2021贵州振华新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书

贵州振华新材料股份有限公司 招股说明书（申报稿） 贵州振华新材料股份有限公司 （贵州省贵阳市白云区高跨路1号） 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） （北京市朝阳区安立路66号4号楼） 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 声明：本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 行业研究报告，服务于财经领域，整合发布高质量的财经相关领域精品资讯，提供各行业研究报告和干货。我们以微信公众号为基础，覆盖第三方平台为财经相关领域从业群体提供高质量的免费资讯信息服务。 我们的优势： 高质量的内容生产模式、多平台覆盖的整合营销服务、超百余万的高净值人群粉丝、专业、稳定的管理与团队。 旗下的矩阵号： 行业研究资本、行研资本、行研君、IPO智囊团、IPO最前沿、并购大讲堂、科创板的韭菜花、海外投资政策、海外置业政策、海外留学政策、海外留学、全球海外移民政策、番国志。 扫码关注公众号： 行研君 IPO最前沿 全球海外移民政策 报告索取请加：report08 商务合作请加：report998 贵州振华新材料股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-1 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 贵州振华新材料股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-2 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 本次发行均为新股，不涉及股东公开发售股份。本次发行不超过110,733,703股。若安排超额配售，超额配售部分不超过本次发行股票数量的15%，全额行使超额配售选择权时，本次拟公开发行股票的数量不超过127,343,758股。本次公开发行后的流通股股份总数的比例不低于公司本次发行后总股本的25.00%。最终发行数量及是否安排超额配售由振华新材董事会根据振华新材股东大会授权，按照国家法律法规和监管机构规定的条件及市场情况与主承销商协商确定。 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 【】元/股 预计发行日期 【】年【】月【】日 拟上市的证券交易所和板块 上海证券交易所科创板，均为境内上市流通的股份，不涉及境外上市外资股 发行后总股本 不超过442,934,810股（不含采用超额配售选择权发行的股票数量）；不超过459,544,865股（若全额行使本公司A股发行的超额配售选择权） 保荐人（主承销商） 中信建投证券股份有限公司 招股说明书签署日期 【】年【】月【】日 贵州振华新材料股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-3 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下事项。 一、特别风险因素 本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”的全部内容，充分了解公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定，并特别关注其中的以下风险因素： （一）技术路线替代的风险 锂电池正极材料存在多种技术路线，目前市场上形成规模化应用的锂电池正极材料包括钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元正极材料（包括NCM和NCA）。随着新能源汽车产销量的扩大，对续航里程、能量密度等方面需求的提升，三元正极材料近年来获得快速发展。从目前的市场格局来看，自2018年以来，三元正极材料已成为市场份额最大的动力电池正极材料，成为国内外动力电池的主流正极材料之一。 2019年下半年以来，随着电池封装技术变革，宁德时代CTP技术以及比亚迪刀片电池技术的相继推出，使得市场进一步关注三元正极材料与磷酸铁锂正极材料技术路线的差异。若未来新能源汽车动力电池的主流技术路线发生变化，三元正极材料的市场需求或将面临替代风险；同时，公司若未能及时、有效地开发与推出新的产品，将对公司的竞争优势与盈利能力产生不利影响。 （二）新技术和新产品研发风险 公司目前主要研发方向包括低成本三元前驱体、一次颗粒大单晶三元材料、无钴镍锰二元材料、高电压钴酸锂等材料开发及基础研究等方面。由于锂离子电池正极材料行业技术密集型的属性，新技术与新产品存在研发失败的风险。