产豆市场有企稳的表现 豆一周报 国产大互拍类:1月31日申储根油脂公引国产大三充价销售筛果:计划担实14045 吨,成文9964吨,成文率70.9%,成文均价5313.8元/吨,拍实底价5300元/吨操作评级 漂价10-70元/吨。2月3日申储根油脂公司国产大互竞价销售结采:计划拍卖5923大豆☆☆☆ 吨,成文5309吨,成文率89.63%,成交均价5309元/吨,担奕底价墩江5330元/ 吨,七台河5300元/吨。吴小明首席分析师 国产豆现货方西价格与节前持平:2月6日,累龙江命尔滨--等垂白39%,水分 13%,5mm7mm新季豆参考价格2.752.86元/斤,价格与上周持平。2月6日,累龙江减河缴江大豆委白39.5%以上毛粮收购价格参考2.60元/斤,塔根装车参考2.85元/斤左右,低委白毛根收2.45-2.50元/斤。2月6日,双龙江牡丹江参被大豆价 F3078401Z0015853 010-58747784 格基本雄持稳定,毛根收购价格参考2.55元/斤。上周东北部分产区大互价格上gtaxinstitute@essence.com.cr 调0.03-0.05元/斤,收购主体增多,对价格有所支择。 双龙江省额储餐根大互采购于2月7日进行,数量4.86万吨。本次文易采购的大豆为2022年国产非转基图大互,国标三等及以上,不执行等额总价。质量标准换GB1352-2009执行,相蛋白质含量(干基)≥38.0%,水分含量≤13.0%,垂质 ≤1.0%,完冬粒率≥85.0%,损伤性率≤8.0%。 储备收购情况价格偏稳定:2月2日,中国华根物流集团海伦根库大互购价格,蛋 自≥39.5收购价格2.725元/斤,39.5>委自≥38.5收购价2.685元/斤。收购标 准:蛋白≥38,水分≤13.0%,充整载率≥85%,损伤轻率≤8%,过4.5清选筛 (过筛后筛下物随车遂国),和千分之二整理损耗。自2月1日起执行。2月2日,中国华根物流集团龙镇国家根食储备库收购价格:2.69元/斤,委白≥39.5, 39.5>要白38.5收购价2.65元/斤,青互3%以内,要白≥38.5%,水分≤13.0%, 完琴粒率>85%,损伤粒率<8%,过4.5清进筛(过师后互解互皮返四) 运口大互:阿根延术未6-10天,潜帕斯地区温度将高于正常状态,降水会低于正 需水平,阿根延将持续温碳和平煤的天气,国此短期意阿根延天气仍有文易是材。阿根延布宜诺斯艾利斯交易所预计阿根延大互产量为4100万吨,低于2021/22年度的4330万吨。USDA月度报含前,市场预计 阿根延大互产量为4,200万吨,上个月的数据是4550万吨:关国农业部下属外回 服务机构预估阿根延大豆的产量为3600万吨。从盘面上看,市场在文易4000万吨 以下的阿根延大互的产量,能番到关盘价格仍然坚挺,轴强于油。巴西方面大豆 进入收获期,PAN预计氟至2月2日,巴西2022/23年度大豆收获进度为9.86%,低 于去年同期的20.4%,国为主要产区的泽需手致收获进展频慢。咨询公司Safras 估计已西大互收获7.8%,低于去年问期为17.1%以及五年同期均值10%。已西大豆 收获经期运质慢,供给市场的压力会后延,最终会慢慢转移到终竭市场。 总歧: 节后中储根大互拍卖底价上调成文且有溢价成交的情况出现,对大互市场价格存 在支择。上周东北部分产区大互价格上调0.03-0.05元/斤,收购主体增多,对价 格有所支择。总体垂节后京北大盈市场互现企像的态劳。不过我们仍担心低委向大互对国产大豆市场的拖累。国此短期仍然关注此轮的反弹力质,择机空配的思路对待。 本报告版权压于国投安信期货有限公司7不可作为投资依据。转载请注明出处 表1:豆一期货价格 2023年02月03日近5日涨跌值近5日涨跌临(%)近20日涨跌幅(%) 互--1月收盘价 5421 16.00 0.00 0.02 显--5月收盘价 5573 36.00 0.01 0.08 互--9月收盘价 5473 30.00 0.01 0.06 数据来源:wind 2023年02月03日 近5日涨跌值 近5日涨跌幅(%) 近20日涨跌临(%) 2.87 0.02 0.01 0.01 2.84 0.03 0.01 00'0 2.75 0.00 0.00 0.00 表2:现货价格 国标一-等海伦 国标等讷河 国标一等巴彦 数据来源:wind 图1:海伦一等大豆价格(元/吨)图2:海伦一等大豆价格(元/吨)(长期) 02023-年2022.年+2021/3海伦一等大豆价格(元/吨) 6,500 6,500 6,000 6,0005,500 5,500 5,000 5,000 4,500 4,500 4,000 4,000 3,500 3,500 3,000+ 国投安信 1月3月5月7月9月11月20131420163820194302022614 数据来源:我的阿铁网数格来源:我的铜铁网 本报告版权压于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据,转载请注明出处 图3:豆--1月合约价格孕节性图4:豆--5月合约价格孕节性 福 2023年1月1日2023年12月31日1/3 02023.年1月1日2023.年12月31日1/3 6,6006,600 6,3006,300 6,0006,000 5,7005,700 5,4005,400 5,100 1月3月5月7月9月11月 5,100 1月3月5月7月9月11月 数择来源:wind资据来源:wind 图5:互9月合药价格季节性图6:豆--1-5价差季节性 +2023年2022年→2021/3 6,500300 6,000 5,500国投安信期货300 5,000 信期货 4,500 4,000 600 006 3,5001,200 3,0001,500 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数播未源:wind数播未源:wind 图7:豆-~5-9价差孕节性图8:豆--9-1价差孕节性 2023.年2022.年2021/3+2023.年2022.