亲水胶体龙头，创新引领发展

绿新亲水胶体是一家全球领先的卡拉胶和琼脂生产商，产品源自海藻或植物等天然来源，具有提升食品外观和口感的特性。公司近年来业绩稳步增长，22年上半年受益于卡拉胶价格上涨，收入和净利润分别增长57%和274%。行业趋势来看，国内植物胶行业处于快速发展阶段，卡拉胶、琼脂和魔芋市场预计将保持较快增长。绿新的投资亮点主要在于其龙头地位、高附加值产品和稳固的客户关系。我们预计公司未来将实现较快增长，首次覆盖给予“买入”评级，目标价5.55港元。