公司目前主要在研项目聚焦于一次颗粒大单晶技术在中高镍低钴、高镍低钴领域的拓展应用及无钴材料的开发，旨在不断提升正极材料性价比以满足下游市场需求，具有较高的前瞻性，存在新技术和新产品研发结果不及预期的风险。一旦出现新 贵州振华新材料股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-4 技术与新产品研发不及预期的情形，或者出现公司所处行业核心技术有突破性进展而公司不能及时掌握相关技术的情形，可能对公司产品的市场竞争力和盈利能力产生一定的影响。 （三）产业政策变化风险 公司核心产品为镍钴锰酸锂三元正极材料，主要应用于新能源汽车动力电池市场。我国前期对新能源汽车行业的支持主要通过财政补贴和政府购买的形式，为加速新能源汽车向高安全性、高续航里程、高智能化水平发展并促进市场化转型，近几年来财政补贴呈退坡趋势同时不断提高可享受补贴车型的技术参数标准。2019年3月，财政部、工信部、科技部、发改委四部委联合发布《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，明确2019年补贴新政在2018年的基础上进一步加大退坡力度，自2019年6月25日起乘用车、客车及专用车型平均退坡幅度超过50%。新能源汽车产业相关政策的变化，尤其是新能源汽车补贴政策标准的退坡，对新能源汽车市场产生较大的影响。受此影响，我国新能源汽车2019年下半年产销量同比呈下滑态势；叠加新冠病毒疫情爆发影响，我国新能源汽车2020年上半年销量同比也呈下滑趋势。在此背景下，新能源汽车产业链上下游企业均面临较大的需求下滑及降成本压力。产业政策变化因素可能对动力电池及正极材料行业的发展产生冲击，从而对公司的盈利水平产生不利影响。 （四）下游行业需求波动风险 公司主要从事锂离子电池正极材料的研发、生产及销售，核心产品镍钴锰酸锂三元正极材料目前主要应用于新能源汽车动力电池市场。2015年至2018年，我国新能源汽车产销量呈快速增长态势。受新能源汽车补贴标准退坡调整幅度加大等因素影响，我国新能源汽车2019年下半年开始产销量同比呈下滑态势。受国内外新冠疫情爆发等因素影响，我国新能源汽车2020年上半年产销量同比仍呈下滑态势。随着新冠疫情逐渐得到有效控制、新能源汽车补贴政策趋于稳定、新能源汽车整体竞争力的提升，我国新能源汽车产销量逐渐得到恢复并于2020年7月起同比实现正增长。 受上述终端需求波动的影响，2017年、2018年、2019年、2020年1-9月，公司实现营业收入分别为134,682.24万元、265,484.93万元、242,846.34万元、 贵州振华新材料股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-5 68,407.38万元，其中2018年营业收入较2017年增长97.12%，2019年营业收入较2018年下滑8.53%，2020年1-9月营业收入同比下滑68.12%。未来下游市场需求增速仍存在波动的风险。一旦下游行业需求出现大幅波动，可能对公司的生产经营造成显著影响。 （五）原材料供应和价格波动风险 公司生产经营所需主要原材料包括三元前驱体（主要包含镍、钴、锰元素）、碳酸锂、氢氧化锂及四氧化三钴等直接材料。报告期内，公司主营业务成本构成中，直接材料占成本的比例均超过80%。与公司生产经营相关的主要金属原材料包括锂、钴、镍、锰等，我国锂、锰资源较丰富，但钴、镍资源匮乏，钴、镍资源大量依赖国外进口，对外依存度较高。受钴、镍等主要金属原材料价格变动及市场供求关系变化的影响，公司原材料的采购价格及供应状况会出现不同程度的波动。宏观经济形势变化、行业供需格局变化及突发性事件有可能对原材料供应及价格产生不利影响。若发生主要原材料供应短缺、市场价格大幅波动或公司采购策略及管理制度未能有效执行等情况，将可能导致公司不能及时采购生产所需的主要原材料，从而影响公司供应稳定，或者出现公司原材料采购成本大幅上涨的情况，从而对公司的生产经营和盈利能力产生不利影响。 （六）市场竞争加剧风险 近年来，大量资本通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式进入三元正极材料市场，国内现有三元正极材料同行业企业近年来均进行产能扩张或有比较明确的扩产计划，市场竞争日益激烈。同时，2019年6月，国家发改委、商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2019年版）》，其中锂离子电池处于鼓励外商投资产业目录中，国外三元正极材料企业已借助国外动力电池进入中国市场的契机进入国内三元正极材料市场参与竞争。 伴随着国内三元正极材料行业整体产能扩张加剧，以及国外三元正极材料企业进入国内三元正极材料市场参与竞争，如果下游电池行业产能扩张速度无法跟上或者终端新能源汽车市场需求未相应增长，三元正极材料行业将可能出现结构性产能过剩情形，公司未来面临市场竞争进一步加剧的风险。 贵州振华新材料股份有限公司