市场分析：权重股滞涨 A股小幅回落

第1页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 权重股滞涨 A股小幅回落 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期：2023年01月31日 相关报告 《市场分析：成长行业表现抢眼 A股兔年开门红》 2023-01-30 《市场分析：周期行业领涨 沪指再创年内新高》 2023-01-20 《市场分析：软件半导体领涨 A股先抑后扬》 2023-01-19 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编： 200122 投资要点： ◼ A股市场综述 周二（01月31日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡回落，两市股指早盘低开后震荡走高，房地产、汽车、工程机械以及有色金属等行业轮番领涨，沪指盘中摸高3277点之后遇阻回落，金融、酿酒、食品饮料等权重股滞涨回落，半导体、互联网以及软件开发等热门行业表现低迷，抑制了股指持续反弹的步伐，沪指全天呈现小幅整理的运行格局。创业板市场周二震荡回落，成指全天表现明显弱于主板市场。 ◼ 后市研判及投资建议 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡回落，早盘股指小幅冲高，沪指在3277点附近遭遇阻力，房地产、汽车、工程机械、新能源以及有色金属等行业轮番领涨；金融、酿酒、消费等权重股表现低迷，半导体、互联网以及软件开发等热门行业震荡走低，沪指全天围绕3270点强势震荡。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.57倍、41.32倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交量9002亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。2023年开年以来，经济正进入稳步复苏期，特别是春节期间的各项数据显示，消费复苏态势良好。1月全球市场普遍上涨，特别是科技类公司反弹力度更大。对中国经济强劲复苏的预期大增和美联储加息周期步入尾声，对科技股的风险偏好上升。1月北向资金净流入超过1100亿元，为历史最多月度流入，显示外资继续加大买入力度。随着经济企稳复苏，市场信心将进一步增强，有望推动市场继续走强。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注汽车、物流、工程机械以及新能源等行业的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 第2页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. A股市场走势综述............................................................................................................................. 3 2. 后市研判及投资建议 ........................................................................................................................ 6 图表目录 表 1：最新重要政策或事件一览 .................................................................................................................................... 3 表 2：A股主要指数表现（单位：点） .......................................................................................................................... 3 表 3：港股主要指数表现（单位：点） ......................................................................................................................... 4 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） ................................................................................................ 4 未找到图形项目表。 第3页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 1. A股市场走势综述 周二（01月31日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡回落，两市股指早盘低开后震荡走高，房地产、汽车、工程机械以及有色金属等行业轮番领涨，沪指盘中摸高3277点之后遇阻回落，金融、酿酒、食品饮料等权重股滞涨回落，半导体、互联网以及软件开发等热门行业表现低迷，抑制了股指持续反弹的步伐，沪指全天呈现小幅整理的运行格局。创业板市场周二震荡回落，成指全天表现明显弱于主板市场。上证综指收市报3255.67点，跌0.42%，深证成指收市报12001.26点，跌0.80%，科创50指数下跌1.67%，创业板指下跌1.26%。深沪两市全日共成交9002亿元，较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看，两市超六成个股上涨，其中教育、风电设备、电池、化纤以及工程机械等行业涨幅居前；旅游酒店、半导体、医疗服务、珠宝首饰以及生物制品等行业跌幅居前。房地产开发、汽车整车、工程机械、物流以及通用设备等行业资金净流入居前；半导体、互联网服务、软件开发、酿酒以及证券等行业资金净流出居前。 表 1：最新重要政策或事件一览 时间 重要政策或事件 4月30日 总书记：依法规范和引导我国资本健康发展，发挥资本作为重要生产要素的积极作用 6月22日 总书记讲话全文发布，加大政策调节力度，减少疫情影响 5月25日 国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议 01月31日 统计局：1月官方制造业PMI为50.1%，升至扩张区间 01月31日 IMF预估2023年全球经济增长2.9%，中国经济增长5.2% 01月31日 财政部：将大力优化支出结构，确保政府投资力度不减 01月31日 多省份稳经济均提及住房消费，支持刚性和改善性需求 01月31日 外资看好中国经济实现强劲复苏：投资中国是必选项 资料来源：Wind，中原证券 表 2：A股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,255.67 -0.42% 上证50 2,807.95 -1.10% 沪深300 4,156.86 -1.06% 中证500 6,289.15 0.09% 中证1000 6,805.28 0.28% 深证成指 12,001.26 -0.80% 中小100 7,929.86 -0.57% 创业板指 2,580.84 -1.26% 万得全A 5,170.57 -0.42% 万得全A(除金融、石油石化) 6,886.38 -0.33% 万得蓝筹280指数 5,425.18 -1.04% 资料来源：Wind，中原证券 第4页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 表 3：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 21,842.33 -1.0% 恒生国企指数 7,424.92 -1.0% 恒生红筹指数 3,978.79 -1.6% 资料来源：Wind，中原证券 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 房地产 5461.84 1.41% 2 石油石化 2623.62 1.29% 3 机械 6590.14 0.87% 4 农林牧渔 6196.52 0.81% 5 建筑 3422.11 0.79% 6 汽车 9600.83 0.73% 7 综合金融 724.09 0.71% 8 建材 8003.51 0.71% 9 有色金属 7341.02 0.68% 10 煤炭 3152.6 0.64% 11 钢铁 1711.92 0.62% 12 综合 3769.82 0.58% 13 交通运输 2028.69 0.45% 14 基础化工 6982.24 0.38% 15 国防军工 8928.17 0.37% 16 电力设备及新能源 11626.45 0.34% 17 电力及公用事业 2574.17 0.28% 18 传媒 2183.71 0.19% 19 商贸零售 3840.72 0.09% 20 纺织服装 2957.75 0.07% 21 轻工制造 3616.51 -0.10% 22 通信 3746.8 -0.13% 23 家电 13246.04 -0.84% 24 银行 7834.94 -0.98% 25 非银行金融 7934.06 -0.99% 26 电子 6777.15 -1.56% 27 医药 12379.33 -1.59% 28 消费者服务 11731.08 -1.62% 29 计算机 5438.53 -1.75% 30 食品饮料 30941.91 -2.41% 资料来源：Wind，中原证券 第5页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 第6页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 2. 后市研判及投资建议 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡回落，早盘股指小幅冲高，沪指在3277点附近遭遇阻力，房地产、汽车、工程机械、新能源以及有色金属等行业轮番领涨；金融、酿酒、消费等权重股表现低迷，半导体、互联网以及软件开发等热门行业震荡走低，沪指全天围绕3270点强势震荡。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.57倍、41.32倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交量9002亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。2023年开年以来，经济正进入稳步复苏期，特别是春节期间的各项数据显示，消费复苏态势良好。1月全球市场普遍上涨，特别是科技类公司反弹力度更大。对中国经济强劲复苏的预期大增和美联储加息周期步入尾声，对科技股的风险偏好上升。1月北向资金净流入超过1100亿元，为历史最多月度流入，显示外资继续加大买入力度。随着经济企稳复苏，市场信心将进一步增强，有望推动市场继续走强。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注汽车、物流、工程机械以及新能源等行业的投资机会。 第7页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入： 未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上； 增持： 未来6个月内公司相对