农产品产业链日报：苹果包装恢复至常态水准

东 研 海 究 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 产 业 链 日 报 2023年2月2日苹果包装恢复至常态水准 ——农产品产业链日报 油料:未来一周阿根廷天气再度转干，大豆产量前景依然不容乐观 农 产 品 分析师 贾利军 从业资格证号：F0256916投资咨询证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：Jialj@qh168.com.cn 联系人刘兵 从业资格证号：F03091165联系电话：021-68757827 邮箱：liub@qh168.com.cn 王小东 从业资格证号：F3091619联系电话：021-68758771 邮箱：wangxd@qh168.com.cn 1.核心逻辑：巴西收割在即，售粮积极，国内买船也在增多，说明巴西上市的压力会存在。但眼下巴西收割慢，美豆出口窗口被动延长的可能性在增加，目前油厂在积极询价美豆 报价。目前美豆03现货升水也有回归驱动，阿根廷大豆关键生长期再度转干，均让美豆难跌。 2.操作建议：观望为主。 3.风险因素：南美天气出现异常 4.背景分析： 隔夜期货：2月1日，CBOT市场收盘下跌，主力03合约跌幅17.75或1.15%，报收 1520.25美分/蒲。重要消息： LaSalleGroup：明天将是近期阿根廷最后的降雨，然后将来10天再次转变为干燥的天气同时伴随着高温。 USDA压榨报告：美国2022年12月大豆压榨量为562万短吨，或1.87亿蒲式耳，低于11 月的568万短吨(1.89亿蒲式耳)。 StoneX：预计巴西2022/2023年大豆产量为1.542亿吨，此前预测为1.5379亿吨。CONAB：截至01月28日，巴西大豆收割率为5.2%，上周为2.0%，去年同期为11.6%。 Agrural：截至上周四，巴西2022/23年大豆收割面积占总播种面积的5%，比前一周增加了3%，但仍低于去年同期的10%。 Imea：目前为止，马托格罗索州大豆仅有13.6%的作物完成收割。该数字不到去年同期的一半，且同样低于历史均值的20%。 .Deral：帕拉纳州的大豆生产商已开始收割2022/23年度大豆，收割率为1%。 蛋白粕：盘中更高依然存在套保卖盘 1.核心逻辑：在巴西逐步兑现的丰产基础上，美豆上涨乏力。国内豆粕较大季节性供给压力预期下，在巴再西大豆收割装运出现实质问题前，下游需求变量不会大。豆粕随成本端 表现较难出现大幅上涨行情。 2.操作建议：关注豆粕05逢低买入行情。 3.风险因素：美豆出口装运风险 4.背景分析： 压榨利润：2月1日，美西2月升贴水无变化，美西2月套保毛利较昨日下降22至-376元/吨.美湾2月升贴水无变化，美湾2月套保毛利较昨日下降23至-201元/吨。巴西2-4月升贴水分别下降0、12、5美分/蒲，巴西2-4月套保毛利较昨日分别变化-23、7、-7至-176、51、95元/吨。 现货市场：2月1日，全国主要地区油厂豆粕成交21.31万吨，较上一交易日减少5.5万吨，其中现货成交11.06万吨，远月基差成交10.25万吨。开机方面，全国开机率上升至57.78%。(mysteel） 油脂：豆油节后随餐饮行业回暖及集中开学备货提振仍有空间 1.核心逻辑：推算1月MPOB报告的马来库存大体会持稳，报告中性偏空，油脂在2月上旬或依然有较大压力。推算2月马来棕榈油产量环比下滑幅度有限，印尼部分的出口需求 转移或大大缓解马来棕榈油的出口压力，预计2月库存下跌，不过仍可维持200万吨以上的库存水平。总体看，2月马棕基本面依然缺乏较强多空驱动，但2月外围美豆油、原油及宏观有望回暖，国内棕榈油高位去库、豆油阶段性出货行情均有望加持油脂偏多行情。 2.操作建议：观望 3.风险因素：天气因素 4.背景分析： 隔夜期货：2月1日，CBOT市场收盘下跌，美豆油03合约跌幅1.62或2.6%，收60.71美分/磅。BMD市场休市。 马来官方消息，受强劲需求和产量增加的推动，马来西亚2023年毛棕榈油出口预计将增长3.7%，至1630万吨。去年，马来西亚出口了1572万吨棕榈油，用于从巧克力到化妆品的各种产品。 高频数据： 欧盟委员会：截至1月31日，棕榈油进口量为198万吨，2021/22年度同期为321万吨 SPPOMA：2022年1月1-31日马来西亚棕榈油单产减少9.72%，出油率减少0.59%，产量减少12.4%。 ITS：马来西亚1月1-31日棕榈油出口量为1133868吨，较2022年12月出口的1552637吨减少26.97%。 AmSpec：马来西亚1月1-31日棕榈油出口量为1066287吨，较2022年12月出口的1456986吨减少26.82%。 SGS：预计马来西亚2023年1月1-31日棕榈油出口量为1113292吨，较2022年12月同期出口的1512468吨减少26.39%。 现货市场：2月1日，全国主要地区豆油成交800吨，棕榈油成交14500吨，总成交比上一交易日减少8300吨，降幅35.17%。（mysteel） 苹果：包装恢复至常态水准 1.核心逻辑：库存较往年处于低位，节后走货压力较小。随着包装数量恢复，价格趋稳。 2.操作建议：观望 3.风险因素：库存风险、优等果消费不力 4.背景分析： 本周三，苹果05合约收盘8886，上涨1.71%。春节假日期间，冷库走货加快，包装数量恢复至基本水平以上，但由于前期备货不足及春假期间全国同步降温降雪抑制了鲜果消费，苹果在春节期间整体表现一般。 截止本周，全国冷库库存余696万吨，同比往年处于较低位置，节后走货压力较小。目前低价小果仍是市场宠儿，但随着次果存货的持续消耗以及柑橘类低价、量大的替代作用下，应紧密关注高价消费走向趋势。 风险提示 本报告中的信息均源自于公开资料，我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。 免责条款 本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息，东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海期货有限责任公司，或任何其附属公司的立场，公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风 险。 本报告版权归“东海期货有限责任公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn