首席经济学家展望 2022 年 5 月

新经济中心和社会 首席经济学家前景 2022年5月 免责声明 本文件由世界经济论坛发布，作为对 项目、洞察领域或互动。调查结果、解释和结论本文表达的是促进和认可的协作过程的结果 由世界经济论坛，但其结果不一定代表世界经济论坛及其全体成员、合作伙伴或其他利益相关者。 ©2022年世界经济论坛。保留所有权利。本出版物的任何部分均不得以任何形式或任何方式复制或传播，包括影印 和记录，或通过任何信息存储和检索系统。 首席经济学家前景 2022年5月 这个季度简报建立在最新的政策的发展和研究 磋商和调查与领先 从公众和首席经济学家私营部门,举办的世界经济论坛的新中心 经济和社会。 它旨在总结新兴轮廓当前的经济环境 确定优先事项的政策——进一步的行动制造商和商业领袖的回应 复合冲击全球 从COVID-19流行和经济地缘政治事件。 内容 1.环境:一场完美风暴________________________ 2.恢复,中断______________________________ 3.6对未来经济的预期______________ 通货膨胀率上升，实际工资下降globally____________8 发展中经济体的粮食不安全9 供应更加本地化、多样化和政治化chains11 二、货物、劳动力和技术全球化的倒退幅度大于服务业12 制裁有效抑制Russia______经济前景12 美元作为全球储备的持续主导地位currency_______14 4.驾驭复杂性：政策制定者的选择和权衡____ 平衡通货膨胀和contraction_________________的风险16 平衡粮食、燃料和不平等危机的风险债务和违约风险16 平衡继续使用化石燃料的风险与向绿色能源的转变__17 B.平衡国家优先事项与长期全球目标18 参考文献___________________________________ 贡献者_______________________________ 确认__________________________ 封面:Unsplash/肖恩Benesh 1.环境:一场完美风暴 2022年5月首席经济学家预期1 出来在极高的不确定性地缘政治的发展, 全球经济和轨迹 下一步经济政策。而不是进入post-COVID复苏阶段,经济正在经历更多 冲击,首先从战争 在乌克兰和相关地缘政治的影响,也从新的暴发COVID-19和封锁的专业工业中心。 除了迫在眉睫的人道主义的影响冲突的和持续的健康 大流行的后果,这 意味着向下修正的增长前景和加剧了通货膨胀压力从中断大宗商品 和食品供应。石油和天然气价格冲击使得平衡 能源安全与过渡 绿色能源,不断上涨的食品 和大宗商品价格正在威胁生命和影响的生活成本 世界。债务可持续性的担忧, 资本外逃和货币贬值 在低收入和中等收入国家作为货币政策主要在上升经济体收紧。 而对整体经济活动的影响目前预计将严重低于 那些有经验的 COVID封锁,合并后的影响这些冲击意味着持续关注管理危机,高二级的风险的冲击,并从投资转移 在提高生产力,社会流动性,可持续性、稳定性和弹性。 地缘政治不确定性和极化也可能有助于推动全球经济陷入更深的碎片, 长期影响贸易, 物价和生活水平。在组合,这些变化导致了全球 高的经济进入一个新的阶段用更少的机制波动 全球协调和配合, 加剧了对大多数的影响脆弱的经济体和个人。 1首席经济学家调查的数据收集工作已于2022年5月2日结束。编辑工作已于2022年5月17日结束。 2.恢复,中断 在2022年初,共识预测的最大经济体 回到pre-COVID增长路径吗 到今年年底,以中国为首的欧洲和美国。经合组织预测全球 在2023年增长4.5%,2022年为3.2%。2 在先进的通货膨胀率居高不下经济体但有望减弱 2022年的供应瓶颈 被解决,过度需求失踪吗和货币政策行动是调整 管理大流行——的逐步淘汰相关的危机应对措施。 