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红塔早报 投资策略 看空 谨慎偏空 中性 谨慎偏多 看多 十年期国债 原油 IF 橡胶 PTA IH 豆粕 塑料 IC 菜粕 铜 豆油 玉米 铝 棕榈油 锌 镍 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 品种简述 金融板块 上证指数下跌，跌0.68%，缩量。北向资金今日净卖出42亿元，Web3概念、智慧政务、电子身份证、AIGC概念、数字货币领涨，电气设备领跌。期指方面，IF2302收4143.8跌0.92%（基差-2.2点），IH2302收2778.2跌1.30%，IC2302收6343.2跌0.50%。十年国债2303收100.355涨0.05%。 基本面：1、证监会召开2023系统工作会议：全力以赴抓好全面实行股票发行注册制改革。2、商务部：聚焦汽车、家居等重点领域，推动出台一批新政。3、香港将向世界各地旅客派发50万张免费机票。4、欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点，符合市场预期。5、2月6日起全面恢复内地和港澳人员往来。 技术层面，30分钟30、60均线呈空头排列，30均线向下，60均线走平，上升通道上轨处调整，短线震荡，建议观望。 能化板块 原油：春节后的汽油需求有所降温，但国内疫情放开后需求修复预期预计持续；2月议息会议上美联储如预期加息25个基点，且认为加息工作尚未完成，今年不会降息，近期的经济数据显示美国经济依然疲弱。短期油价在海外经济弱势的影响下向下修正，但整体而言，供应稳定，国内需求复苏预期持续支撑油价，油价下方支撑仍较强。建议回调后逢低试多。策略：原油加权窄幅震荡收十字星线，量能放大，预计短期内处于区间震荡，价格区间为520-570，操作建议观望。 PTA：OPEC+预计维持当前减产计划不变，加上美联储暗示未来会继续加息，对油价打压明显，拖累PTA走势。叠加昨日窗口个别PTA工厂从前期的买家变为卖方，导致PX大跌。另外，下游及终端市场仍在恢复，但据反馈终端订单仍偏弱，2月聚酯累库预期较强，承压市场心态。且PXN偏高，一季度PX存累库预期，下游PTA加工费偏低，PX或逐步承压。短期PTA自身供需格局仍偏弱，2月维持累库预期，加上原料PX价格松动，短期PTA重心偏弱。 策略：PTA加权偏弱震荡收小阳线，量能放大，预计短期内价格回调整理，操作建议观望。 塑料策略：塑料加权偏弱震荡收小阴线，量能收缩，预计短期内价格回调整理，操作建议观望。 橡胶：步入2月，橡胶国外主产区迎来割胶淡季，季节性供给收缩，需求在节后复产复工后存复苏预期，在刚需补货的拉动下，预计跌幅有限。短期内橡胶跟随宏观大逻辑交易需求短期内无法复苏，建议短线偏空，中长线等待企稳后逢低多的机会。 策略：橡胶加权偏弱运行收中阴线，量能放大，预计短期内价格沿10日线向下运行筑底，操作建议短空，止损位112700。 有色板块 内贸矿现货市场成交清淡，供应端正常生产不停工，市场上供应较充足，铜现货端支撑走弱。春节累库阶段与往年相比较早，并且幅度不小。铜价近期维持外强内弱格局；国内春节期间上游电解铝厂持稳运行，贵州、云南维持限产状态，其余地区有少量复产，1月总产量较12月小幅下滑。据SMM数据显示，国内铝锭库存较节前增加18.5万吨，库存总量达92.9万吨，其中巩义、无锡、南海三地库存增幅最大；锌矿供应充足，内外加工费均维持较高水平，叠加炼厂利润丰厚，大中型炼厂春节期间保持较高开工，而下游节前受疫情冲击、终端订单不佳等影响，放假较往年提前且放假周期相对更长，初端企业开工率回落显著且低于往年同期水平；镍矿市场维持清冷。镍铁市场整体平稳。纯镍进口窗口开启后再次关闭，但开启期间滞留在保税区的库存大量清关，而春节期间市场资源流通有限，社会库存增加后供应表现宽松。不锈钢库存创下新高。 技术面上，沪铜指数今日窄幅震荡，量增仓减，多空短线交投，预计短线于70500一线下方运行的可能较大。操作上建议，日内短线。 油脂油料板块 豆油：USDA月度供需报告:分析师平均预计美国22/23年度大豆年末库存为2.11亿蒲式耳,高于美国农业部在1月报告公布的2.1亿蒲式耳,预估区间介于1.76-2.3亿蒲式耳巴西22/23年度大豆产量料为1.5301亿吨,略高于1月预估的1.53亿吨,分析机构预估区间介于1.5200-1.5420亿吨阿根廷22/23年度大豆产量为4,234万吨,低于1月预估的4,550万吨,分析师预估区间介于3,800-4,500万吨; 技术层面，油脂后续短期会维持震荡偏强，可以在下方支撑逢低少量布局多单，待走出来再进行交易。 棕榈油：印度1月棕榈油进口量环比下降31%,降至数月来的最低水平,原因是对竞争油脂的贴水收窄促使炼油商增加豆油和葵油的购买量。根据五家经销商的估计平均值,1月印度的棕榈油进口量降至770,000吨,为2022年7月以来的最低水平。棕榈油在印度植物油进口总量中的份额也有所下降,从12月的71%降至1月份的50%以下。 技术层面，目前已经来到了下方支撑位，可以逢低少量布局多单，注意设置好止损线。 豆粕：Abiove:上调巴西2022年大豆产量预测至1.286亿吨,此前预测为1.285亿吨;维持巴西2023年大豆产量预测在1.526亿吨不变,出口量预测在9200万吨不变,压榨量预测在5250万吨不变; 技术层面，粕类震荡行情走出来之前多看少动观望为主，建议可以少量逢考试空。 菜粕： 技术层面，粕类震荡行情走出来之前多看少动观望为主，建议可以少量逢考试空。 玉米：截至2月2日,据Mysteel玉米团队统计,全国7个主产省份农户售粮进度为49%,较上期增加1%,较去年同期偏慢3%。全国13个省份农户售粮进度53%,较上期增加1%。 技术层面，玉米在高位震荡，上方压力比较明显，目前可以少量试空来对待，设置好止损。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。