「2023.02.03」 液化气市场周报 外盘涨势带动LPG震荡冲高 瑞达期货研究院 关注我们获 取更多资讯 业务咨询 添加客服 作者:林静宜 期货投资咨询证号:Z0013465联系电话:0595-86778969 CONTENTS 周度要点小结期现分析产业情况期权数据 现货端大幅上涨为主,华东市场价格大幅上涨,上海、浙江地区涨幅较大,码头到船有限,下游入市补货。山东市场民用气价格呈现震荡,化工需求表现不佳;醚后碳四价格重心小幅上行,醚后供应量趋于平稳,烷基化装置利润下降。华南市场价格连续上涨,炼厂和码头价格陆续突破6000元关口,上游供应压力无压,节后交通运力恢复,下游补货需求回升。 中东地区供应收紧预期,2月CP大涨出台,进口成本高位带动现货,国际液化气冲高回落,深加工装置盈利欠佳陆续有降负操作,需求端有所承压,期货贴水大幅走阔,短期LPG期价呈现高位宽幅震荡,关注外盘走势及需求情况。 技术上,PG2303合约期价测试5000区域压力,下方趋于考验4700区域支撑,短期液化气期价呈现宽幅震荡 走势。交易策略方面,建议4700-5050区间交易。 据国家统计局数据,截至1月中旬,全国石油液化气LPG市场价为5357.7元/吨,环比上涨178.9元/吨;全国液化天然气LNG市场价为6384.6元/吨,环比下跌457.8元/吨;LPG与LNG市场价的价差为-1026.9元/吨。 广州码头液化气(国产气)出厂价报6400元/吨,较上周上涨500元/吨,广州石化液化气出厂价报6078元/吨,较上周上涨900元/吨。 广东珠海地区液化气(国产气)市场价报6200元/吨,珠海地区液化气(进口气)市场价报6500元/吨;国产气与进口气价差为-300元/吨。 华东地区主流炼厂液化气出厂价报5600元/吨,较上周上涨700元/吨。 山东东营地区液化气(民用气)市场价报5700元/吨,较上周上涨120元/吨,山东东营地区醚后碳四市场价报3500元/吨,较上周上涨 140元/吨。 大商所LPG指数与广州液化气(国产气)现货价差处于-800至-1290元/吨区间,华南LPG现货价格大幅上涨,LPG期货冲高回落,期货贴水显著 走阔。 供应端——液化气供应情况 国家统计局公布的数据显示,12月液化石油气产量为369万吨,同比下降5.6%;1-12月液化石油气累计产量为4867万吨,同比下降2.1%。 供应端——液化气进口情况 海关总署数据显示,12月液化石油气进口量为243.4万吨,同比增长28.1%;其中,液化丙烷进口量为194.99万吨,同比 增长33.6%,进口均价为678.86美元/吨;液化丁烷进口量为45.21万吨,同比增长12%,进口均价为680.82美元/吨。 液化气进口合同价预估 沙特阿美2月CP出台,丙烷报790美元/吨,较上月上涨200美元/吨,涨幅为33.9%;丁烷报790美元/吨,较上月上涨185美元/吨,涨幅为30.6%。折合到岸美金成本,丙烷870美元/吨,丁烷870美元/吨;丙烷、丁烷折合到岸成本在6504元/吨左右。 2月2日,3月份的CP预期,丙烷报675美元/吨,较上周下跌95美元/吨;丁烷报675美元/吨,较上周下跌90美元/吨,节后2月CP大幅上涨, 液化气CFR华南报价 丙烷CFR华南价格报810美元/吨,较上周下跌75美元/吨;丁烷CFR华南价格810美元/吨,较上周下跌75美元/吨;丙烷与丁烷价格价差为0元/吨。华南进口气价格大幅冲高后出现回落。 库存-港口库存 隆众资讯的数据显示,截至2月2日当周32家液化气港口库存总量约158.05万吨,较上周下降9.14万吨,环比降幅5.5%。港口到船明显下降,下游积极入市补货;下周码头到船预期增加,到港量在55万吨左右。 交易所库存-液化气 大连商品交易所LPG期货注册仓单为6401手,较上周减少19手。 前二十名持仓方面,LPG期货净空单为9681手,较上周减少1954手,多空增仓,净空单较上周小幅回落。 PG2303合约与2304合约价差处于-341至-102元/吨区间,2303合约贴水较上周明显缩窄。 液化气期权标的20日历史波动率小幅上升,平值期权合成标的升水0.35%,平值认沽认购隐含波动率差-0.46%,存在正向套利机会。 股票市场方面,燃气板块指数震荡收跌,报收5702.02点,周度跌幅为0.51%。燃气板块股票涨跌互现,涨幅居于前列有凯添燃气、南京公用、德龙汇能;跌幅较大的有天壕环境、新奥股份等。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报 告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年,目前在全国设立40多家分支机构,覆盖全国主要经济地区,是国内大型全牌照期货公司之一,是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作,并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市,成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系,除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外,还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面,积极参与创新业务的前期产品研究,为创新业务培养大量专业人员,成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来,向更深更广的投资领域推进,为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。