预测更柔和 低收入和中等收入国家,经济增长预测仍然是5.5% 2024年低于趋势水平(不包括中国)。3 风险债务稳定预期从先进的溢出效应经济货币政策行动 对抗通货膨胀。一个分裂的恢复最明显是 脆弱的经济体和个人 不成比例地受到冲击的吗危机,并有一个更加困难时间恢复。 图1.按经济和地区划分的2022年预期经济活动展望 在当前背景下，以乌克兰战争和COVID-19持续激增为标志在其他冲击中，您对2022年经济活动的预期前景如何 后经济? 很弱的弱温和的强大的非常强烈的 美国 8 62 25 4 欧洲 58 38 4 中国 4 33 54 8 拉丁美洲 21 58 21 南亚 4 74 22 东亚和太平洋 5 77 18 撒哈拉以南非洲 40 50 10 中东和北非 5 32 45 9 9 0255075100 分享的受访者(%) 注意:图表中的数字加起来可能不是100%，因为数字已向上/向下舍入。来源:首席经济学家的调查显示,2022年4月 2经合组织,2021年12月。 3国际货币基金组织,2021年10月。 最后首席经济学家调查2021年11月,已经确定了预期总体通货膨胀 是短期的,向上运动工资的中期,全球碎片中长期 但最终可逆的。 六个月后,明显的图画不同。大多数的受访者 最新调查预期温和的经济前景在美国,中国,拉丁 美国、南亚、东亚和太平洋,撒哈拉以南非洲和中东地区北非。在欧洲,大多数期望经济前景疲软。 乌克兰,俄罗斯的入侵 改变了之前的预测,与其他 的趋势。国际货币基金组织指出,将五种力量塑造2022年全球经济展望:1) 乌克兰的战争;2)收紧货币政策金融市场波动;3)财政退出; 4)中国经济增速放缓;5)大流行性流感疫苗访问。从4月国际货币基金组织最新的预测 2022年，全球经济增长率降至3.6%，新兴和从估计有6.1%在2021年和2022年 2022年1月预测的4.4%。4 乌克兰和俄罗斯自己预计 经历严重的国内生产总值收缩超过30%,接近10% 分别。5他们一起只占2% 全球国内生产总值(GDP)和全球贸易他们在少量的大玩家 对其他地区的影响,一个 重要的程度上,是他们的函数连接到乌克兰和俄罗斯 战争对大宗商品的影响 价格。国际货币基金组织估计GDP欧洲(包括新兴经济体和发展中 俄罗斯和乌克兰)将收缩2.9% 在2022年和2023年增长1.3%。欧元2022年的GDP增长领域是向下修正(-1.1相比2.8% 1月)。在中间的国家东亚和中亚的负面影响 预计主要通过食品价格吗传播,而石油净出口国 受益于更高的能源价格,预计平均增长的区域 在2022年是4.6%,升级为0.3比1月百分点。 同样,经济在撒哈拉以南非洲会影响食品吗 价格但仍然期待平均增长了3.8%,高于0.1 1月投影。 亚洲发展中国家2022年降级 0.5到5.4%。他们严重依赖中国经济, 已经削弱了新COVID吗严格的封锁和爆发 预计将增长4.4%,低于 1月预测的4.8%。我们看到下调0.3 3.7%因更快的货币紧缩政策 重要的大宗商品市场：它们结合起来以应对不断加速的通货膨胀。最后 占全球的30%出口的小麦;20%的玉米、矿物肥料和自然 气体;和11%的石油。6对价格的影响已经最大的镍、煤炭、小麦、 所有这些价格的波动 2022年1月以来的75%以上。7 拉美经济体的增长预计平均在2.5%,向上修正的0.1, 阻力来自高通货膨胀, 紧缩政策和经济放缓蔓延从贸易伙伴。8 4国际货币基金组织,2022年4 5月。 6同前。 7经合组织,2022年3月。 8同国际前货。币基金组织 ,2022年4月。 3.6预期 未来的经济 得到一个更微妙的力量推动全球前景,我们问经济学家对他们的期望: 1)通货膨胀和工资;2)食品安全; 3)跨国公司;4)全球集成;5)制裁的影响 俄罗斯;6）美元的未来作用。