股指周报：股指谨慎乐观，多单轻仓持有

股指周报 WeeklyReportofIndexFutures 编制日期：2023-01-28投资咨询部 期指主力合约走势 6,400.0 6,200.0 6,000.0 5,800.0 IC2301 5,600.0 IH2301 2,600.0 2,500.0 期指主力合约走势 2,900.0 2,800.0 2,700.0 IF2301 3,800.0 3,600.0 期指主力合约走势 4,400.0 4,200.0 4,000.0 2023.1.16-2022.1.20 投资咨询部 股指谨慎乐观，多单轻仓持有 投资策略建议：股指： 春节前最后一周，股指期货市场延续涨势，涨幅较之前一 周缩窄。IF2302合约周涨跌幅2.81%至4192.4点，较现货升水10.87点。IF品种四个合约周末合计持仓量21.36 万手，一周成交51.24万手，成交金额6397.6亿；持仓量持稳，成交量增加。 ； 2022-12-30 2023-01-06 2023-01-13 2023-01-20 市场影响因素有几点：疫情第一波冲击后，消费回暖成普遍共识，机构对A股相关板块持乐观看法，年初积极布局资金面环境宽松，年前一周，央行公开市场单周净投放金额20450亿元，创历史新高；外资持续看好中国市场，北 向资金1月以来净买入达到1125亿元的纪录新高。 随着疫情应对政策调整，政策着力稳投资促消费，经济有望逐步回暖，对于上半年股指行情有积极作用。关注消费、新技术等市场板块。轻仓多单可持有。 风险点：疫情第二波冲击来临；经济复苏节奏不及预期。 2022-12-30 2023-01-06 2023-01-13 2023-01-20 新的一周国内财经日历： 2023-1-311月官方制造业PMI、12月工业企业利润 2023-2-11月非官方PMI 新的一周全球金融市场重要事件 2022-12-30 2023-01-06 2023-01-13 2023-01-20 北京时间，2月3日凌晨，美联储公布利率决议。 ∟.一周股指市场行情（1月16日-1月20日） 春节前最后一周，股指期货市场延续涨势。IF2302合约周涨跌幅2.81%至4192.4 点，较现货升水10.87点。IF品种四个合约周末合计持仓量21.36万手，一周成交 51.24万手，成交金额6397.6亿；持仓量持稳，成交量增加。IF2301合约到期，主力切换至IF2302合约。 华安点评： 节前股指市场持续向好，市场影响因素有几点：一是疫情第一波冲击后，消费回暖成普遍共识，机构对A股相关板块持乐观看法，年初积极布局；二是资金面环境宽松，年前一周，央行公开市场单周净投放金额20450亿元，创历史新高；三是外资持续看 好中国市场，北向资金1月以来净买入达到1125亿元的纪录新高。 A股市场指标方面，宽基指数继续上行，三大市场指数，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为2.18%、3.26%、3.72%，三大指数均刷新逾四个月新高。股指标的指数，沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为2.63%、1.77%、3.2%、3.37%。分板块看，WIND一级行业指数多数上行，日常消费板块微跌。 市场消息面，据证券时报统计数据，2022年A股上市公司合计回购金额已达到 1849.66亿元，是A股回购的“大年”。 宏观面，中国1月LPR报价连续5个月持稳，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%。经文旅部测算，今年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%。海外，美国第四季度实际GDP初值年化环比增 2.9%，高于预期的2.6%，较前值3.2%有所回落。日本《产经新闻》发布预测显示，由于近期日元贬值导致以美元计价的日本GDP增长萎缩，再加上被称为“日本病”的低增长影响了经济，日本GDP可能在今年被德国赶超，跌至第四位。七国集团未能就调整俄罗斯石油价格上限达成共识。联合国发布报告预测，2023年世界经济增长将从2022年的约3%降至1.9%。在新冠疫情、乌克兰危机、高通货膨胀和气候变化等影响下， 2022年世界经济遭受重创，2023年世界经济继续承压。投资策略建议： 随着疫情应对政策调整，政策着力稳投资促消费，经济有望逐步回暖，对于上半年股指行情有积极作用。关注消费、新技术等市场板块。轻仓多单可持有。 风险点：疫情第二波冲击来临；经济复苏节奏不及预期。 表1：股指期货IF走势 沪深300指数现货及期货一周走势2023.1.16-2023.1.20 现货走势 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 成交量 成交额（元） 沪深300指数 4,181.53 107.15 2.63 54923734700 1110557542588 期货走势--CFFEX沪深300指数期货 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 基差 持仓量 成交量 成交额（元) IF2301 4,180.4 108.4 2.66 -1.13 0 216521 269322952980 IF2302 4,192.4 114.6 2.81 10.87 62,722 132709 165999190260 IF2303 4,203.0 115.2 2.82 21.47 98,997 123234 154374063060 IF2306 4,200.4 