苹果周报：节前礼盒销量好 节后市场趋于稳

节前礼盒销量好节后市场趋于稳 观点逻辑 苹果现货春节前礼盒销量好，市场反馈较去年翻翻，节后产地陆续开工，价格以稳为主，成交尚需时间恢复。库存数据上看，春节前最后一周时点库存数据较去年少20万吨左右，为近年来较低水平；去库数据农历角度看虽然人流量大增，仍略少于去年同期，比前年要好。 终端消费端价格创新近年新高，批发市场尤其是彩箱走货量明显较去年增加较大，不过节后市场补货不多，需等到周末前后再做观察。市场替代水果节后价格下滑比较明显，尤其是砂糖橘、沃柑等。 农 期货上春节旺季驱动已过，期价冲高能否持续需等预期 产好能否转为现实好，现阶段我们谨慎乐观态度看到苹果后市。 品 操作建议： 组 05合约回调轻仓买入为主 风险因素： 1、春节市场备货不及预期2、关注01合约交割情况 苹果周报2023年1月29日中财期货农产品组 王庆文（F0284612,Z0010549） wqw@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 联系人：胡逾之（F03088707） hyz@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 敬请参阅最后一页之特别声明1 一、策略推荐 策略 逻辑 05合约回调轻仓买入为主 苹果现货春节前礼盒销量好，市场反馈较去年翻翻，节后产地陆续开工，价格以稳为主，成交尚需时间恢复。库存数据上看，春节前最后一周时点库存数据较去年少20万吨左右，为近年来较低水平；去库数据农历角度看虽然人流量大增，仍略少于去年同期，比前年要好。终端消费端价格创新近年新高，批发市场尤其是彩箱走货量明显较去年增加较大，不过节后市场补货不多，需等到周末前后再做观察。市场替代水果节后价格下滑比较明显，尤其是砂糖橘、沃柑等。期货上春节旺季驱动已过，期价冲高能否持续需等预期好能否转为现实好，现阶段我们谨慎乐观态度看到苹果后市。风险：1、春节备货后期现货转弱 2、关注01合约交割情况 二、市场回顾 图1：苹果期货主力合约AP305走势图 资料来源：中财期货 节前最后一周苹果期货周策略题目是节日效应提振显著，关注市场边际变化。策略上 7500-8500区间震荡，激进者短空参与快进快出，回调平仓买入为主，日报提示回调后短空平 仓，择机做多参与。本周主力合约305先抑后扬，周一到周三震荡下行，周四达到本周低点后 快速反弹，周五冲高至8804后尾盘趋于回落，至周五跌62元至8724元/吨，成交和持仓较之 前有所回落，前20名净持仓由上周五净多2791手变成净空2971。需要关注当季苹果2210、2211和2212合约苹果期货进入交割月的交割结算均价8405元/吨、8855.5元/吨和 8613.3元/吨，本周01合约进去交割月，截止13号交割结算价已经在8930元/吨，而当前山 东栖霞现货80一二级3.5元/斤左右即7000元/吨，基差1930元/吨，属于较高水平。 三、基本面情况分析 3.1现货价格 图2：洛川70以上富士苹果市场成交价图3：栖霞80一二级条红市场成交价 资料来源：卓创资讯、中财期货 本周作为节后第一周，苹果现货市场整体持稳，由于节前礼盒用果价格微涨，节后恢复至涨价前状态。其中卓创资讯数据显示山东栖霞大辛店80#一二级片红果农货主流成交价3.2-3.6元/斤，上周为3.2-3.6元/斤；陕西洛川70#起步半商品成交价3.4-3.7元/斤，较前期持平。 同比上看，以山东为例，栖霞80一二级3.5元/斤，高于去年同期的3.05元/斤，近三年同期 3元/斤。 其他副产区如甘肃静宁苹果价格价格较节前略有上涨，果农货75#起步主流价格3.7-4.0元 /斤。客商数量不多，成交比较少。节前报价果农货75#起步半商品主流报价3.5-4.0元/斤。 图4：富士苹果全国平均价（日）图5：富士苹果全国全国平均批发价（周） 图6：常见几种水果批发平均价 图7：农业部重点监测的水果价格及变化幅度 资料来源：农业农村部、中财期货 终端市场上，据农业农村部重点监测的6种水果平均价格本周均价7.62元/公斤，环比较上 周7.64元/公斤略微回落。分项数据6种水果均价涨跌互现，其中梨的涨幅仍然较大，自12月 份初从5.7左右涨到现在的8.22元/公斤。苹果和香蕉略有回升，菠萝葡萄有所回落。其中全 国富士苹果批发均价突破9元/公斤大关，为近年最高点，本周均价从上周的8.97元/公斤上升 至9.02元/公斤。高频数据显示，截止1月28号，农业农村部富士苹果批发均价8.81元/公斤 新高。 广东江门水果批发市场苹果到货量不大，出货平稳和节前持平。甘肃货80#以上3.8元/斤，75#果3.5元/斤；陕西货80#果主流价格3.2元/斤，75#果主流价格3.0元/斤，毛批，以质论 价。近几日市场柑橘供应充足。河南万邦烟台80红富士7.8-8.2元/公斤，上周为7.2-8元/公 斤，上上周为8-8.4元/公斤，均价较上周增加；陕西80红富士8-8.4元/公斤，上周为8-8.2 元/公斤，同样有所回升。 3.2现货库存及去库情况 图9：全国苹果库存总量图10：全国苹果周去库量 图11：春节前后苹果库存图12：春节前后苹果去库量 资料来源：卓创资讯、中财期货 据统计，截止到2023年1月19日全国冷库目前存储量约为766.89万吨，冷库去库存率为 12.50%。单周冷库出库量31.99万吨。单周冷库出货速度较上周略有减少，出货量低于去年同期（20220120期），低于春节前一周（20220127期）。我们在卓创库存数据的基础上，梳理了今年春节前后几周库存和出库情况，农历角度讲，目前库存量较去年同期增加22万吨有余，今 年766.89，去年745.69吨；去库今年31.99万吨，去年32.44万吨。 终端批发市场走货量农业农村部数据可能永久性停更。据几个终端市场了解，销区节前礼盒装苹果销量惊喜，有批发市场档口反馈销量较去年翻翻，也有反馈较去年增加五成以上。