马来西亚市场策略：2W23：来自当地机构的大量资金流入

2023年1月16日股票研究 亚太|马来西亚 马来西亚市场策略 2w23:大量流入从当地机构 投资策略|战略 图1：按部门分列的当地机构净流量（RMmn)—2w23 研究分析师 500.0 436.0 400.0 300.0 200.0 104.3114.0 124.1 100.0 36.639.840.0 2.2 3.04.2 20.4 - (12.8) (0.7) (100.0) (39.0) 丹尼吴 60327232083 danny.goh@credit-suisse.com Jae盎 60327232095 jae.ang@credit-suisse.com 来源:DiBots 外国投资者在2w23净卖家。外国人把小净净卖家 2W23流出RM46.7mn（1W23：+RM72.3mn）。外国人早些时候是净卖家本周，但周四（1月12日）和周五（1月13日）转为正值。地方机构 转为净买家，2W23的净流入为RM436.0mn（1W23：-RM32.3mn）。当地零售商在2W23中是净卖家，净流出RM293.5mn（与1W23相比：RM53.1mn)。 关键趋势。（1）当地机构在18周后转为医疗保健行业的净卖家连续净流入。（2）机构投资者（外国和本地）已净额 过去四周对技术持积极态度;当地机构一直是净买家 过去35周中有34周的科技行业。（3）国外机构已净 过去21周中有19周种植园行业的卖家。 卖空活动43.8%。2W23的卖空活动增长了44%（卖空交易）周在1W23），卖空的总价值为RM108.7百万（从RM75.6百万1W23）。科技板块是本周卖空者的焦点，占31.5% 或总空头头寸的34.2百万令吉（30.4百万股）。 关键的事件可能会影响流动。下面的事件可能会影响市场近期情绪：（1）国行19日货币政策决定2023年1月,;和(2) 2023年预算re-tabling-2月24日2023年。C年代的经济团队估计两个25个基点 2023年政策利率上调至3.25%。我们更喜欢符合以下标准的公司：（1）盈利前景不受政治和/或监管潜在变化的重大影响 景观;（2）具有全球竞争力的公司或部门;（3）符合以下条件的公司为理想情况下具有长期增长前景的企业提供独特的曝光率。首选 选择：联昌国际，IHH，森植物，CTOS，Gamuda，Pentamaster，DIY先生，农场新鲜和云顶。 本报告背面的披露附录包含重要披露、分析师认证、 法人实体披露和非美国分析师的地位。美国披露：瑞士信贷正在并寻求开展业务 其研究报告涵盖的公司。因此，投资者应注意，公司可能存在利益冲突，可能影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为做出投资决策的单一因素。 焦点图和表 图2：当地机构是2W23的净买家 500 436 400 300 200 100 1 10 - (100) (47) (107) (200) (300) (294) (400) 当地的零售 当地的提名 外国 道具当日交易者 自营交易投资 当地的机构 (RMmn) 图3：2W23的卖空主要集中在技术、消费者和医疗行业 40.0 35.0 30.0 25.0 20.0 34.2 18.1 15.0 10.0 14.1 10.1 11.6 5.2 5.0 0.0 0.70.8 1.3 1.7 2.2 3.8 4.7 值(RMmn) 来源:DiBots来源:DiBots 图4:净购买/(销售)部门(RMmn)—2w23 当地机构 当地的零售 外国 其他人 建设 (12.8) 2.4 12.9 (2.4) 消费者 114.0 (33.2) (77.9) (3.0) 能源 40.0 (36.2) 8.3 (12.3) 金融服务 36.6 (8.9) (20.6) (7.1) 医疗保健 (39.0) 14.6 17.1 7.5 工业 104.3 (101.8) 39.2 (41.7) 种植园 2.2 7.7 (18.8) 7.9 财产 (0.7) (7.4) (2.1) 10.1 房地产 4.2 (0.8) (4.9) 1.5 投技资术信 124.1 (117.3) 46.1 (53.4) 托基金电信及传媒 3.0 11.6 (26.8) 12.3 运输与物流 39.8 (7.5) (15.6) (16.8) 公用事业公司 20.4 (10.2) (11.3) 1.0 市场 436.0 (293.5) (46.7) (95.7) 来源:DiBots图5：1月9日至13日最活跃股票的净买入/卖出RMmn 当地机构 当地的零售 外国 其他人 市场 436.0 (293.5) (46.7) (95.7) Natgate 64.1 (98.0) 28.3 5.6 •梅班克 31.3 (8.7) (26.6) 4.0 联昌国际 9.7 (6.1) (2.4) (1.2) Pchem (27.9) 3.9 23.0 1.0 按金属 32.9 (20.8) (8.8) (3.3) Dnex 7.6 5.5 (5.3) (7.8) 机场 25.5 (11.1) 2.0 (16.4) 来源:DiBots 2w23:大量流入从当地机构 1,500 1,000 964 786 925 588 1,180 1,082 956 749 676649 525637 616 500 433 478 326 359 398 387 244245 426 292 118 286 241 293 312 32 190 76 147 126 16 248 131 2 6867 116 1812 - 57 26 187191 151 5172 (41)(101)(78)(108)(136) (38()62) (288) (500)(337) (2(4107()32)35) (336) (194)(174) (324) (148) (60) (342) (4(6467)7) (4(6499)9)(451) (164) (3(8344)8) (551) (161) (83)(6(21)2(218)) (42) (190) (67) (82) (366) (47) (27(72)7(23)01)(205) (259) (536) (377) (490) (580) (320) (437) (511) (335) (475) (565) (739) (732) (1,000) 外国insti(RM的mn) 图6：外国人在2W23转为净卖家（百万令吉） 资料来源：DiBots，32W数据仅适用于周一至周四（2022年8月8日至8月11日） 1,000 789 517 500 235172 117105 251 11884 11084113 41 16174 76 305 237 649 34406 336302 121 489 237 436 385 130 10 1494105 105104 - (7) (15) (90) (133) (48) (28) (115) (500)(385)(278)(298) (2(0195)1) (136)((119687))(198)(10(11)19) (15(61)36 (222) (43)(66()32) (179) (235) ) (528()54(352) (435(368) (298)(298) (382) (469) (18(72)17(388) (197)(249)(62) (417) (372) (31(1(673)61)9()326) (533) (650) (587)4) (651)(691)(649) (531)(592) (663) (269)(154) (44(13)77) (696) (1,000) (728)(725) (888) (848) (759()774) (888()902) (1,500) (1,252) 当地insti(RM的mn) 图7：本地机构在2W23转为净买家（百万令吉） 资料来源：DiBots，32W数据仅适用于周一至周四（2022年8月8日至8月11日） 图8:每日2w23流动(RMmn) 当地的机构 当地的零售外国 其他人 9-Jan 80.2 (46.4) (4.7) (29.1) 1月10日 39.3 (32.8) (12.0) 5.7 11-Jan 116.3 (26.3) (73.3) (16.7) 12-Jan 142.1 (120.3) 2.3 (24.1) 13-Jan来源:DiBots 58.1 (67.7) 41.0 (31.4) 主要强调过去的交易 外国机构净卖家。外国人转为净卖家，净流出量小 2W23为46.7百万令吉（1W23：+72.3百万令吉，而平均每周流入0.8亿令吉） 2022;2022年12月：-13.6亿令吉，而2022年11月：-282.0百万令吉）。外国人是净卖家本周早些时候，但在周四（1月12日）和周五（1月13日）转为积极。 外国人主要是消费者（-77.9百万令吉），电信和媒体（-26.8百万令吉）的净卖家，和金融服务（-20.6百万令吉）。净流入主要集中在技术领域 （+46.1百万令吉），工业（+39.2百万令吉）和医疗保健（+17.1百万令吉）。累计外国人一直是净买家，2023年初至今的净流入为2560万令吉（而38.8亿令吉 2022年流入）。金融服务（+78.6百万令吉），技术（+47.7百万令吉）和工业（+34.7百万令吉）行业在2023年初至今的累计外国资金流入最多。 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 - 78.6 47.7 34.7 24.1 25.6 11.1 13.7 (20.0) (40.0) (60.0) (80.0) (100.0) (18.0) (12.0) (8.4) (4.1) (40.7) (34.8) (75.2) 图9：2023年初至今外国净买入/（卖出）的行业细分（百万林吉特） 来源:DiBots 当地机构在2w23净买家。当地机构净买家,净 2W23的流入量为RM436.0mn（1W23：-RM32.3mn，平均每周流出量为 2022年12月为1.2亿令吉，2022年12月：+16.9亿令吉，而2022年11月：+15320万令吉）。地方机构净买家主要是科技（+124.1百万令吉），消费者（+114.0百万令吉）和 工业（+104.3百万令吉）。本地机构仅净销售医疗保健（-39.0百万令吉），建筑（-12.8百万令吉）和财产（-0.7百万令吉）。累积起来，地方机构是 2023年年初至今最大的净买家（+403.7亿令吉，而2022年为-59.6亿令吉）。 500.0 436.0 400.0 300.0 200.0 104.3 114.0 124.1 100.0 36.639.840.0 2.23.0 4.2 20.4 - (12.8) (0.7) (100.0) (39.0) 图10：2W23年地方机构流动的部门细分（百万马币） 来源:DiBots (4.1) (10.0) (15.0) (5.7) (6.0) (7.8) (12.1) 2010201120122013201420152016201720182019202020212022 RMbn 年初至 今 2023 图11：2023年初至今，当地机构仍为净卖家（百万令吉） 30.025.0 23.6 20.015.0 10.3 10.4 10.6 10.0 7.6 8.2 5.0 - 4.5 4.2 0.4 (5.0) 来源:DiBots囊 当地零售商净卖家。当地零售商是2W23的净卖家，净 流出293.5百万令吉（与1W23相比：+RM53.1百万，2022年12月：-132.0百万令吉对 2022年11月：+95.5百万令吉），主要是技术（-117.3百万令吉），工业（-101.8百万令吉），和