橡胶早报

格林大华期货橡胶早报20230120 橡胶： 【品种观点】 宏观经济数据增长超预期，东南亚主产区进入减产期，全球供应逐渐缩减，原料价格对胶价形成一定支撑。当前市场看涨氛围偏强，“节后”下游需求恢复预期向好，预计节前天胶上行空间有限，关注中长线做多机会。 【利多因素】 全球天然橡胶主产区降雨量周环比增加至正常水平，未来两周天然橡胶东南亚主产区整体降雨量较上一周期小幅减少，对割胶工作影响减弱。云南天然橡胶主产区进入停割期，海南产区现已完全停割，越南产区即将步入减产季。国内宏观预期持续修复，美联储紧缩有望降速，利多大宗商品。 【利空因素】 库存方面，据隆众资讯统计，截至2023年1月15日，中国天然橡胶社会库存 119万吨，较上期增加3.3万吨，增幅2.87%。本周深色胶社会总库存为64.1万吨，较上周增幅4.7%。其中青岛现货库存环比增幅5.01%；云南库存增加3.05%；NR库存小幅增加5.63%。中国浅色胶社会总库存为55万吨，较上周增加0.83%。其中老全乳胶环比下降0.34%，3L环比增加2.11%。需求方面，本周中国半钢胎样本企业产能利用率为20.12%，环比-27.25%，同比-39.40%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为26.72%，环比-16.60%，同比-22.35%。菏泽、东营、潍坊地区多数半钢胎样本企业多集中在1月14日（小年）安排停工放假，停工企 业持续发货，多数为外贸订单，发货收尾多在1月19日前后。东营、潍坊地区样本企业停工增多，上市及合资企业陆续进入收尾阶段，全钢胎样本企业产能利用率下滑。 【风险因素】 关注美联储加息进展、海外疫情蔓延情况、下游需求变化及国内外主产区天气情况。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发 生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：化工组 联系电话：010-5671-1816 从业资格：F3063607