美国的通胀预期最高， 高通胀和低真实96%、92%和86%的受访者 美国,有41%和38%的受访者分别期望非常高的通货膨胀2022年的压力。更少的 受访者预计很高的压力 中东和北非地区,欧洲,非洲撒哈拉沙漠以南地区,南部包括中国在内的亚洲和东亚。总的来说, 欧洲和拉丁美洲,紧随其后 全球工资分别预测通货膨胀 2022年高或非常高。在 根据调查的观点 受访者中,2022年的通胀前景仍对拉丁美洲和艰难 图2。通货膨胀 在当前背景下，您对2022年通胀的预期前景如何以下国家和地区? 另一方面,有25%的调查受访者预计低通胀在中国, 东亚和太平洋地区总体的17%。 非常低的低温和的高非常高的 美国 4 58 38 欧洲 8 75 17 中国 25 50 21 4 拉丁美洲 14 45 41 南亚 4 35 52 9 东亚和太平洋 17 43 35 4 撒哈拉以南非洲 33 56 11 中东和北非 25 55 20 025 50 分享的受访者(%) 75100 来源:首席经济学家的调查显示,2022年4月 图3。实际工资 对于发达/低收入经济体，您是否同意/不同意以下陈述： “平均实际工资会下降”? 强烈反对不同意不确定的同意强烈同意 发达经济体 32 55 14 低收入经济体 10 71 19 02550 分享的受访者(%) 75100 来源:首席经济学家的调查显示,2022年4月 同时,超过三分之二的受访者预计平均实际工资下降 发达经济体,而近一个- 第三是不确定的。此外,90%的受访者预计平均实际工资 在低收入经济体。 通胀压力加剧 四个月,由于长时间的在供应和再次中断 链以及消极的供给冲击起源于乌克兰和战争有关政权的制裁。战争的影响预计乌克兰石油和强大 今年天然气价格,而食品价格 受影响时间更长。国内也有食糖和乳制品大幅上涨价格压力也改变了通货膨胀。10小麦价格预计 从暂时性到长期的预期增长超过40%，达到 发展粮食不安全经济体 可怕的全球战争的后果预计乌克兰尤其是 通过对食品的价格上涨世界和随后的影响 饥饿和生活成本。2020年,36进口超过50%的国家 小麦从俄罗斯或乌克兰。93月 2022年,食品和农业组织 (FAO)的食品价格指数(FFPI)跃升至自1990年成立以来的最高水平。植物油、谷物和肉类分类指数中处于历史高位,而水平的 在许多经济体。今年历史新高的名义。11世界粮食计划署(WFP) 国际货币基金组织项目1.8百分比增加先进的通货膨胀 经济(5.7%)和2.8 新兴市场和增加点 发展中国家(8.7%)。价格动态演变的 集中在特定的市场 当他们成为一个广泛的现象开始影响通胀预期, 工资,因此价格更普遍。 每月的食品采购成本据估计,增加共有23美元百万由于战争的影响小麦价格。12 食品安全的未来前景三年,受访者有分歧在南亚的前景但曼联 在他们期望的高度不安全 在撒哈拉以南的非洲地区和环境 92022年4月联合国GCRG。10粮农组织,2022年4月。2022年4月11日世界银行。 12世界粮食计划署,2022年3月。 图4。食品安全 您对未来三年粮食安全的预期展望是什么以下国家和地区? 非常不安全的不安全的安全高度安全的 美国 62 38 欧洲 8 62 29 中国 25 54 21 拉丁美洲 35 61 4 南亚 52 43 4 东亚和太平洋 30 61 9 撒哈拉以南非洲 29 58 8 4 中东和北非 25 54 17 4 0 25 50 分享的受访者(%) 75 100 来源:首席经济学家的调查显示,2022年4月 中东和北非。食物进口的依赖性将应变国家预算的国家试图 保持目前的粮食补贴的报道。世界粮食计划署预计 在埃及面包补贴成本,最大的从俄罗斯和小麦进口国 乌克兰,上升超过23% 的一年。13在调查中有协议受访者,粮食安全是不可能的影响在美国,欧洲和一个 较小的程度上,中国、东亚和太平洋和拉丁美洲。尽管价格 未经加工的食品在欧盟上升了9.2%今年4月,