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恒生电子是一家金融IT龙头公司,产品矩阵完善,竞争优势显著。在政策推动下,金融信创正加速推进,目前公司已完成70多款产品信创适配,未来有望持续受益。2022年三季度公司产品推广和现场交付恢复,公司成本费用管控效果显著,公司拐点或现。考虑到疫情及投资收益影响,我们下调盈利预测,预计公司2022-2024年的归母净利润为12.06、15.95、20.02亿元,EPS为0.63、0.84、1.05元,当前股价对应PE为72.8、55.1、43.9倍,维持“买入”评级。