豆粕周报：巴西大豆装港延迟，美豆需求增加

国投安信期货 SDICESSENOEHUTURL 周度报告 2023年01月31日 巴西大豆装港延迟美豆需求增加 豆柏周报 周质续述：2023年第4周，氟止1月27日，国内正值叠节低期。CB0T大三价格在节日 期阅先抑后插，南关阿根延主产区降两增加，干早情况有所缓解，作物生长预期改善促使盘面承压下跌至1487关分/漏式耳，巴西目前巴西码头排港时航长，三米 出口与大互出口争检送力，导致巴西大互到港疑退，国内油厂沈船巴西近月投期， 豆操作评级 ★☆☆ 转间天票大三，到激灵三价寿次反年，本周会节低期降求，因内三编价开享杨慈霞农产品组长 涨，息3/5价悉度强 F0285733Z0011333 南关天气：1月份临近结采，根据最新路造天气数据显示，氟止1月29日，阿根延主杨少鹏高级分析师 产区降雨有所改善，主产州科尔多瓦累计降两量140mm左右，高于去年网期130mm水 平，市室诺斯艾利斯1月累计降雨量90mm左右，低于去年网期120mm水平，圣达菲州 F3076258 累计降两量90mm左右，基本持平去年网期水平100mm巴西主产州降雨量表现数010-58747784 好，马托格罗索州累计降两量230m水平，小惜高于去羊同期水平，帕拉纳州系计gtaxinstitute@essence.com.cn降两量100m左右，低于去年周期水予130mm水平。南马托格多余州累计降两量达到170mm水平，大幅高于去年同期水平，值得注意的是南里类格兰德州，1月累计降酬 量只有50mm水平，过去10年最低水平，干率带来的减产风险统高。USDA出口销售：关三出口销售报告显示，氟止1月19日，22/23关三当周净销售量114万吨，前一周98万吨，周度环比改善，累计销售量4653万吨，高于去年同期约 200万吨，高于5年均值约400万吨：其中，中国和70%未知目的地当周净销售量79万 吨，累计销量3143万吨。关互销售和出口节与繁体正常，中国采购关互较为积板。出口检验报鲁显示，裁止1月26日，关互出口量181万吨，历交同期偏高水平CFTC：CFTC报告显示，氟止1月24日，管理基金大三净持仓量14.6万手，周度环比 减少2.2万手，历火同期偏高持仓水平，商业净空持仓量17.9万手，环比前一周减少1.9万手，管理基金互精净多持仓量13.5万手，商业互粘净空单持仓量24.2万手，管理基金互油净持仓量3.5万手，商业互油净空单持仓量13.5万手， 国内现赁：我的衣产品数据显示，裁止1月20日，国内进口大三压棉量115万吨，大互库序380方吨，三编库序52方吨，周展提货89方吨水平，低期3录，内三拍现 贯基基本稳定，成文在700左右，南关大互到港不确定性增加，贸易商回补头寸 意愿增加，市场景多3月差忌。 交易策略：单边价格近期赖强，阿根延在1月份遵来降需之后，目前天气模型显示未来两周降两有所减少，干率情况仍然存在，巴西主产区降两存在偏多可能性，影响收割进度，国内大互高求在南关赖港延退的推动下转下关国，CBOT大互价格上 涨：月价差同样伤强预期，主要来自于3月国内到港的不确定性，利空国录主头在于年后高求的不确定性以及新增灵互采购有助于供应缓解 本报告版权压于国投安信期货有限公司7不可作为投资依据。转载请注明出处 表1：豆粘周度现货价格 上周五 周度涨跌值 周度涨跌幅(%) 20日涨跌值 现货价：互粘：大连 4720 20 0.42 30 现货价：点柏：天津 4620 40 0.87 80 现货价：盈粘：日照 4560 30 0.65 110 现货价：豆柏：张家港 4640 0 0.00 0S 现货价：盈粘：东莞 4630 40 0.86 06 资据来源：wind 图1：天津豆对主连基差图2：张家港豆柏对主违基差 2023年2022.年+2021/32023年2022.年2021/5 1,5001,500 1,2001,200 900投安信：900投安信 600600 300300- 0- 300--300 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数据来源：wind 图3：大豆：本周出口：当前市场年度净销售：中国图4：大豆：当前市场年度净销售：当周值 +2023.年2022.年+2021/3→2023.年2022年+2021/3 吨吨 4,000,0007,000,000 6,000,000 3,000,000 5,000,000 2,000,000国投安信期货4,000,000国投安信期货 3,000,000 1,000,0002,000,000 1,000,000 1,000,000-1,000,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月致格来源：wind致格来源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请注明出处 图5：大豆：本周出口：当周值：中国图6：大豆：本周出口：当周值 +2023.年2022年2021/32023.年2022年02021/3 吨 2,500,0006,000,000 2,000,000 1,500,000 5,000,000 国投安信期货4,000,000国投安信期货 3,000,000 1,000,000 2,000,000 500,000 1,000,000 0- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind资据来源：wind 图7：检验量：大豆：累计值图8：检验至：大互：中国 2021.年9月1日2022.年8月31日41/4+2023年2022.年+2021/3 干蒲式耳干式耳 2,500,000100,000- 国 2,000,00080,000 1,500,00060,000国投安信期货 1,000,00040,000 500,00020,000 9月11月1月3月5月7月1月3月5月7月9月11月 数播未源：wind数括末源：wind 图9：CBOT：大豆：期货和期权（新版）：管理基全持仓图10：CBOT：大豆：期货和期权（新版）：管理基金：净 持企 210,000 ·多头持仓空头持仓净持仓 张2023.年2022.年2021/3 张 180,000300,000 150,000200,000 120,000 100,000 90,000 0 60,000 30,000 100,000 0+200,000 20222120225312022927202311月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据。转载请注明出处 图11：豆粘5月历史同期违续收盘价图12：豆粘9月历丈同期连续收盘价 2023-年2022.年2021/3元2023年2022.年02021/3 4,500 5,000 4,200 4,500 3,9003,600 4,000 3,300 3,500 3,000 3,000 2,700 2,400 1月3月5月7月9月11月 2,500 1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind资据来源：wind 图13：大互：压榨量：中国（周）图14：主要油厂：互箱：库存合计：中国（周） +2023年2022.年+2021/3+2023年2022年+20241/3 万吨万吨 250140 120 200 100 15080 10060 40 50 20 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：我的衣产品数插未源：我的衣产品 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★★★一颖星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★★两颖星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三颖星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多空超趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 本报告版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 “客户）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货 客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供络客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯料是为了客户使用方使，键接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。降非另有书面显示，否则本 报告中的所有材料的版权均局本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发络任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技实作期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处