121.2 2.97 18.87 51,926 39970 50061200040 合计 213645 512434 639757406340 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 图1，沪深300指数期货图2，上证50指数期货 4,400.0 期指主力合约走势 2,900.0 期指主力合约走势 4,200.0 4,000.0 2,700.0 3,800.0 3,600.0 IF2301 2023-01-20 2022-12-23 2022-12-30 2023-01-06 2023-01-13 2023-01-20 2,500.0 IH2301 图3，中证500指数期货图4，中证1000指数期货 2022-12-23 2022-12-30 2023-01-06 2023-01-13 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 6,400.0 6,200.0 6,000.0 5,800.0 5,600.0 2023-01-13 5,400.0 期指主力合约走势 2022-12-23 2022-12-30 2023-01-06 IC2301 6,800.0 6,600.0 6,400.0 6,200.0 6,000.0 2023-01-20 5,800.0 期指主力合约走势 2022-12-23 2022-12-30 2023-01-06 2023-01-13 2023-01-20 IM2301 图5，A股三大指数周度涨跌幅图6，股指标的指数周度涨跌幅 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 三大指数周度涨跌幅（%） 3.72 3.26 2.18 4.00 3.00 2.00 股指标的指数周度涨跌幅 （%） 3.203.37 2.63 1.77 1.50 1.00 0.50 0.00 1.00 0.00 上证指数深证成指创业板指 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图7，市场风格图8，两融余额 8.00 WIND一级行业指数周涨幅 （%） 19,000.00 A股融资融券余额 6.00 4.00 2.00 0.00 (2.00) 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 18,000.00 17,000.00 16,000.00 能源指数材料指数 工业可选消费日常消费医疗保健金融指数信息技术电信服务公用事业 房地产指数 15,000.00 图9，北向资金图10，两市成交 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 北向资金净流入（亿元） 亿元A股两市成交金额 深交所:市场总成交金额上证所:市场总成交金额 16,000.00 12,000.00 8,000.00 4,000.00 0.00 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图11，一周全球主要资产表现 春节一周（1月23日-1月27日）全球主要资产涨跌幅（%） 美元兑离岸人民币 美元指数 COMEX黄金 标普500指数道琼斯工业指数纳斯达克指数英国富时100 德国DAX法国CAC40 上证指数 韩国综合指数 恒生指数 NYMEX原油 -4-20246 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 ∟.宏观热点资讯 华夏幸福宣布，已取得英国法院出具的书面裁决，裁定华夏幸福境外债协议安排重组生效。华夏幸福表示，该裁决对持有全部49.6亿美金境外美元债的债权人强制生效，一揽子解决了华夏幸福全部境外金融债务风险，正式标志着华夏幸福境外债券重组方案获得通过，预计重组交割将于1月31日完成。华夏幸福境外债券重组为近年来中资企业最大规模的境外协议重组成功案例，也是仅有一例成功实现以股抵债的重组交易。 国家税务总局发布的增值税发票数据显示，春节假期，全国消费相关行业销售收入与上年春节假期相比增长12.2%，比2019年春节假期年均增长12.4%。其中，商品消费和服务消费同比分别增长10%和13.5%，比2019年春节假期年均分别增长13.1%和8.1%。 作为全球第三大石油消费国和进口国的印度去年11月起已成为俄罗斯原油的最大买家，填补了对此避之不及的欧洲买家留下的巨大空白。在俄油进口量达到史上最高纪录之后，印度炼油商兴趣正浓，表示从下月初开始可能会获得更多廉价原油。 加拿大央行加息25个基点至4.5%，为连续第八次加息，利率创2007年10月以来最高水平。该行明确表示，预计接下来将按兵不动，以评估快速收紧政策带来的影响。南非央行加息25个基点至7.25%，市场预期加息至7.5%。乌兹别克斯坦央行将基准利率维持在15%不变。乌克兰央行将基准利率维持在25%不变。 纽交所股票1月24日开盘出现罕见一幕，多只大盘股暴跌后被短暂停牌，受到影响的主要股票包括摩根士丹利、富国银行、3M、沃尔玛、威瑞森通讯、美国电话电报公司、耐克以及麦当劳等。据悉，由于系统问题，有些股票在没有开盘的情况下开始交易，导致了错误的价格并出现暴跌。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 编制： 曹晓军首席分析师F3008012/Z0010934 刘德勇分析师F03094242 网址：www.haqh.com Email:tzzx@haqh.com 电话：0551-62839067