年2021/3 1,200800 006009 600-安信期货400 300-200 0 300200 600400 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源:wind数报来源:wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司不可作为投资依据。转载请注明出处 图9:大连国产三等-进口二等大豆价差季节性图10:大连国产三等-进口二等 2023年1月1日2023年12月31日1/3大连国产三等进口二等 2,0001,800 1,500 1,500 1,200 国投安信期货 1,000900- 500600- 300- 0 500300- 1月3月5月7月9月11月20222720225262022913202313 数择来源:wind资据来源:wind 图11:海伦等大互7月期货基差图12:海伦等大互9月期货基差 2023-年2022年+2021/32023年2022年+2021/3 2,000 1,500 1,500 1,200006 国投安 600- 1,000 500300- 300 -500600 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源:我的娱网,wind数括未源:我的钢缺网,wind 图13:海伦一等大豆1月期货甚差图14:海伦一等大豆5月期货基差 2023.年2022.年2021/32023.年2022.年+20241/3 2,0002,000 1,5001,500 1,0001,000 500-500 0.0 500-500 1,000 1月3月5月7月9月11月 1,000 1月3月5月7月9月11月 数择来源:我的钢缺网,wind数据来源:我的钢缺网,wind 本报告版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资集据,转载请注明出处 图15:海伦--等大豆7月期货基差(长期)图16:海伦--等大豆9月期货基差(长期) 海伦一等大立7月期货基差海伦一等大立9月期货基差 1,000700 800600- 600500- 400 400 300- 200200 100 200- 0- 202227 2022531 2022916 2023110 202227 2022525 202295 20221222 数据来源:我耐钢缺网,wind资据来源:我的钢缺网,mimd 图17:海伦一等大互5月期货基差(长期)图18:海伦一等大五1月期货基差(长期)海伦一等大互5月期货基差海伦一等大豆1月期货基差 1,0002,000 8001,500 6001,000 400500 200 500 200-1,000 20222720225262022972022122720131420162262019492022512 数括未源:我的何娱网,wind数括未源:我的娱网,wind 图19:仓单数量:豆-图20:豆--/玉米 仓单数量:立一 手 2023.年2022.年2021/3 % 21,0002.6- 18,000 15,000 12,000 信期货 2.4 9,000- 6,000 3,000 0 20222720226820229202023191月3月5月7月9月11月 数据来源:同花顺ifind数据来源:wind 本报告版权易子国投卖修期货有限公司不可作为投资像据,格载请注明出处 图21:豆-/豆二图22:豆---豆二 02023.年2022.年→2021/32023年2022.年02021/3 % 1.7- 2,500 1.6 2,000 1.5 1.4 1,500 1.3 1,000 1.2 500 1.1 0.9-500- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源:wind资择来源:wind 图23:豆一/豆二(所有)图24:豆一/豆二(近一年) 8-/豆二豆/豆二 %% 1.81.35 1.3- 1.6- 1.4-国投 销货 1.25 1.2 1.2- 1.15 1.1 1.05 0.8. 20041222 2010315201564 2020817 1 202227 202252520229520221222 数播未源:wind数播未源:wind 图25:豆--/玉米(所有)图26:豆-/玉米(近-年) +一/玉 %% 3-2.4- 2.7 2.3 2.2 2.4. 2.1 2.1 1.9 1.8 1.8 1.51.7 2004922 20101620154282020842022272022523202283020221214 数据来源:wind数据来源:wind 本报告版权易子国投卖修期货有限公司不可作为投资像据,格载请注明出处 图27:豆---玉米(长期)图28:豆---玉米(近--年) 玉永玉米 点点 4,0003,600 3,500 3,000 2,500 3,300 3,000 2,000 2,700 1,500 1,000 2,400 500-2,100- 2004922201048201510262021430202227202252720229920221230 数择来源:wind致择来源:wind 图29:豆豆二(长期)图30:豆豆二(近一年) 豆二 2,5001,500 2,0001,200 1,500 1,000 500- 0. 900 600 300 500 1,000-300~ 2004122220107262016322021924202227202252720229920221230 数播未源:wind数播未源:wind 本报告版权易于国投央修期贷有限公司不可作为投资像据,格载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨,绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空,判断趋势有