但由于装箱成本较高，箱利润不及疫情前，8-10元/箱的降至3-5元/箱利润。节后市场还在缓慢恢复中，有档口反馈现在市场基本人流量很少，市场交易量一般，也都在预期之内。。 四、天气、替代水果对新季苹果消费的影响 图13：全国苹果产量图14：苹果生长周期 图15：全国降水量预报 图14：全国近10天降水量实况 现阶段正是苹果开始交易库存苹果阶段，苹果树也逐步进入落叶休眠期，各产区指导新一季的果树修剪工作。这个时候天气对苹果生长影响有限，主要是对当期消费去库有影响。 过去10天（1月19-28日），江南东部等地累计降水量有10～25毫米，我国其余大部地区降水偏少。未来10天（1月29日-2月7日），江汉南部、江淮、江南大部、华南大部及贵州、西藏西南部等地累计降水量有10～30毫米，部分地区50～60毫米；西北地区东南部、内蒙古东部、东北地区中北部等地累计降水量有3～10毫米；上述大部地区较常年同期偏多2～6成，局地偏多1倍左右。 总之，过去10天全国大部地区降水偏少，北方大部气温明显偏低，未来10天未来10天 北方地区气温多起伏，南方将有大范围降水过程。 中财期货有限公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼 总机：021-68866688传真：021-68866666全国客服：4008880958网站： 浙ht江tp分://公w司ww.zcqh.com 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080568 江苏分公司 南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室电话：025-58836800 中原分公司 郑州市郑东新区东风南路东、金水东路北2号楼1单元12层 1205室 电话：0371-60979630 成都分公司 成都市高新区天府大道中段500号东方希望天祥广场A座 2703室 电话：028-62132736 上海陆家嘴环路营业部 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路958号23楼2301室电话：021-38606688 上海襄阳南路营业部 上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室电话：021-61701609 北京海淀营业部 北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室电话：010-63942832 深圳营业部 深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209 电话：0755-82881599 天津营业部 天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼电话：022-58228153 重庆营业部 重庆市江北区庆云路6号（国金中心T5）510单元电话：023-88698700 沈阳营业部 沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室电话：024-31872007 武汉营业部 武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层电话：027-85666911 西安营业部 西安市碑林区和平路22号中财金融大厦304、307 电话：029-87938499 杭州营业部 敬请参阅最后一页之特别声明7 杭州市体育场路458号2楼206、208室电话：0571-56080563 济南营业部 山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼 1119A室 电话：0531-83196200 无锡营业部 江苏省无锡市运河东路555-1808 电话：0510-81665833 郑州营业部 河南省郑州市金水区未来路69号未来公寓707、716、816 室 电话：0371-65611075 太原营业部 山西综改示范区太原学府园区长治路306号火炬创业大厦 B座8005室 电话：0351-7091380 长沙营业部 湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦508-510 室 电话：0731-85559932 南昌营业部 江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602 室 电话：0791-88457727 合肥营业部 合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306、1307室电话：0551-62651811 唐山营业部 唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804室电话：0315-2210860 日照营业部 山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10 楼 电话：0633-2297817 赤峰营业部 内蒙古赤峰市红山区万达广场A地块1B号楼012010 电话：0476-5951789 厦门营业部 福建省厦门市思明区梧村街道后埭溪路28号（皇达大厦） 7楼F单元 电话：0592-5630235 常州营业部 常州市钟楼区怀德中路48-601-6002、6003、6004 电话：0519-86805786 南通营业部 江苏南通市崇山区中南世纪城34栋2202、2203室电话：0513-81183555 宁波营业部 浙江省宁波市慈溪市古塘街道承兴大厦7-2-1 电话：0574-63032202 特别声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。