白酒核心品牌批价和库存更新：动销持续环比改善，高端动销引领修复【长江食品 202

白酒核心品牌批价和库存更新：动销持续环比改善，高端动销引领修复【长江食品2023-1-15】截至春节前最后一周，多数品牌已经基本完成节前打款，发货陆续进行。 从动销情况来看，呈现环比持续改善态势，其中高端白酒动销反馈明显好于次高端，区域酒整体稳健有所差异。 从批价情况来看，多数品牌批价基本平稳，普五&国窖批价环比略升，渠道资金周转压力最大阶段已经过去，意味着批价压力最大阶段平稳过渡。从库存情况来看，目前多数品牌库存仍处于高位，但相对可控，部分头部品牌如茅五，随着动销恢复库存已逐步下降。 建议继续重视白酒板块配置价值。 【茅台】：本周飞天散瓶批价在2720-2760，整箱批价2950左右，环比变化不大。 ①目前多数区域反馈已完成1-2月回款、占比预计20%+，其中多数区域1月计划逐步到货、部分区域收到2月计划。 ②茅台酒方面，预计2023年投放量4.1万吨，增量超过2000吨。 ③系列酒方面，2023年茅台酱香系列酒要做到200亿，其中1935目标百亿（2022年收入52.14亿元），其他系列酒预计以结构调整为主。 【五粮液】：本周普五批价在935-955、环比略涨。 ①目前多数区域回款进度30%-40%不等，整体到货进度较高，目前整体库存处于合理水平。 ②目前部分经销商反馈普五动销环比有所加速，预计节后库存将回归至合理水平。 【国窖】：本周国窖批价在890-910、环比略增。 ①部分渠道反馈23年国窖目标稳健（增速目标双位数），特曲规划较为积极（增速目标30%+）。 ②目前多区域回款进度10%-25%不等，发货陆续进行中，目前库存处于合理水平，预计一季度回款进度达到35%以上。 【汾酒】：本周青20批价340，复兴版批价800，环比略降。 ①目前多区域打款进度25%左右，发货正在陆续进行中，预计一季度整体回款进度达到35%以上。 ②山西省内部分渠道反馈预计2023年省内增速目标在20%左右，目前公司沟通，有能力的经销商可以提前超额打款。 【洋河股份】：本周省内市场海之蓝批价120-125，天之蓝批价270，水晶M3批价420，M6+约590，环比持平。 ①公司开展“百日大会战”专项行动，预计开门红回款比例50%左右，部分区域回款进度30%左右。 ②公司召开经销商大会，强调当前要推动梦6+全面放量，远期就要推动高端化；管理层面要推进组织变革，要组织下沉、机构下沉、人员下沉、扁平化管理。 【今世缘】：本周省内国缘四开批价430，对开批价255，V3批价600元，环比持平。 ①部分经销商反馈2022年四开销售较好、V系相对有部分库存。 ②2023年公司目标营收百亿。 【古井贡酒】：本周省内市场批价献礼版75-80、5年115左右、8年220左右、16年320、20年540左右，环比持平。 ①目前古井部分经销商反馈其2023年春节回款目标在40%左右、已经完成。 ②2023年是古井集团“改革深化提升年”，目标200亿。 【口子窖】：本周批价口子5年批价在78，6年批价在105，10年批价在220，20年批价在330，价格平稳。合肥区域经销商反馈目前口子窖库存水平依然较低。 【水井坊】：本周湖南地区八号批价310，井台批价440，典藏批价650，环比持平。部分区域反馈总代经销商回款进度20%左右。 【酒鬼酒】：本周湖南内参批价770左右，老红坛批价285，环比持平。 省内部分经销商反馈，开门红回款要求大商完成40%，小商完成35%，目前酒鬼系列回款20%左右，内参回款30%左右，省外慢于省内。 【郎酒】：本周成都青花郎批价840-850、环比下降20-30，红10批价340、红15批价530、环比持平。 ①公司预计22年销售回款200亿左右（21年回款150亿元左右）。 ②23年努力推动商家实现10%-20%的利润。 【剑南春】：本周成都水晶剑批价405，终端价453，环比微降。 2023年1月15日起，剑南春水晶剑出厂价预计提升20元/瓶。 剑南春老酒首发上市，建议零售价818元/瓶，未来将按照瓶贮年份实施梯度定价。 【舍得】：本周湖南市场品味舍得批价330、环比持平，智慧舍得批价450，价格走势相对平稳，目前预计回款进度20%左右。 【迎驾贡酒】：本周安徽市场品味洞6批价110、洞9批价185、洞16批价285，环比持平。 部分省内经销商反馈2023年春节要求完成全年任务的50%、目前已完成40%+，预计可顺利完成。